民智評(píng)論

作者：李承展，民智國際研究院研究助理

（正文約5200字，預(yù)計(jì)閱讀時(shí)間13分鐘）

當(dāng)前，美伊以軍事對(duì)抗持續(xù)升級(jí)，霍爾木茲海峽、曼德海峽兩大全球貿(mào)易咽喉相繼受阻，能源短缺、航運(yùn)癱瘓、供應(yīng)鏈斷裂等危機(jī)交織疊加。

這場原本局限于中東地區(qū)的區(qū)域戰(zhàn)事，已突破地緣邊界，演變?yōu)榍藙?dòng)全球經(jīng)濟(jì)格局重構(gòu)的核心變量。

此次沖突帶來的并非短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，而是成本型危機(jī)與結(jié)構(gòu)性斷裂的雙重沖擊，其深層影響正以不可逆之勢，推動(dòng)全球化發(fā)展邏輯從“成本優(yōu)先”向“安全優(yōu)先”加速轉(zhuǎn)型，重塑全球經(jīng)貿(mào)、產(chǎn)業(yè)與能源的發(fā)展格局。

▲ 圖源/Google

對(duì)全球經(jīng)貿(mào)結(jié)構(gòu)的沖擊

美伊以沖突導(dǎo)致霍爾木茲海峽、曼德海峽等受阻，直接引發(fā)了全球貿(mào)易規(guī)模萎縮。其中，長距離大宗商品貿(mào)易首當(dāng)其沖。

01

全球貿(mào)易體系：收縮、轉(zhuǎn)移、區(qū)域化加速

受航運(yùn)成本飆升、安全風(fēng)險(xiǎn)加劇的影響，亞歐傳統(tǒng)航運(yùn)路線被迫調(diào)整，貨輪紛紛繞開中東區(qū)域，改道好望角、北極航線，導(dǎo)致跨洲貿(mào)易效率下降、成本高企。

與此同時(shí)，貿(mào)易陣營化不斷加速，近岸貿(mào)易、區(qū)域貿(mào)易占比持續(xù)提升，美歐、亞太、中東三大區(qū)域貿(mào)易圈進(jìn)一步強(qiáng)化，跨陣營貿(mào)易面臨更高的合規(guī)成本與地緣壁壘，全球貿(mào)易體系呈現(xiàn)區(qū)塊分割的分化態(tài)勢。

02

全球產(chǎn)業(yè)鏈：從“成本最優(yōu)”到“安全優(yōu)先”

沖突引起的產(chǎn)業(yè)鏈問題暴露了全球產(chǎn)業(yè)鏈過度集中、依賴單一通道的短板，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈布局邏輯從“成本最優(yōu)”向“安全優(yōu)先”轉(zhuǎn)型。

能源密集型產(chǎn)業(yè)受能源供應(yīng)不穩(wěn)定、成本上漲影響，從歐洲、亞洲等依賴中東能源的區(qū)域，向能源自給、供應(yīng)鏈穩(wěn)定的國家和區(qū)域（如中國、美國等）轉(zhuǎn)移。

核心原材料、關(guān)鍵零部件的本土化、多元化布局成為趨勢，各國紛紛強(qiáng)化戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備，降低對(duì)單一供應(yīng)源的依賴。

在此過程中，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱的中小企業(yè)面臨成本上漲、訂單流失、融資困難等困境，促使了行業(yè)整合加速，與集中度進(jìn)一步提升。

03

全球經(jīng)濟(jì)格局：區(qū)域分化，新興市場承壓

沖突引發(fā)的多重危機(jī)進(jìn)一步加劇了全球經(jīng)濟(jì)區(qū)域分化，新興市場普遍承壓，不同區(qū)域經(jīng)濟(jì)韌性差異凸顯。

