最近，深圳千岸科技順利通過(guò)北交所IPO審核。這家做了十多年跨境生意的公司，從早年靠鋪貨賺差價(jià)的普通賣(mài)家，一路做到年賺2.2億、手握四大核心品牌的行業(yè)標(biāo)桿。它的成功過(guò)會(huì)，不僅是自己品牌化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一步，也藏著當(dāng)下跨境電商行業(yè)的發(fā)展新趨勢(shì)。

十年蛻變，把馬克筆賣(mài)成全球爆款

3月27日，北交所2026年第32次上市審議會(huì)議結(jié)果公布：深圳千岸科技股份有限公司成功過(guò)會(huì)，正式邁入上市倒計(jì)時(shí)。

千岸科技成立于2010年，創(chuàng)始人何定是美國(guó)伊利諾伊大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)博士。作為中國(guó)最早一批進(jìn)入亞馬遜的跨境電商玩家，這家公司用十余年時(shí)間完成了從雜亂賣(mài)貨到品牌化運(yùn)營(yíng)的華麗轉(zhuǎn)身，交出了2025年?duì)I收19.81億元、凈利潤(rùn)2.2億元的亮眼成績(jī)單。

回望千岸科技的創(chuàng)業(yè)初期，走的是跨境電商行業(yè)早期主流的“精鋪”模式——不聚焦單一品類(lèi)，什么好賣(mài)就賣(mài)什么，品牌數(shù)量最多時(shí)達(dá)到10個(gè)，覆蓋電源適配器、3C電子、家居用品、藝術(shù)繪畫(huà)和園藝工具等多個(gè)完全不相關(guān)的領(lǐng)域。

2014年后，亞馬遜開(kāi)始加大在中國(guó)市場(chǎng)的招商力度，大量中小賣(mài)家涌入賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)瞬間白熱化，價(jià)格戰(zhàn)愈演愈烈，傳統(tǒng)精鋪模式的弊端逐漸顯現(xiàn)。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2016年。當(dāng)時(shí)，同行安克創(chuàng)新憑借清晰的品牌戰(zhàn)略，不僅實(shí)現(xiàn)了收入的快速增長(zhǎng)，還獲得了可觀的品牌溢價(jià)。這一對(duì)比讓何定下定決心帶領(lǐng)千岸科技進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：砍掉冗余品類(lèi)，走“自有品牌+精品化運(yùn)營(yíng)”的發(fā)展道路。

公司果斷將原本的10個(gè)品牌精簡(jiǎn)為智能體育、智能聲學(xué)和智能家居三大主線(xiàn)，后續(xù)逐步優(yōu)化為Ohuhu（美術(shù)繪畫(huà)）、Tribit（藍(lán)牙音頻）、Sportneer（運(yùn)動(dòng)戶(hù)外）、iClever（兒童數(shù)碼）四大核心品牌，聚焦細(xì)分賽道深耕細(xì)作。

這場(chǎng)品牌化轉(zhuǎn)型的成效，在后續(xù)幾年逐步顯現(xiàn)。以核心品牌Ohuhu為例，該品牌專(zhuān)注服務(wù)繪畫(huà)愛(ài)好者與專(zhuān)業(yè)創(chuàng)作者，圍繞彩鉛、馬克筆、畫(huà)紙與畫(huà)架等繪畫(huà)工具持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品開(kāi)發(fā)與體驗(yàn)優(yōu)化，憑借優(yōu)秀的產(chǎn)品品質(zhì)在藝術(shù)垂類(lèi)市場(chǎng)建立起鮮明的品牌認(rèn)知。

2025年，Ohuhu品牌貢獻(xiàn)了千岸科技41.58%的營(yíng)收，毛利率更是高達(dá)50.15%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。Ohuhu常年霸榜亞馬遜美術(shù)類(lèi)目BS榜單，2025年12月更是實(shí)現(xiàn)全月31天躋身美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)三地BS榜單前100名，成為名副其實(shí)的亞馬遜類(lèi)目冠軍。

如今，千岸科技已徹底甩掉鋪貨標(biāo)簽，把細(xì)分品類(lèi)做到極致。數(shù)據(jù)最有說(shuō)服力：2023-2025年，其營(yíng)收從13.99億元增長(zhǎng)至19.81億元，短短兩年間累計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)41%；歸母凈利潤(rùn)從9642.60萬(wàn)元飆升至2.20億元，增幅高達(dá)128%。利潤(rùn)增速遠(yuǎn)超營(yíng)收，不僅表明公司的盈利結(jié)構(gòu)正在持續(xù)優(yōu)化，更體現(xiàn)出品牌化運(yùn)營(yíng)帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)與品牌溢價(jià)。

85%收入靠亞馬遜，境外占比99%

在千岸科技亮眼的業(yè)績(jī)背后，隱藏著一個(gè)無(wú)法忽視的隱憂(yōu)：公司業(yè)務(wù)深度綁定亞馬遜平臺(tái)，境外收入占比更是高達(dá)99%以上，“單一平臺(tái)+單一市場(chǎng)”的雙重集中，讓其發(fā)展充滿(mǎn)了不確定性。

2023-2025年，千岸科技通過(guò)亞馬遜平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為93.42%、90.30%和85.55%。盡管這一比例呈現(xiàn)逐年下降的趨勢(shì)，但仍維持在85%以上。

與此同時(shí)，作為一家典型的跨境電商企業(yè)，千岸科技的業(yè)務(wù)高度倚重海外市場(chǎng)，報(bào)告期內(nèi)，公司境外收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別高達(dá)99.56%、99.57%和99.68%，其中來(lái)自美國(guó)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占比始終維持在51%以上。

這種單平臺(tái)依賴(lài)的風(fēng)險(xiǎn)，在跨境電商行業(yè)早已有過(guò)慘痛教訓(xùn)。2021年，亞馬遜掀起大規(guī)模封號(hào)潮，澤寶、帕拓遜等頭部大賣(mài)因違反平臺(tái)規(guī)則，被關(guān)閉數(shù)百個(gè)店鋪、凍結(jié)數(shù)千萬(wàn)資金，業(yè)績(jī)直接崩盤(pán)，部分企業(yè)甚至陷入經(jīng)營(yíng)危機(jī)。

2025年2月以來(lái)，美國(guó)對(duì)華出口商品加征多輪關(guān)稅，同時(shí)美元、歐元等外幣兌人民幣持續(xù)貶值，這兩大因素對(duì)以外銷(xiāo)為主的千岸科技構(gòu)成了直接壓力。

數(shù)據(jù)顯示，2025年千岸科技的關(guān)稅成本同比增長(zhǎng)120.54%，倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)也因FBA庫(kù)存激增而同比增長(zhǎng)61.14%。受這些因素影響，千岸科技預(yù)計(jì)2026年第一季度營(yíng)業(yè)收入為4.57億元至4.82億元，同比增長(zhǎng)4.31%至10.00%；但歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為5048.61萬(wàn)元至5493.55萬(wàn)元，同比下滑10.13%至17.41%，這也是公司近年來(lái)首次出現(xiàn)利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。

更現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題是，亞馬遜平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本正持續(xù)上升。近年來(lái)，亞馬遜不斷提高平臺(tái)服務(wù)費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)、廣告費(fèi)等各項(xiàng)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，流量也愈發(fā)昂貴，平臺(tái)規(guī)則也日趨嚴(yán)格，這讓依賴(lài)亞馬遜的賣(mài)家生存壓力越來(lái)越大。

如何在依賴(lài)與風(fēng)險(xiǎn)之間找到平衡，破解單平臺(tái)依賴(lài)的困局，是千岸科技IPO后必須優(yōu)先破解的難題。

小而美、品牌化成資本寵兒

千岸科技成功過(guò)會(huì)，不僅僅是一家企業(yè)自身發(fā)展的里程碑，更折射出當(dāng)前跨境電商行業(yè)的三大核心發(fā)展趨勢(shì)。

趨勢(shì)一：純鋪貨時(shí)代徹底終結(jié)，品牌化成資本寵兒。在跨境電商行業(yè)發(fā)展初期，大量依靠“鋪貨賺差價(jià)”模式的賣(mài)家很容易被淘汰。而千岸科技的轉(zhuǎn)型之路，恰恰印證了品牌化的重要性。

自2016年啟動(dòng)品牌化轉(zhuǎn)型后，千岸科技的綜合毛利率提升至39.99%，近年來(lái)，成功上市的跨境電商企業(yè)，無(wú)論是安克創(chuàng)新、賽維時(shí)代，還是如今的千岸科技，都是走“自有品牌+細(xì)分賽道深耕”的模式。相比之下，鋪貨賣(mài)家沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，沒(méi)有品牌溢價(jià)，也沒(méi)有穩(wěn)定的用戶(hù)群體，很難獲得資本的青睞。

趨勢(shì)二：跨境電商進(jìn)入合規(guī)資本化新階段。在過(guò)去，跨境電商行業(yè)因財(cái)務(wù)不規(guī)范、稅務(wù)模糊、數(shù)據(jù)造假、外匯結(jié)算不規(guī)范等問(wèn)題，很難實(shí)現(xiàn)上市融資。但近年來(lái)，隨著監(jiān)管體系的不斷完善，以及新三板、北交所等多層次資本市場(chǎng)的打通，跨境電商企業(yè)的上市路徑變得愈發(fā)清晰。

千岸科技2024年10月登陸新三板創(chuàng)新層，完成合規(guī)化梳理和股權(quán)規(guī)范；2025年6月正式遞交北交所IPO申請(qǐng)，短短8個(gè)月就成功過(guò)會(huì)，成為跨境電商企業(yè)合規(guī)上市的典型案例。

趨勢(shì)三：細(xì)分小而美賽道成為新風(fēng)口。在跨境電商行業(yè)，很多企業(yè)都熱衷于布局手機(jī)、家電等大品類(lèi)，實(shí)際上大品類(lèi)早已被國(guó)際巨頭和頭部企業(yè)壟斷，新品牌很難突破，且競(jìng)爭(zhēng)激烈、毛利率低。

千岸科技的成功，恰恰證明了“小而美”細(xì)分賽道的潛力。其聚焦馬克筆、兒童耳機(jī)、藍(lán)牙音箱、戶(hù)外小件等細(xì)分賽道，技術(shù)壁壘易建立、毛利率高，且能快速形成品牌優(yōu)勢(shì)，更容易實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?/p>

千岸科技的過(guò)會(huì)，預(yù)示著跨境電商行業(yè)進(jìn)入精耕細(xì)作的新時(shí)代。未來(lái)，能在行業(yè)中站穩(wěn)腳跟，并成功登陸資本市場(chǎng)的，一定是那些擁有自有品牌、具備核心產(chǎn)品力、堅(jiān)守合規(guī)底線(xiàn)、布局多元渠道的企業(yè)。