盤(pán)前投資策略

四川大決策投顧 核心觀點(diǎn)：

4月行情或優(yōu)于3月 節(jié)前仍以震蕩為主

2026-04-01

行情回顧

國(guó)際方面：美股三大指數(shù)周二大幅收漲，納指漲3.83%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.91%，道指漲2.49%。熱門(mén)中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲2.80%。

A股方面：周二三大股指沖高后震蕩回落，收盤(pán)滬深創(chuàng)分別下跌0.80%、1.81%和2.70%，科創(chuàng)50下跌2.59%。盤(pán)面上，個(gè)股呈現(xiàn)普跌格局，兩市超4300股下跌，板塊方面，體育、軌交設(shè)備、賽馬概念、國(guó)有大型銀行、醫(yī)療研發(fā)外包、汽車(chē)整車(chē)、工程機(jī)械等漲幅居前，焦炭加工、糧食種植、鋰、煤炭開(kāi)采加工、油氣開(kāi)采及服務(wù)、電池化學(xué)品、電能綜合服務(wù)等跌幅居前。滬深兩市全天成交1.97萬(wàn)億，為連續(xù)第4個(gè)交易日不足2萬(wàn)億。

軌交設(shè)備板塊為周二市場(chǎng)資金流入靠前，該板塊當(dāng)日凈流入1.77億，其驅(qū)動(dòng)因素是：核心源于沿江高鐵超 5000 億國(guó)家級(jí)項(xiàng)目重大利好催化，疊加 “十五五” 鐵路基建加速、動(dòng)車(chē)組大修周期開(kāi)啟與存量設(shè)備更新需求共振今日頭條微博。同時(shí)市場(chǎng)資金從 AI、新能源等高估值賽道高低切換，涌入低估值、高景氣的軌交裝備板塊，中國(guó)中車(chē)、中鐵工業(yè)、神州高鐵等龍頭逆大盤(pán)走強(qiáng)，板塊放量拉升、情緒全面升溫。

1、大盤(pán)成交量

周二上證指數(shù)單邊成交8919億，深成指單邊成交11007億，滬深兩市全天成交1.97萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量767億。

周二三大指數(shù)高開(kāi)低走、滬指失守3900 點(diǎn)，個(gè)股普跌、賺錢(qián)效應(yīng)低迷，防御性板塊相對(duì)抗跌，科技成長(zhǎng)賽道集體承壓。4月行情在政策托底下或優(yōu)于3月，但節(jié)前市場(chǎng)情緒仍偏謹(jǐn)慎，指數(shù)大概率維持震蕩。

2、 板塊資金進(jìn)出情況

從行業(yè)板塊資金凈流入來(lái)看，銀行、貴金屬、消費(fèi)電子凈流入排名前三，文化傳媒、軌交設(shè)備、工程機(jī)械等緊隨其后。

從行業(yè)板塊資金凈流出來(lái)看，半導(dǎo)體、電力、電池凈流出排名前三，光伏設(shè)備、通信設(shè)備、工業(yè)金屬等緊隨其后。

市場(chǎng)應(yīng)對(duì)策略

昨日指數(shù)沖高回落，個(gè)股普跌，消息面并無(wú)擾動(dòng)，系權(quán)重虹吸流動(dòng)性下，情緒走低帶來(lái)的技術(shù)性調(diào)整。中東地緣疊加霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻下國(guó)際油價(jià)高企擾動(dòng)全球資本市場(chǎng)3月集體出現(xiàn)大幅回落，A股也不例外，全月滬深創(chuàng)分別累計(jì)下跌6.51%、7.02%和3.79%。

4月是重磅的財(cái)報(bào)季和重磅ZZJ會(huì)議窗口，業(yè)績(jī)和政策預(yù)期是資金主要的考量因素，同時(shí)預(yù)計(jì)中東地緣局勢(shì)在4月會(huì)更加明朗，只要地緣局勢(shì)不出現(xiàn)大幅升級(jí)，4月的行情會(huì)優(yōu)于3月。但短期來(lái)看，地緣未見(jiàn)明顯緩和信號(hào)，疊加此前美總統(tǒng)表態(tài)”將暫停對(duì)伊朗能源設(shè)施的打擊行動(dòng)10天至美東時(shí)間4月6日晚8時(shí)恢復(fù)“的不確定性，預(yù)計(jì)清明節(jié)前市場(chǎng)還是以結(jié)構(gòu)性的震蕩行情為主，昨天市場(chǎng)技術(shù)性分歧之后，今日或以修復(fù)為主。策略上，建議在控制總體倉(cāng)位和降低頻率的前提下，逢指數(shù)連續(xù)調(diào)整或者情緒連續(xù)分歧后，適當(dāng)把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

方向上，建議關(guān)注：

1、商業(yè)航天：中國(guó)商業(yè)航天重大突破！力箭二號(hào)首飛成功，成本直追SpaceX。

2、國(guó)產(chǎn)算力/算力硬件：國(guó)家數(shù)據(jù)局表示，2024年初，中國(guó)日均Token(詞元)調(diào)用量為1000億；至2025年底，躍升至100萬(wàn)億；今年3月，已突破140萬(wàn)億，兩年增長(zhǎng)超千倍+全國(guó)首個(gè)萬(wàn)卡級(jí)全棧自主可控智算集群點(diǎn)亮，機(jī)構(gòu)預(yù)判2026年算力產(chǎn)業(yè)鏈將進(jìn)入“全鏈通脹”周期。

3、電力/新能源發(fā)電：算電協(xié)同首次寫(xiě)入重磅工作報(bào)告，明確列為新基建工程。

4、鋰電池：機(jī)構(gòu)稱(chēng)，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈3月預(yù)排產(chǎn)環(huán)比明顯回升，多個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)格趨勢(shì)有望向上，量?jī)r(jià)齊升可期。

技術(shù)面：

上證指數(shù)周二沖高回落，量能小幅放大，目前仍維持在3800點(diǎn)—3950點(diǎn)缺口附近進(jìn)行箱體震蕩。

創(chuàng)業(yè)板指周二放量下跌，收盤(pán)跌破120日均線，短線走勢(shì)轉(zhuǎn)弱，后市關(guān)注120日均線得失。

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