例如，北美地區(qū)因能源自給、產(chǎn)業(yè)鏈完整，受沖擊較小，而歐洲地區(qū)則陷入能源短缺、產(chǎn)業(yè)外遷的困境。

中東產(chǎn)油國短期受益于能源溢價(jià)但長期面臨著地緣風(fēng)險(xiǎn)，東南亞等區(qū)域憑借近岸貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移紅利展現(xiàn)出較強(qiáng)活力。

同時(shí)，全球多極趨勢持續(xù)強(qiáng)化，單極主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)秩序逐漸瓦解，全球治理、貿(mào)易規(guī)則制定進(jìn)入多極博弈階段，傳統(tǒng)全球治理機(jī)制的權(quán)威性受到挑戰(zhàn)。

▲ 全球貿(mào)易體系持續(xù)受損（圖源/財(cái)新網(wǎng)）

對(duì)全球農(nóng)業(yè)的沖擊

01

上游：化肥供應(yīng)鏈斷裂，成本上升

美伊以沖突導(dǎo)致航運(yùn)受阻，直接引發(fā)了全球化肥供應(yīng)鏈斷裂，給全球春耕生產(chǎn)帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

受航運(yùn)通道阻斷影響，裝載化肥、尿素等農(nóng)資產(chǎn)品的貨船大量滯留于中東周邊港口，中東地區(qū)主要化肥生產(chǎn)企業(yè)因地緣風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)輸受限等因素暫停對(duì)外交付，導(dǎo)致全球化肥市場供應(yīng)缺口快速擴(kuò)大。

供需失衡直接推動(dòng)化肥價(jià)格大幅暴漲，其中尿素、液氨等核心農(nóng)資產(chǎn)品價(jià)格短期內(nèi)持續(xù)攀升，進(jìn)一步抬升全球農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本。

從國別影響來看，印度、巴西、蘇丹等高度依賴中東化肥進(jìn)口的農(nóng)業(yè)主產(chǎn)國首當(dāng)其沖，化肥短缺問題尤為突出，部分國家已出現(xiàn)春耕農(nóng)資供應(yīng)不足的困境，直接威脅當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)進(jìn)度。

02

中游：糧食生產(chǎn)與運(yùn)輸成本飆升

沖突引發(fā)的能源、航運(yùn)危機(jī)持續(xù)向農(nóng)業(yè)中游傳導(dǎo)，導(dǎo)致糧食生產(chǎn)與運(yùn)輸成本全面飆升，全球糧食供給預(yù)期持續(xù)惡化。

在成本傳導(dǎo)層面，國際油價(jià)、航運(yùn)費(fèi)用的暴漲直接帶動(dòng)農(nóng)機(jī)燃油、糧食冷鏈、跨區(qū)域物流等相關(guān)成本全面抬升，大幅增加糧食生產(chǎn)、倉儲(chǔ)與流通環(huán)節(jié)的負(fù)擔(dān)。

當(dāng)前，正值北半球春耕播種關(guān)鍵期，化肥短缺與價(jià)格高企導(dǎo)致小麥、玉米、水稻等主要糧食作物的種植成本大幅增加，直接影響作物單產(chǎn)預(yù)期，可能導(dǎo)致全球主糧產(chǎn)量出現(xiàn)下滑。

同時(shí)，糧食供應(yīng)鏈紊亂問題日益凸顯，受航運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、成本壓力影響，全球糧食

貿(mào)易商紛紛暫停報(bào)價(jià)，貿(mào)易效率顯著下降，加之部分國家糧食庫存緩沖能力薄弱，進(jìn)一步加劇了全球糧食供給的不確定性。

03

下游：低收入經(jīng)濟(jì)體陷入困境

化肥短缺、糧食生產(chǎn)運(yùn)輸成本上漲帶來的沖擊持續(xù)向下游傳導(dǎo)，全球糧食安全風(fēng)險(xiǎn)加速外溢，其中低收入經(jīng)濟(jì)體面臨的困境最為突出。

全球食品價(jià)格呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，聯(lián)合國糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)結(jié)束此前的回落趨勢，觸底反彈。

能源與農(nóng)資成本的上漲壓力逐步傳導(dǎo)至終端食品消費(fèi)環(huán)節(jié)，進(jìn)一步加劇了全球通脹壓力。

對(duì)于原本就面臨糧食不安全問題的脆弱國家而言，此次沖擊更是雪上加霜，糧食援助成本因運(yùn)輸、物資價(jià)格上漲而大幅增加，同時(shí)全球糧食供給減少導(dǎo)致援助物資到位難度加大，部分國家饑荒風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)加劇，民生危機(jī)凸顯。

此外，沖突還引發(fā)隱性沖擊，作為石化產(chǎn)品的塑料包裝供應(yīng)短缺、價(jià)格上漲，進(jìn)一步推高食品加工、包裝與流通環(huán)節(jié)的成本，形成“能源—化肥—糧食—加工”的連鎖漲價(jià)效應(yīng)。

▲ 尿素短缺影響全球經(jīng)濟(jì)（圖源/紐約時(shí)報(bào)）

對(duì)全球旅游業(yè)的沖擊

01

中東核心區(qū)：旅游業(yè)斷崖式下滑

美伊以沖突的持續(xù)升級(jí)，使中東核心區(qū)域旅游業(yè)遭受毀滅性打擊，陷入斷崖式下滑困境，航空樞紐功能全面癱瘓。

從直接損失來看，據(jù)行業(yè)組織估算，中東局勢正使該地區(qū)旅游業(yè)每天流失約 6 億美元游客消費(fèi)，原本預(yù)計(jì)今年中東國際游客消費(fèi)目標(biāo)已難以實(shí)現(xiàn)。海灣國家作為中東旅游核心承載地，損失尤為慘重。

航空領(lǐng)域遭受重創(chuàng)，迪拜、多哈、阿布扎比三大中東航空樞紐因局勢緊張暫停運(yùn)營，大量航班被取消。

截至 3 月中旬，阿拉伯地區(qū) 9 個(gè)主要機(jī)場已有近 1.9 萬班航班取消，航空公司預(yù)計(jì)收入損失約 19 億美元。原本繁忙的亞歐中轉(zhuǎn)客運(yùn)業(yè)務(wù)全面停滯，旅客大量滯留。

旅游業(yè)的崩塌進(jìn)一步破壞當(dāng)?shù)匦袠I(yè)生態(tài)，酒店、餐飲、零售等相關(guān)產(chǎn)業(yè)大面積停業(yè)，大量從業(yè)人員面臨失業(yè)，形成惡性循環(huán)。

02

全球旅游業(yè)：成本上行、信心受挫

沖突的負(fù)面影響快速向全球旅游業(yè)擴(kuò)散，引發(fā)多重沖擊。在客源分流方面，國際游客出于安全考量，紛紛轉(zhuǎn)向中東以外的安全區(qū)域，中東地區(qū)面臨長期客源流失困境，尤其是休閑游客的轉(zhuǎn)移更為明顯，即便沖突平息，游客對(duì)中東地區(qū)的安全信任度也難以快速恢復(fù)。

此外，成本上行壓力持續(xù)加大，受國際油價(jià)暴漲影響，全球航空燃油基準(zhǔn)價(jià)格從每桶 85 - 90 美元飆升至 150 - 200 美元區(qū)間，疊加航線改道增加的運(yùn)營成本，多家航空公司紛紛上調(diào)機(jī)票價(jià)格與燃油附加費(fèi)，其中長途業(yè)務(wù)線(原亞航X,現(xiàn)亞航長程)漲幅最高達(dá) 40%。

歐洲飛往亞洲的經(jīng)濟(jì)艙機(jī)票價(jià)格較戰(zhàn)事前翻了一倍，商務(wù)艙機(jī)票價(jià)格已突破 1 萬歐元,是以往價(jià)格水平的數(shù)倍，大幅抑制了全球跨境旅游需求。

同時(shí)，地緣風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)擴(kuò)散嚴(yán)重沖擊全球旅游市場信心，跨境旅游預(yù)期持續(xù)轉(zhuǎn)弱，游客出行意愿大幅下降，進(jìn)一步拖累全球旅游業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程。

