2026年開年以來(lái)，受春節(jié)假期及政策調(diào)整等因素影響，汽車市場(chǎng)呈現(xiàn)較為低迷的態(tài)勢(shì)。據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2026年1-2月中國(guó)汽車?yán)塾?jì)銷量約?415萬(wàn)輛?，同比有所下滑，其中新能源汽車市場(chǎng)跌勢(shì)更為明顯，前2月累計(jì)銷量為171萬(wàn)輛，同比下降6.9%?。

在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，一款新車的訂單表現(xiàn)引發(fā)了行業(yè)關(guān)注。3月26日上市的小型純電SUV零跑A10，在剛剛過(guò)去的周末，帶動(dòng)零跑實(shí)現(xiàn)大定訂單連續(xù)兩天高位運(yùn)行：周六4394臺(tái)，周日4692臺(tái)，兩日累計(jì)超過(guò)9000臺(tái)。上市不到一周，該車型大定訂單已突破萬(wàn)輛，門店進(jìn)店量與試駕量均創(chuàng)下品牌歷史新高。

在多數(shù)車企仍在觀望市場(chǎng)需求恢復(fù)節(jié)奏時(shí)，A10的訂單數(shù)據(jù)成為新能源汽車市場(chǎng)中為數(shù)不多的亮點(diǎn)之一。其不僅刷新了零跑自身的周度訂單紀(jì)錄，更成為2026年開年以來(lái)純電市場(chǎng)的“破冰”信號(hào)。

A10之所以能夠在短時(shí)間內(nèi)獲得市場(chǎng)關(guān)注，與其定價(jià)和配置策略直接相關(guān)。

從價(jià)格上看，A10頂配車型售價(jià)為8.68萬(wàn)元，但在智能駕駛方面搭載了含激光雷達(dá)在內(nèi)的硬件方案，可實(shí)現(xiàn)“車位到車位”的全場(chǎng)景領(lǐng)航輔助駕駛。這一配置組合，將此前多出現(xiàn)在15萬(wàn)元以上車型的高階智駕功能，下探至10萬(wàn)元以內(nèi)市場(chǎng)。

對(duì)比當(dāng)前市場(chǎng)，10萬(wàn)元以下車型中尚無(wú)搭載激光雷達(dá)的量產(chǎn)車型。作為A10的直接競(jìng)品，比亞迪海豚智駕版全系標(biāo)配“天神之眼C”高階智駕，但未配備激光雷達(dá)，且定價(jià)在10萬(wàn)元以上。當(dāng)前A0級(jí)純電市場(chǎng)月度銷量冠軍吉利星愿，同樣未搭載激光雷達(dá)，智能駕駛功能配置相對(duì)基礎(chǔ)。

在續(xù)航與補(bǔ)能方面，A10的CLTC續(xù)航里程為505公里，并配備2.5C快充功能，30%—80%電量補(bǔ)能時(shí)間為16分鐘。而目前A0級(jí)純電車型續(xù)航普遍集中在300—400公里區(qū)間，部分車型未標(biāo)配快充功能。

換言之，A10在同價(jià)位區(qū)間中，提供了此前僅出現(xiàn)在更高價(jià)位車型上的配置組合。這種產(chǎn)品定義方式，在10萬(wàn)元以下純電市場(chǎng)形成了較為明顯的差異化。而這種“降維打擊”式的配置策略，迅速轉(zhuǎn)化為了實(shí)打?qū)嵉挠唵巍?/p>

在新能源汽車行業(yè)，低價(jià)往往意味著低配，或者虧損賣車，此前不少車企甚至因純電小車難以盈利而停產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)品。那么，零跑為何能將“10萬(wàn)元以下、高階智駕、長(zhǎng)續(xù)航”三者同時(shí)做到？這背后是其獨(dú)有的成本控制邏輯。

首先，全域自研是核心護(hù)城河。與大多數(shù)車企依賴供應(yīng)商打包方案不同，零跑堅(jiān)持自研自產(chǎn)核心零部件，目前這一比例已超過(guò)65%。從三電系統(tǒng)到智能駕駛軟硬件，零跑將核心技術(shù)掌握在自己手中。這種垂直整合能力，不僅省去了支付給供應(yīng)商的高額利潤(rùn)分成，更讓零跑在面對(duì)內(nèi)存芯片漲價(jià)、供應(yīng)鏈波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，表現(xiàn)出更強(qiáng)的抗壓能力和成本控制力。

其次，技術(shù)復(fù)用帶來(lái)了顯著的降本效應(yīng)。不同于其他車企為智駕單獨(dú)配備芯片，零跑采用的高通8650芯片本身兼具智駕與座艙功能，這種“一芯多用”減少了硬件數(shù)量，既節(jié)省了物料成本，也降低了整車線束的重量和復(fù)雜度。與此同時(shí)，零跑將原本分散的整車控制、電池管理、熱管理等模塊整合進(jìn)一個(gè)中央域控，線束長(zhǎng)度因此縮短，進(jìn)一步減輕了重量、提升了續(xù)航，同時(shí)降低了物料和裝配成本。

