2026年4月，國務(wù)院正式印發(fā)《中國（內(nèi)蒙古）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案》，這是中國第23個自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)，也是首個面向俄蒙、服務(wù)“一帶一路”的國家級開放平臺。

與以往沿海自貿(mào)區(qū)不同，內(nèi)蒙古自貿(mào)區(qū)的戰(zhàn)略坐標(biāo)是向北開放——打造聯(lián)通內(nèi)外、輻射周邊的交通物流中心、要素資源配置中心和產(chǎn)業(yè)合作中心。方案賦予了內(nèi)蒙古“更大改革自主權(quán)”，在邊民互市貿(mào)易、國際物流、科技成果轉(zhuǎn)化等19個方面推出改革創(chuàng)新舉措。

這份方案將如何影響A股？哪些公司迎來“真金白銀”的預(yù)期？以下從五個受益方向逐一拆解。

一、口岸物流：最直接的“水暖鴨先知”

自貿(mào)區(qū)最直接的落地載體，就是口岸。方案明確推動滿都拉、甘其毛都口岸互市貿(mào)易區(qū)年底前封關(guān)運(yùn)行，全年陸路口岸貨運(yùn)量繼續(xù)領(lǐng)跑全國，新增落地加工量300萬噸以上。內(nèi)蒙古同步實(shí)施“五個能力”提升工程，推進(jìn)甘其毛都跨境鐵路等項(xiàng)目建設(shè)，力爭年底前竣工30個基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。

在A股中，嘉友國際（603871） 是最核心的受益標(biāo)的。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的跨境綜合物流服務(wù)商，早期即在二連浩特、甘其毛都口岸投資建設(shè)海關(guān)監(jiān)管場所，深度卡位中蒙跨境通道的核心進(jìn)口節(jié)點(diǎn)，在中蒙銅精礦跨境運(yùn)輸中市占率約70%。財通證券研報指出，公司2025年蒙古主焦煤進(jìn)口量近360萬噸，同比增長近70%，預(yù)計2025—2027年歸母凈利潤分別達(dá)到12.04億元、14.30億元、16.41億元，給予“增持”評級。

中國外運(yùn)（601598） 作為綜合物流央企，憑借全國網(wǎng)絡(luò)布局，有望在滿洲里、二連浩特等樞紐口岸承接增量貨源；天順股份（002800） 主營供應(yīng)鏈管理和第三方物流，同樣有望受益于口岸通關(guān)效率提升帶來的業(yè)務(wù)增量。

二、稀土：自貿(mào)區(qū)加供需共振的雙重驅(qū)動

內(nèi)蒙古是中國稀土產(chǎn)業(yè)的“心臟”。白云鄂博稀土礦掌握著全球最大的輕稀土儲量，內(nèi)蒙古已構(gòu)建從包鋼股份掌控上游礦山，到北方稀土主導(dǎo)分離體系，再到天和磁材、英思特等稀土應(yīng)用科技企業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈條。

自貿(mào)區(qū)落地后，稀土板塊迎來三重邏輯共振：一是政策層面，自貿(mào)區(qū)貿(mào)易便利化有助于稀土產(chǎn)品進(jìn)出口，產(chǎn)業(yè)鏈資源配置效率提升；二是供需層面，國金證券研報指出，2026年初至今稀土出口增加顯著，海外仍有較大補(bǔ)庫需求，價格中樞不斷上抬；三是產(chǎn)業(yè)層面，北方稀土近期密集布局下游：擬出資1.12億元合資建設(shè)年產(chǎn)1萬噸稀土金屬合金生產(chǎn)線，同時擬出資1.16億元建設(shè)年產(chǎn)1萬噸含鈰釹鐵硼磁性材料項(xiàng)目，深化產(chǎn)業(yè)鏈延伸。

受益標(biāo)的包括：北方稀土（600111）（全球輕稀土龍頭，產(chǎn)業(yè)鏈最完整）、包鋼股份（600010）（掌控白云鄂博稀土礦資源）、中國稀土（000831）（中重稀土領(lǐng)域重要整合平臺）、盛和資源（600392）（海外資源開發(fā)+回收業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動）。