03

區(qū)域分化：重災(zāi)區(qū)承壓、受益區(qū)凸顯

美伊以沖突引發(fā)全球旅游業(yè)區(qū)域分化態(tài)勢愈發(fā)明顯，不同區(qū)域呈現(xiàn)“幾家歡喜幾家愁”的格局。

重災(zāi)區(qū)集中在中東、北非地區(qū)，受沖突直接影響，兩地旅游收入近乎腰斬，原本依賴中東客源的旅游相關(guān)產(chǎn)業(yè)全面停滯，復(fù)蘇前景黯淡。

承壓區(qū)主要包括歐洲與北美，歐洲旅游業(yè)既受能源成本上漲拖累，又因依賴中東高端客源導(dǎo)致收入受損。

北美則受通脹高企、消費(fèi)疲軟影響，跨境旅游增速顯著放緩，行業(yè)復(fù)蘇乏力。

與此形成鮮明對(duì)比的是受益區(qū)，東南亞、東亞以及地中海部分區(qū)域憑借相對(duì)安全的環(huán)境、完善的旅游配套，成為全球游客的“安全替代目的地”，其中泰國、韓國等東南亞、東亞國家成功分流大量國際游客，旅游預(yù)訂量大幅增長，迎來旅游業(yè)復(fù)蘇紅利。

▲ 中東熱門旅游景點(diǎn)附近戰(zhàn)況頻發(fā)（圖源/Google）

對(duì)全球第三產(chǎn)業(yè)的沖擊

01

生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)：核心受創(chuàng)，效能下降

美伊以沖突通過成本傳導(dǎo)、供應(yīng)鏈阻斷、信心沖擊三重路徑，對(duì)全球生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)造成系統(tǒng)性沖擊，核心領(lǐng)域運(yùn)營陷入困境。

首先，航運(yùn)物流行業(yè)首當(dāng)其沖，霍爾木茲海峽等受沖突影響，航運(yùn)量大幅暴跌，同時(shí)航運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)飆升，大幅增加跨洲物流成本，導(dǎo)致全球大宗商品與工業(yè)零部件運(yùn)輸效率顯著下降。

同時(shí)，金融服務(wù)領(lǐng)域波動(dòng)加劇，全球股市受地緣風(fēng)險(xiǎn)影響持續(xù)震蕩，中東地區(qū)股市大幅下挫，資本出于避險(xiǎn)需求加速外流，新興市場匯率波動(dòng)加劇，美元走強(qiáng)進(jìn)一步擠壓新興經(jīng)濟(jì)體融資空間，全球跨境投融資業(yè)務(wù)近乎停滯，跨國企業(yè)資金周轉(zhuǎn)與海外布局受阻。

商務(wù)服務(wù)領(lǐng)域持續(xù)收縮，跨國咨詢、會(huì)計(jì)、法律服務(wù)等依賴跨境合作的業(yè)務(wù)量大幅減少，企業(yè)國際合作意愿下降，全球服務(wù)貿(mào)易增速持續(xù)下滑，部分依賴中東市場的商務(wù)服務(wù)機(jī)構(gòu)被迫縮減業(yè)務(wù)規(guī)模、裁員降本。

02

消費(fèi)性服務(wù)業(yè)：能源依賴型行業(yè)承壓

沖突引發(fā)的能源漲價(jià)、通脹高企，持續(xù)壓制全球消費(fèi)需求，能源依賴型消費(fèi)性服務(wù)業(yè)承壓明顯，行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程受阻。

零售餐飲行業(yè)面臨雙重壓力，一方面，能源、原材料價(jià)格上漲推動(dòng)終端商品價(jià)格持續(xù)攀升，另一方面，全球通脹導(dǎo)致居民消費(fèi)能力下滑、消費(fèi)意愿減弱，線下零售門店客流量減少，餐飲行業(yè)因食材、燃?xì)獬杀旧蠞q被迫上調(diào)定價(jià)，進(jìn)一步抑制消費(fèi)需求，部分中小零售餐飲企業(yè)面臨經(jīng)營困境。

交通出行行業(yè)運(yùn)營成本飆升，受國際油價(jià)暴漲影響，航空、公路、鐵路等交通方式的燃油成本大幅增加，航空公司持續(xù)虧損，公路物流運(yùn)費(fèi)上調(diào)，鐵路運(yùn)營成本上升，最終將成本壓力傳導(dǎo)至消費(fèi)者，進(jìn)一步抑制跨境與跨區(qū)域出行需求。

文化娛樂行業(yè)遭遇重創(chuàng)，國際賽事、演出、展會(huì)等跨境活動(dòng)紛紛取消或延期，例如原本定在卡塔爾舉辦的南美洲-歐洲冠軍杯（Finalissima）足球賽已正式宣布取消。各類國際展會(huì)、藝術(shù)演出暫停舉辦，跨境文旅項(xiàng)目全面停滯，行業(yè)收入銳減，大量從業(yè)人員面臨失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

03

新興服務(wù)業(yè)：短期擾動(dòng)，長期韌性

全球新興服務(wù)業(yè)受沖突影響呈現(xiàn)短期承壓、長期向好的態(tài)勢，短期擾動(dòng)主要集中在核心資源依賴領(lǐng)域，長期則憑借模式優(yōu)勢展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。

短期來看，半導(dǎo)體行業(yè)受中東氦氣供應(yīng)影響較大，中東是全球氦氣主要供應(yīng)區(qū)域之一，沖突導(dǎo)致氦氣供應(yīng)鏈斷裂，半導(dǎo)體生產(chǎn)所需的氦氣供應(yīng)短缺、價(jià)格暴漲，直接導(dǎo)致全球半導(dǎo)體產(chǎn)能受限，進(jìn)而拖累數(shù)字經(jīng)濟(jì)、AI 算力、新能源等依賴半導(dǎo)體的新興領(lǐng)域發(fā)展。

但從長期來看，新興服務(wù)業(yè)的韌性持續(xù)顯現(xiàn)，遠(yuǎn)程辦公、線上消費(fèi)、跨境電商等線上業(yè)態(tài)逆勢增長，成為對(duì)沖線下服務(wù)業(yè)衰退的重要力量。

遠(yuǎn)程辦公模式進(jìn)一步普及，幫助企業(yè)降低跨境辦公成本、規(guī)避地緣風(fēng)險(xiǎn)；線上消費(fèi)、直播電商持續(xù)滲透，緩解線下零售下滑壓力；跨境電商依托數(shù)字化優(yōu)勢，調(diào)整物流路線、優(yōu)化供應(yīng)鏈布局，實(shí)現(xiàn)逆勢增長，為全球第三產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇注入新動(dòng)能。

▲ 伊朗士兵在霍爾木茲海峽巡邏（圖源/新華網(wǎng)）

差異化沖擊的分層影響

01

行業(yè)維度

美伊以沖突對(duì)全球各行業(yè)的沖擊呈現(xiàn)明顯分層特征，沖擊強(qiáng)度與行業(yè)對(duì)中東能源、中東航運(yùn)通道的依賴度直接相關(guān)，整體可分為三個(gè)梯度。

重度沖擊行業(yè)集中在與中東能源、航運(yùn)深度綁定的領(lǐng)域，包括航運(yùn)物流、中東旅游業(yè)、化肥農(nóng)業(yè)、能源化工、航空業(yè)。

這類行業(yè)要么直接依賴霍爾木茲海峽、曼德海峽的航運(yùn)通道，要么高度依賴中東能源供應(yīng)，沖突爆發(fā)后直接面臨供應(yīng)鏈斷裂、成本暴漲、需求驟減的三重打擊，運(yùn)營陷入嚴(yán)重困境。