此外，平臺(tái)化策略也是關(guān)鍵一環(huán)。A10并非孤立車型，它與B系列、C系列共享核心部件實(shí)現(xiàn)通用化。隨著B系列、C系列銷量提升，采購(gòu)成本被攤薄，A10自然享受到了規(guī)?；募t利。可以看到，A10此輪的訂單火爆并非單兵作戰(zhàn)，在A10引爆市場(chǎng)的同期，零跑的B系列、C系列乃至尚未上市的D系列旗艦D19，都展現(xiàn)出了較強(qiáng)的協(xié)同效應(yīng)。

D19正在全國(guó)13城核心門店進(jìn)行“悅享新境”主題巡展，該車將于4月16日正式上市。憑借全尺寸外觀設(shè)計(jì)與全球首發(fā)的增程500km純電續(xù)航，D19已引發(fā)“排隊(duì)看車”的熱潮。這種高端車型的“技術(shù)溢出”效應(yīng)，在一定程度上拉升了零跑品牌的整體形象，也將反哺A10及B、C系列產(chǎn)品。

零跑基本面的強(qiáng)勁表現(xiàn)，迅速傳導(dǎo)至資本市場(chǎng)。3月27日，即A10上市次日，港股開盤后零跑汽車股價(jià)強(qiáng)勢(shì)拉升，盤中漲幅一度超過(guò)5%。市場(chǎng)普遍認(rèn)為，A10的上市是零跑達(dá)成2026年百萬(wàn)銷量目標(biāo)的“關(guān)鍵引擎”。在去年銷量大增的基礎(chǔ)上，零跑汽車將2026年的銷量目標(biāo)設(shè)定為105萬(wàn)輛。

從財(cái)經(jīng)視角來(lái)看，投資者的關(guān)注點(diǎn)主要集中在幾個(gè)方面：A10的訂單表現(xiàn)若能持續(xù)，將有助于提升零跑的交付量，進(jìn)一步優(yōu)化毛利率；A10的熱銷表明，在智能電動(dòng)汽車進(jìn)入下半場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的當(dāng)下，零跑通過(guò)技術(shù)自研積累的壁壘，正在轉(zhuǎn)化為更低的成本和更強(qiáng)的產(chǎn)品定義權(quán)；此外，A10作為全球車型未來(lái)將登陸更多海外國(guó)家和地區(qū)，疊加海外油價(jià)的上漲預(yù)期，零跑的海外市場(chǎng)表現(xiàn)有了更強(qiáng)的支撐。

在汽車市場(chǎng)，零跑A10的訂單表現(xiàn)提供了一個(gè)值得關(guān)注的信號(hào)。在2026年開年略顯沉悶的車市中，零跑用實(shí)際表現(xiàn)證明：市場(chǎng)并不缺少需求，缺少的是能真正打動(dòng)用戶的誠(chéng)意產(chǎn)品。

對(duì)于行業(yè)而言，零跑汽車將高階智駕帶入10萬(wàn)元以內(nèi)，不僅提升了零跑自身的銷量，也在一定程度上推動(dòng)了中國(guó)新能源汽車行業(yè)從“電動(dòng)化”向“智能化”普及的進(jìn)程。這同時(shí)意味著，車市競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)正在從單純的價(jià)格博弈，逐步向核心技術(shù)下放與產(chǎn)品差異化方向轉(zhuǎn)變。誰(shuí)能以更低的成本將更高階的配置導(dǎo)入大眾市場(chǎng)，誰(shuí)就有可能在下一階段的市場(chǎng)洗牌中占據(jù)更有利的位置。零跑A10的案例表明，這條路并非不可行，但需要自研能力、平臺(tái)化策略與規(guī)模效應(yīng)的協(xié)同支撐。

今年1-2月，零跑汽車在國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)保持領(lǐng)先地位。隨著A10車型銷量逐步爬坡，零跑有望進(jìn)入增長(zhǎng)快車道，向全年百萬(wàn)輛銷量目標(biāo)發(fā)起沖擊。財(cái)務(wù)方面，在市場(chǎng)銷量加持及降本增效的努力下，零跑在2025年首次實(shí)現(xiàn)全年盈利。財(cái)報(bào)顯示，零跑在2025年實(shí)現(xiàn)全年?duì)I收647.3億元，相較上年同期增長(zhǎng)101.3%；凈利潤(rùn)為5.4億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。接下來(lái)，隨著更多新產(chǎn)品的上市，零跑汽車未來(lái)表現(xiàn)值得期待。

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