最近咱們中國的養(yǎng)老保障，正在發(fā)生一場實實在在的大變革：一個是4.21萬億的官方養(yǎng)老賬本剛曝光；另一個是覆蓋3億人的社?！暗诹U”，已經正式在全國推行。

具體來看，3月25號，國家發(fā)布了《關于加快建立長期護理保險制度的意見》，明確要破解“一人失能、全家失衡”的難題，目標是到2028年底，長期護理保險在全國基本實現(xiàn)全覆蓋。這可是繼養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育這“五險”之后，國家推出的第六項法定社會保險，也就是大家常說的長護險。（新華社20260326）

巧的是，同一天人社部也公布了一組數(shù)據(jù)：全國企業(yè)年金積累基金規(guī)模，首次突破4萬億大關，達到4.21萬億，普惠性正在持續(xù)滲透。（第一財經20260325）

一邊是養(yǎng)老第二支柱年金的持續(xù)擴容，另一邊是應對失能風險的第六險全面落地，兩件事放在一起看，就很清楚了：咱們現(xiàn)在的養(yǎng)老壓力，確實越來越迫切。尤其是在低利率環(huán)境下，財富都在被迫遷徙，怎么讓資產長期跑贏通脹，成了每個人都要面對的養(yǎng)老難題。

說到養(yǎng)老，大家肯定也知道，作為第三支柱的個人養(yǎng)老金，這幾年一直在大力推廣。簡單說，就是國家鼓勵我們，提前存好一筆?？顚Ｓ玫酿B(yǎng)老錢。

但很多朋友現(xiàn)狀是：賬戶開了，卻沒真正開始繳存。明明繳存能享退稅福利，可一想到這筆錢要放很久，再加上市場上的產品琳瑯滿目、行情又波動大，很多人就不知道該怎么下手了。

正好現(xiàn)在是退稅窗口期，小夏給想通過個人養(yǎng)老金做配置的朋友，推薦一個特別實用的思路——杠鈴策略。

先說什么是杠鈴策略？說白了，就是兩頭抓、中間放：把大部分錢放在極度安全的避險工具里，當壓艙石；再拿一小部分錢，布局高彈性、高潛力的品種；盡量避開那些不上不下、風險收益都很中庸的資產，形成“兩端重、中間輕”的配置結構。

小夏給大家舉個特別好理解的例子：假設你的邊際稅率是20%，每年繳存1.2萬個人養(yǎng)老金，就能拿到2400元的稅收優(yōu)惠。這2400元，你就可以用來定投彈性比較大的Y份額指數(shù)基金。

要知道，對于普通投資者來說，市場底部一般都很難判斷，如果不巧在市場高點買入，后續(xù)遭遇大幅波動，往往會面臨較大的虧損。而定投就能平滑市場波動的影響，拿中證A500舉例，就算你不巧買在幾個歷史大頂，只要堅持定投，和一次性投入比起來，正收益概率明顯更高，回撤也被大大熨平，等到下一輪牛市，收益往往都很不錯。而且就算虧了，虧的也只是這筆“額外福利”，下行空間有限，但向上彈性很大。

數(shù)據(jù)來源：Wind。以中證A500指數(shù)為模擬定投標的，定投方式為月定投，此模擬為歷史模擬收益率，模擬收益不代表歷史的真實收益，也不代表未來的預期收益。指數(shù)的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，不代表基金產品收益。從高點1附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪牛市（2015/6/15）的年化收益率分別為-20.8%、9.6%、4.1%、10.0%；從高點2附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪牛市（2021/2/18）的年化收益率分別為-6.2%、3.3%、-0.5%、7.0%；從高點3附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年、至下一輪牛市（2021/2/18）的年化收益率分別為-10.7%、5.1%、12.0%、11.8%；從高點4附近開始按月定額定投，定投1年、2年、3年的年化收益率分別為-5.5%、-4.0%、-6.0%。每月定投日為定投開始日的次月對日。本測算不考慮申購、贖回費率。復合年平均收益率根據(jù)計算周期（按日）在所選時間段內拆分出n個區(qū)間，復合年平均收益率=[(1+當日收益率)^ (365/計算周期天數(shù))?1]×100%。

剩下的9600元，就安心放在養(yǎng)老儲蓄、國債，或者偏保守穩(wěn)健的養(yǎng)老目標基金里，穩(wěn)穩(wěn)守住基本盤。

說到具體方向，保守端大家可以關注華夏穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y（017363）。它重倉的大多是中短債、貨幣基金，歷史回撤相對較低，市場再動蕩也相對比較穩(wěn)。積極端呢，可以選寬基指數(shù)，比如華夏中證A500ETF聯(lián)接Y（022979）。

眼下正是春季行情，市場波動不小，以國家隊為代表的長線資金，都在扎堆布局寬基ETF。數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，今年以來寬基ETF日均成交額達到1100多億元，活躍度非常高。（證券日報20260325）對比行業(yè)ETF，寬基ETF最大的優(yōu)勢就是分散單一賽道風險，不用你去精準猜板塊輪動，既能抓住市場整體修復的機會，又更穩(wěn)妥。

像A500ETF華夏（512050），行業(yè)分布就比較均衡：既有科技成長，也覆蓋高端制造、醫(yī)藥、消費等龍頭。用它布局，相當于廣撒網、重點撈魚，既能跟上大盤上漲，又能避開單一行業(yè)暴漲暴跌，無疑是一個應對當前震蕩市、參與春季行情更穩(wěn)妥的選擇。

最后小夏也想說，市場每一次大幅震蕩，都是人性恐慌和定價邏輯的博弈。只有找到一套連貫、穩(wěn)定、適合自己的策略，才能在亂局里，抓住向上的錨。說到這里，你有打算利用杠鈴策略和定投策略進行養(yǎng)老配置嗎？

風險提示：

費率結構：投資者在證券交易所像買賣股票一樣交易以上ETF，主要成本是券商交易和基金運作費用，包括管理費0.5%/年、托管費0.1%/年，均從基金資產中扣除；以上ETF不收取申購費、贖回費、銷售服務費，申購贖回代理機構可按照不超過0.5%的標準收取傭金，其中包含證券交易所、登記結算機構等收取的相關費用。

風險提示:1.上述基金為股票型基金，主要投資于標的指數(shù)成份股及備選成份股，其預期風險和預期收益高于混合基金、債券基金與貨幣市場基金，屬于中高風險(R4)品種，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。2.上述基金存在標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離等主要風險。3.投資者在投資上述基金之前，請仔細閱讀上述基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產品資料要》等基金法律文件，充分認識上述基金的風險收益特征和產品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策，獨立承擔投資風險。4.基金管理人不保證上述基金一定盈利，也不保證最低收益。上述基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成對上述基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。5.基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在投資者做出投資決策后，基金運營狀況、基金份額上市交易價格波動與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負責。6.中國證監(jiān)會對上述基金的注冊，并不表明其對上述基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于上述基金沒有風險。7.上述產品由華夏基金發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產品的投資、兌付和風險管理責任。8.市場有風險，投資需謹慎。