下午有點(diǎn)事，我今天早點(diǎn)發(fā)哈。

今天我繼續(xù)跟隨全球遠(yuǎn)航定投加倉了。加倉方向和上周基本一樣，A股為主，港股、亞太和固收+為輔。但黃金這次暫時(shí)沒加了。

A股這次更多買的是一個(gè)回撤控制得不錯(cuò)的量化策略基金，另外還是繼續(xù)堅(jiān)持對價(jià)值、現(xiàn)金流資產(chǎn)，以及港股紅利資產(chǎn)的定投，哦對，還加了點(diǎn)恒科。

剛?cè)タ戳搜�，恒科今天又跌�?個(gè)點(diǎn)，真好，又撿便宜了。

對了提醒一下哈，從明天開始，港股會(huì)進(jìn)入長達(dá)5天的休市，一直到4月8日（下周三）才開市，港股通同步暫停。

不知道是不是因?yàn)橐L時(shí)間休市的原因，部分資金害怕期間外圍出什么幺蛾子，所以避險(xiǎn)情緒比較重。但其實(shí)今天南向整體是逆勢凈買入的，不慌。

任何資產(chǎn)，跌的時(shí)候大家都會(huì)覺得是個(gè)無底洞，只有漲起來才會(huì)開始看好，參考最近的創(chuàng)新藥。

但是定投本來就是要逆勢做，而不是一直追高。這就是為啥我現(xiàn)在還在繼續(xù)定投恒科。但我也只是定投，不是梭哈或重倉。

今天文章后半部分我寫了下我的一季度持倉業(yè)績和操作復(fù)盤，歡迎大家圍觀。但在這之前，還是先說說今天市場整體表現(xiàn)吧。

上午很多人都在圍觀老頭兒的發(fā)言，結(jié)果一堆人聽了半天，翻譯過來他基本上就說了五個(gè)字：我又贏麻了。（哪次不是呢）

最逗的是，他前腳剛說他已經(jīng)摧毀了朗子的導(dǎo)彈系統(tǒng)，朗子后腳（僅僅幾分鐘后）就對以色列發(fā)射導(dǎo)彈了。

感覺這導(dǎo)彈壓根不是對以色列，而是專門懟著老頭兒那大臉盤發(fā)射的。

總之給市場傳遞的信號就是，談判似乎又不順利了。昨天我說啥來著，才剛反饋停戰(zhàn)信號一天而已，反轉(zhuǎn)果然立馬就來了。

所以他這段發(fā)言之后，油價(jià)又飚漲了，黃金和全球股市都應(yīng)聲跳水。

大A在昨天普漲之后，今天也就順勢回調(diào)。除了油氣資源和煤炭外，只有銀行、白酒、紅利等少數(shù)防御性板塊飄紅，而唯一逆勢上漲的成長板塊也基本就只有創(chuàng)新藥了，這幾天確實(shí)動(dòng)量比較強(qiáng)。

寬基指數(shù)層面，上證指數(shù)3950點(diǎn)一帶的壓力非常實(shí)在，指數(shù)沖高到這里就掉頭回落，沒放量就別指望能沖上去。

創(chuàng)業(yè)板更糾結(jié)，感覺跟半年線杠上了，今天又沒守住。光伏和科技股有點(diǎn)不爭氣，哪怕創(chuàng)新藥還在活躍，也撐不起整個(gè)盤面�，F(xiàn)在就看明天能不能把半年線收回來了，能穩(wěn)住就算勝利。

今天市場依然是整體縮量的，存量博弈的特征還是很明顯，板塊的輪動(dòng)也很快。

比如昨天市場普漲，煤炭逆勢下跌，很多人就覺得煤炭是不是要不行了，但今天煤炭又漲起來了。

我昨天看了幾個(gè)數(shù)據(jù)，雖然現(xiàn)在煤炭行業(yè)擁擠度比較高（高于82%的行業(yè)），的確是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，但是相對估值（優(yōu)于93%的行業(yè)）、調(diào)研熱度（優(yōu)于86%的行業(yè)）都還比較有優(yōu)勢，趨勢強(qiáng)度也不錯(cuò)，優(yōu)于68%的行業(yè)。所以整體上還是有不少資金看好，市場熱度優(yōu)于75%的行業(yè)。

這些數(shù)據(jù)的來源是理財(cái)通上面的“行業(yè)信號器”，挺有意思的，它就是幫你跟蹤行業(yè)景氣度變化的工具，會(huì)一直盯著A股一共28個(gè)申萬一級行業(yè)，用一套復(fù)雜的算法把各種繁瑣的數(shù)據(jù)最終翻譯提煉成一個(gè)紅綠燈信號（關(guān)注/中性/謹(jǐn)慎），非常直白。（點(diǎn)擊下面圖片就可以跳轉(zhuǎn)查看行業(yè)信號器的情況）

比如它現(xiàn)在是把煤炭、基礎(chǔ)化工、機(jī)械設(shè)備、電子、通信這5個(gè)行業(yè)列入了“保持關(guān)注”，商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)、房地產(chǎn)這3個(gè)行業(yè)列入“保持謹(jǐn)慎”，其余20個(gè)行業(yè)“保持中性”。

到底咋判斷的呢？主要是從我前面提到的5個(gè)維度上來綜合打分。

1、趨勢動(dòng)量，看哪個(gè)行業(yè)最近漲勢最猛（強(qiáng)者恒強(qiáng)的邏輯）。

2、市場熱度，看大資金（主力大單凈買入）正在往哪流。

3、擁擠度，監(jiān)控交易是否過熱，防止追高被套（風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警）。

4、估值，看價(jià)格是否還在合理區(qū)間（安全邊際）。

5、調(diào)研熱度，看機(jī)構(gòu)（公募/券商）最近在關(guān)注誰（提前埋伏）。

這五個(gè)指標(biāo)都很重要，只是多數(shù)人手頭都沒有專業(yè)數(shù)據(jù)渠道去跟蹤，理財(cái)通這個(gè)“行業(yè)信號器”就直接給你算出結(jié)果了。

這個(gè)信號是每周一會(huì)更新1次。這個(gè)頻率我覺得也很合理，過密會(huì)很容易被短期噪音干擾，過稀又失去了監(jiān)測的意義。

這玩意兒每周只需要花一兩分鐘看一眼，就能大概知道目前行業(yè)的景氣度情況，還是很有意思的。我還在繼續(xù)跟蹤它的信號效果，你們也體驗(yàn)看看。

OK，一季度已經(jīng)結(jié)束了，復(fù)盤下我今年到目前為止的情況吧。

我現(xiàn)在的操作主要是跟投基金投顧組合“隔壁全球遠(yuǎn)航計(jì)劃”，這是一個(gè)全球大類資產(chǎn)配置組合，覆蓋了全球主要股市，以及債券、黃金資產(chǎn)。具體介紹可以參考去年11月寫的。

先說組合業(yè)績。目前組合的年內(nèi)漲幅還有+1.82%，跑贏業(yè)績基準(zhǔn)（-0.27%），也跑贏A股和美股大盤（滬深300是-2.24%，標(biāo)普500是-3.95%）。

近1年漲幅是+21.37%，跑贏業(yè)績基準(zhǔn)（+14.13%），也跑贏A股和美股大盤（滬深300是+16.42%，標(biāo)普500是+16.73%）。

近1年最大回撤-9.23%，同期滬深300、標(biāo)普500和上海金的最大回撤是-9.91%、-15.10%、-27.47%。（以上三段數(shù)據(jù)來源：且慢App、Wind，截至2026.4.1）

在全球各大類資產(chǎn)都這么動(dòng)蕩的情況下，9個(gè)多點(diǎn)的回撤我覺得還可以了，比去年4.2要小一些。我也看了下市面上其他以權(quán)益?zhèn)}位為主的全球大類資產(chǎn)配置組合，9個(gè)點(diǎn)的回撤也是屬于比較小的了。

現(xiàn)在說下我的持倉情況。

我是從2024年11月12日組合第一次發(fā)車就開始跟投，不過第一次跟投的時(shí)候稍微多買了點(diǎn)底倉，后來就保持定額跟投，所以實(shí)際漲跌情況也跟你們很多跟投的人一樣，多少都和組合本身會(huì)有些差異，這個(gè)也沒太大關(guān)系。

看了下目前我的持倉結(jié)構(gòu)是：

純A股基金29.8%（其中偏防御型基金和進(jìn)攻型基金正好各占一半）

純港股基金13.48%（港股紅利低波和恒生科技也是各占一半）

純美股基金5.82%（都是標(biāo)普500。納指100前段時(shí)間已經(jīng)清倉了）

亞太基金3.01%（包括日韓等股市在內(nèi)）

全球科技成長主動(dòng)型基金8.77%（美股為主，港股和A股為輔）

債券基金23.39%（其中純債基金8.65%，含權(quán)的二級債基14.74%）

黃金基金15.6%

整體是保持了全球大類分散配置，當(dāng)然美股目前是處于低配狀態(tài)，A股適當(dāng)超配了。

我覺得也沒毛病。今年截至4月1日，作為美股代表，標(biāo)普500是跌了3.95%，納指100跌了4.87%，而作為A股的代表，滬深300是累計(jì)跌了2.24%，中證A500是跌了0.29%。回撤波動(dòng)上，A股也比美股要小。

黃金的倉位整體還比較穩(wěn)定，當(dāng)然中途也跟隨組合試圖做了點(diǎn)小波段，比如在1月29日國際金價(jià)沖高到歷史最高點(diǎn)5600多美元的時(shí)候，組合果斷減倉了黃金，然后黃金接連暴跌兩天，在2月2日砸到階段性低點(diǎn)的時(shí)候又接了一部分黃金倉位回來。

今年因?yàn)榈貐^(qū)沖突，黃金整體波動(dòng)性確實(shí)大了很多，但是從長視角看，現(xiàn)在黃金4700多美元并不算貴，我就先拿著了。

整體來看，今年以來還是在堅(jiān)持定投紀(jì)律，并且開始越來越注意控制波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，倉位整體在往價(jià)值、現(xiàn)金流、優(yōu)質(zhì)量化以及固收+等方向走，不立危墻之下，但對一些有長期風(fēng)險(xiǎn)收益性價(jià)比的資產(chǎn)，還是會(huì)繼續(xù)保持定投。

投資這種事就是漲跌同源，高收益背后往往就是高回撤。我沒有很大的野心，就想盡量求穩(wěn)。慢點(diǎn)沒關(guān)系，只要盡量控制低波動(dòng)，就更能拿得住。相比于高彈性，我覺得勝率更重要。

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