中度沖擊行業(yè)涵蓋全球旅游業(yè)、食品加工、零售餐飲、金融服務(wù)、汽車制造。

這類行業(yè)雖不直接依賴中東，但受能源漲價(jià)、通脹傳導(dǎo)、全球需求萎縮的間接影響，運(yùn)營成本上升、盈利空間壓縮，行業(yè)復(fù)蘇進(jìn)程受阻。

輕度沖擊行業(yè)主要是數(shù)字服務(wù)、內(nèi)需型服務(wù)業(yè)、本土農(nóng)業(yè)，這類行業(yè)依托本土市場或線上模式，對(duì)中東能源、航運(yùn)的依賴度極低。

其中，本土農(nóng)業(yè)憑借自身韌性展現(xiàn)出一定抗風(fēng)險(xiǎn)能力，部分能源自給型國家的本土農(nóng)業(yè)甚至因全球糧食價(jià)格上漲獲得短期收益。

02

區(qū)域維度

從區(qū)域視角來看，美伊以沖突的沖擊程度，核心取決于該區(qū)域?qū)χ袞|能源進(jìn)口、中東航運(yùn)通道的依賴度，以及全球貿(mào)易的參與深度，呈現(xiàn)“高度依賴者重挫、中度依賴者承壓、低度依賴者穩(wěn)健”的格局。

高度依賴中東的區(qū)域主要包括歐洲、印度、巴西、東非、海灣國家，歐洲高度依賴中東石油天然氣進(jìn)口，印度、巴西依賴中東化肥供應(yīng)，東非、海灣國家則直接受沖突地緣影響——這類區(qū)域面臨能源短缺、成本飆升、貿(mào)易受阻的多重壓力，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯著。

中度依賴區(qū)域涵蓋東亞、東南亞、北美，這類區(qū)域雖能源自給能力或供應(yīng)鏈多元化程度較高，但因能源進(jìn)口需求、全球貿(mào)易參與度高，仍受能源漲價(jià)、航運(yùn)成本上升的間接沖擊，經(jīng)濟(jì)增速放緩。

低度依賴區(qū)域主要是南美內(nèi)陸、非洲內(nèi)陸、俄羅斯，這類區(qū)域以能源自給或區(qū)域貿(mào)易為主，對(duì)中東能源、全球跨洲貿(mào)易的依賴度極低，受沖突沖擊較小，經(jīng)濟(jì)保持相對(duì)穩(wěn)健。

從發(fā)展趨勢來看，美伊以沖突對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響并非短期一次性沖擊，而是呈現(xiàn)短期震蕩、中期重構(gòu)、長期秩序重塑的邏輯。

短期來看，供應(yīng)鏈的紊亂將持續(xù)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)震蕩，通脹壓力難以快速緩解。

中期來看，全球產(chǎn)業(yè)鏈、貿(mào)易體系將加速重構(gòu)，各國將進(jìn)一步推進(jìn)供應(yīng)鏈多元化、能源自給化。

長期來看，全球經(jīng)濟(jì)秩序、治理規(guī)則將迎來深度重塑，多極博弈的格局將更加凸顯。

美伊以沖突已成為全球經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性斷點(diǎn)，不僅沖擊農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等實(shí)體領(lǐng)域，更深度重構(gòu)全球經(jīng)貿(mào)與產(chǎn)業(yè)鏈格局。這場戰(zhàn)爭撕開的不僅是中東的戰(zhàn)火，更是全球化舊有邏輯的裂縫。

當(dāng)“安全優(yōu)先”開始主導(dǎo)各國的經(jīng)濟(jì)決策，效率與韌性之間的張力將如何重塑下一個(gè)時(shí)代的貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)與發(fā)展格局？

答案或許就藏在每一張受困的經(jīng)貿(mào)訂單、每一條改道的航線，和每一個(gè)轉(zhuǎn)向本土的供應(yīng)鏈決策之中。

撰稿：李承展

編務(wù)：單驍睿

責(zé)編：邵逸飛

圖片來源：網(wǎng) 絡(luò)

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