4月9日早盤，稀土板塊已率先領(lǐng)漲，中證稀土產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲1.11%，華宏科技漲停，中稀有色、九菱科技等個股跟漲。市場對稀土板塊“估值業(yè)績雙升”的預(yù)期正在持續(xù)演化。

三、生物醫(yī)藥：合成生物產(chǎn)業(yè)的“政策東風(fēng)”

自貿(mào)區(qū)方案特別強(qiáng)調(diào)“提高科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用效能”，而內(nèi)蒙古已將合成生物產(chǎn)業(yè)確立為戰(zhàn)略性新興方向。2024年，內(nèi)蒙古正在實(shí)施的生物醫(yī)藥項(xiàng)目達(dá)145個，總投資501.9億元，到位資金96.4億元。

對A股投資者而言，這一賽道上最值得關(guān)注的是生物股份（600201）。公司的受益邏輯有三層：一是戰(zhàn)略卡位，公司已將合成生物作為未來幾年的核心戰(zhàn)略方向，是呼和浩特生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的骨干企業(yè)；二是資本聯(lián)動，公司已與內(nèi)蒙金資、新動能基金共同設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，用以帶動自治區(qū)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)升級；三是出口增量，方案強(qiáng)化國際物流功能，公司禽流感疫苗等產(chǎn)品有望通過便利化的口岸通道擴(kuò)大出口規(guī)模。

此外，拓新藥業(yè)（301089） 擬募資2.28億元，投向內(nèi)蒙古呼和浩特市托克托縣經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的生物制造基地項(xiàng)目，建設(shè)核苷（酸）類產(chǎn)品產(chǎn)能6000噸，將現(xiàn)有部分生物發(fā)酵產(chǎn)能遷移至內(nèi)蒙古。北交所上市的大唐藥業(yè)（920433） 作為內(nèi)蒙古首家北交所上市企業(yè)，在和林格爾新區(qū)建設(shè)“大唐藥業(yè)健康科技產(chǎn)業(yè)園”，深耕中（蒙）藥現(xiàn)代化研發(fā)。

四、乳業(yè)：家門口的政策紅利

內(nèi)蒙古地處黃金奶源帶，孕育了中國乳業(yè)的半壁江山?！笆奈濉睍r期，內(nèi)蒙古乳業(yè)龍頭企業(yè)集群加速成勢，A股上市公司總市值已突破萬億元。自貿(mào)區(qū)將推動農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易，助力“蒙字號”產(chǎn)品走出國門。

伊利股份（600887） 作為中國乳業(yè)龍頭，總部位于呼和浩特，是自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略下最直接的受益者。伊利已實(shí)現(xiàn)所有工廠智能化布局，連續(xù)15年分紅累計超200億元，在自貿(mào)區(qū)貿(mào)易便利化政策下，原料進(jìn)口成本有望進(jìn)一步降低，出口渠道有望拓寬。

蒙牛乳業(yè)（02319.HK） 同樣扎根內(nèi)蒙古，通過“沙漠有機(jī)生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈”模式，累計種植9800萬棵沙生植物，綠化沙漠面積超220平方公里。自貿(mào)區(qū)政策將助力蒙牛在跨境乳制品貿(mào)易中獲得更多便利。

騎士乳業(yè)（832786） 作為北交所上市的農(nóng)牧業(yè)龍頭企業(yè)，聚焦“農(nóng)、牧、乳、糖”一體化模式，在呼包鄂核心區(qū)深耕。

五、能源與新能源：“綠電+”的新機(jī)遇

內(nèi)蒙古新能源裝機(jī)已超1.5億千瓦，全區(qū)可開發(fā)風(fēng)光資源高達(dá)108億千瓦。自貿(mào)區(qū)方案重點(diǎn)招引“算力協(xié)同、風(fēng)光氫儲、綠色氫氨醇、新型儲能”等“綠電+”高附加值產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

在A股中，電投能源（002128） 是能源保供體系的重要企業(yè)，正加速向綠色能源轉(zhuǎn)型，以35億元收購霍林河循環(huán)經(jīng)濟(jì)配套能源資產(chǎn)，推動煤電綠色轉(zhuǎn)型。節(jié)能風(fēng)電（601016） 近期在內(nèi)蒙古儲能賽道頻頻落子，其申報的呼和浩特新城區(qū)25萬千瓦/100萬千瓦時電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲能示范項(xiàng)目成功獲批，進(jìn)一步完善“風(fēng)電+儲能”業(yè)務(wù)矩陣。遠(yuǎn)興能源（000683） 主營天然堿化工和煤化工，同樣受益于區(qū)域開放與貿(mào)易帶來的產(chǎn)業(yè)升級。

此外，寶豐能源（600989）參與的“和林格爾AI智算中心”項(xiàng)目，定位為“綠電+算力+儲能+AI+化工”全閉環(huán)，2025年7月算電協(xié)同國家試點(diǎn)已通電并網(wǎng)，預(yù)計2026年進(jìn)入算力交付與運(yùn)營階段。

六、內(nèi)蒙古自貿(mào)區(qū)概念股全景名單

按受益方向梳理如下：

口岸物流方向，核心邏輯是跨境通道運(yùn)營、陸路口岸核心資產(chǎn)，重點(diǎn)標(biāo)的包括：嘉友國際（603871）、中國外運(yùn)（601598）、天順股份（002800）。

稀土產(chǎn)業(yè)鏈方向，核心邏輯是全球輕稀土龍頭、全產(chǎn)業(yè)鏈布局，重點(diǎn)標(biāo)的包括：北方稀土（600111）、包鋼股份（600010）、中國稀土（000831）、盛和資源（600392）。

生物醫(yī)藥/合成生物方向，核心邏輯是戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)能布局呼和浩特，重點(diǎn)標(biāo)的包括：生物股份（600201）、拓新藥業(yè)（301089）、大唐藥業(yè)（920433）。

乳業(yè)方向，核心邏輯是總部基地受益、貿(mào)易便利化，重點(diǎn)標(biāo)的包括：伊利股份（600887）、蒙牛乳業(yè)（02319.HK）、騎士乳業(yè)（832786）。

能源與新能源方向，核心邏輯是能源轉(zhuǎn)型、“綠電+”產(chǎn)業(yè)協(xié)同，重點(diǎn)標(biāo)的包括：電投能源（002128）、遠(yuǎn)興能源（000683）、節(jié)能風(fēng)電（601016）、寶豐能源（600989）。

七、投資者需要清醒的幾點(diǎn)

第一，政策落地需要時間。 自貿(mào)區(qū)建設(shè)是長期工程，從政策發(fā)布到產(chǎn)業(yè)紅利兌現(xiàn)存在一定時間差，短期情緒炒作與長期價值兌現(xiàn)之間存在落差。

第二，部分公司受益邏輯存在不確定性。 例如生物股份的合成生物戰(zhàn)略尚處于布局初期，技術(shù)轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度仍需跟蹤。任何產(chǎn)業(yè)規(guī)劃從藍(lán)圖到實(shí)質(zhì)貢獻(xiàn)利潤，都需要經(jīng)歷漫長的驗(yàn)證周期。

第三，需警惕一日游行情的風(fēng)險。 歷史經(jīng)驗(yàn)表明，自貿(mào)區(qū)概念股常有“脈沖式上漲、隨即回落”的特征。在方案發(fā)布后的市場情緒推動下，相關(guān)個股短期可能快速沖高，但投資者務(wù)必關(guān)注基本面是否真正受益、業(yè)績能否兌現(xiàn)。

第四，地緣政治與宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險不容忽視。 中蒙跨境物流、稀土出口等業(yè)務(wù)高度依賴國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境變化。蒙古國煤炭及銅精礦進(jìn)口需求若不及預(yù)期，將直接影響相關(guān)企業(yè)的營收和利潤。

（股市有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎）