作者 | 趙同

編輯 | 崔斯坦

來源 | 一點財經(jīng)（ID:YIDIANCAIJING）

光大銀行的神操作，又讓人看到世界就是個巨大的草臺班子。

最近，光大銀行發(fā)布2025年成績單。結(jié)果，A股財報和H股財報一對比，許多數(shù)據(jù)不對版，像是財務(wù)喝了假酒后做的數(shù)據(jù)。

比如，上海分行資產(chǎn)規(guī)模，A股寫4431億，H股寫395億，差了十倍。深圳分行的數(shù)據(jù)，跑到了石家莊分行頭上。另外，好幾家分行的數(shù)據(jù)也串了位。

這種數(shù)據(jù)烏龍，讓許多股民一頭霧水。有人調(diào)侃：“財報大概率是用了AI，然后被AI的幻覺坑了�！�

糗事一出，光大銀行連發(fā)兩份公告，迅速把數(shù)據(jù)更正過來了。

這事實際暴露了一個問題：內(nèi)部連最基本的核對都沒做，市場該怎么相信你的經(jīng)營能做好？

財報發(fā)布當天，光大銀行股價大跌2.13%，截止到4月7日依然處在下滑態(tài)勢，可見資本在發(fā)出質(zhì)疑。

比數(shù)據(jù)錯誤更值得看的，是具體的成績單，也是差強人意——2025年營收1263.1億元，同比下降6.72%，凈利潤388.2億元，同比下降6.88%。光大銀行副行長劉彥對業(yè)績下滑給出三個原因：

凈息差收窄；其他收入階段性下降；統(tǒng)籌發(fā)展和安全。

翻譯成大白話就三句話：利息賺少了；投資和信用卡沒掙到錢；還得花錢填風險的坑。

這三個問題其他銀行也有，但光大的更嚴重。

一個個說。

吃息差的老本，啃不動了

先說凈息差這事。

銀行最老的賺錢辦法，就是低息拿存款，高息放貸款。中間的差價就是利潤，這個差價就叫凈息差。

2025年末，光大銀行的凈息差只有1.4%，比前一年降了0.14個百分點。全年的凈利息收入為921.01億元，同比下降4.72%。

為什么凈息差會跌？看兩組數(shù)據(jù)。

2025年，光大銀行的貸款收益率降到3.60%，同比下降 0.62 個百分點�，F(xiàn)在很多個人和企業(yè)在借錢這件事都很謹慎，銀行為了搶生意只能主動降息。你不降，隔壁銀行降，客戶就跑了，所以貸款收益率普遍下滑。

存款付息率降到1.81%，同比下降 0.37 個百分點，降幅比貸款收益率稍微小一點。老百姓不傻，銀行如果把存款利率定得低，人家就把錢轉(zhuǎn)走。銀行只能硬著頭皮給高一點的利息，穩(wěn)住存款規(guī)模。

有人說，銀行可以靠提高資產(chǎn)收益率來對沖。但現(xiàn)實是，優(yōu)質(zhì)客戶就那么些，大家都在搶。利率稍微高一點，客戶就去別家了。銀行之間卷得厲害，尤其是股份制銀行，沒有國有大行的網(wǎng)點優(yōu)勢，也沒有城商行的地方保護，只能硬拼價格。

當然了，拋開大環(huán)境來看，光大銀行本身在貸款和存款上的體驗不足，也是業(yè)績下滑的助推器。

先看貸款。說到光大銀行的貸款體驗怎么樣，去黑貓投訴上看看就知道了。

2025年4月，一位用戶在光大銀行青島分行做了一筆車抵貸。貸款62000元，每個月要還2385元，其中本金1600多，利息230多。但這還不算完，每個月還要交545.6元的保費，17個月就交出去9275.2元，算下來綜合利息超過22%。

這位用戶訴求很直接：免除保費，已經(jīng)交的九千多塊退回來。

結(jié)果，光大銀行在平臺上的回復(fù)是“請走官方渠道投訴”，然后就沒了。這就是黑貓上最常見的光大銀行回復(fù)模板。

還有一位用戶更慘。2025年5月，在光大銀行龍巖分行通過美團借錢借了10萬，年化利率18%。當時一年期LPR是3.45%，司法保護上限是13.8%，18%明顯超了。這位用戶幾次提前還款，銀行還是全額計息。合同12期，最后計息13個月，多收的利息至今沒退。

而說到存款，光大銀行的儲戶也沒少吐槽。

有人說存了三年定期，利率還不如別人家一年期高。有人說理財經(jīng)理整天打電話推銷保險、基金、結(jié)構(gòu)性存款，你要存普通定期，態(tài)度立馬不一樣。還有儲戶反映存款利率說變就變，事先沒通知，看到賬戶才發(fā)現(xiàn)利息少了一截。

整體看，凈息差這事短期內(nèi)無解。整個行業(yè)都在熬。誰熬得住，誰就能活到下個周期。光大能不能熬住，看它的家底厚不厚。從去年業(yè)績看，家底不算厚。

有人問，主業(yè)利息賺少了，那么其他副業(yè)能不能補上？

答案是：不但沒補上，還拖了后腿。

副業(yè)沒有頂上去

光大銀行的其他收入里，有兩塊大的。一塊是投資，主要是買債券。一塊是信用卡，分期手續(xù)費和刷卡手續(xù)費。

但這兩塊副業(yè)，一塊看天，一塊看人，不確定性很大。

先說投資。

2024年，債券市場利率往下走。銀行手里的債券價格往上漲，賬面就有浮盈，光大在這塊賺了不少。

2025年光大賣掉了一些債券，落袋153.98億元，聽著還行�？墒掷镞�沒賣的債券，因為市場利率往上走，賬面虧了43.66億元。算下來，投資這塊的總收入比去年少了57億元。

再說信用卡。

前幾年銀行信用卡發(fā)得相當猛，大街小巷都在推卡。不是開卡送禮，就是刷卡返現(xiàn)。銀行靠分期手續(xù)費賺得盆滿缽滿。那時候，信用卡就是銀行的現(xiàn)金牛。

現(xiàn)在經(jīng)濟不確定因素很多，很多人不敢透支消費了。所以信用卡交易額在降，分期余額在降，手續(xù)費收入自然跟著降。2025年，光大信用卡收入為269.03億元，同比下降18.86%。

更麻煩的是壞賬。前幾年發(fā)的卡，現(xiàn)在開始逾期了。很多人還不上錢。銀行得花精力去催收。催不回來的，就得計提壞賬準備。這又是從利潤里扣。信用卡業(yè)務(wù)從賺錢機器，變成了燙手山芋。

2021年，光大銀行投訴量18532件，在股份制銀行里排前三。更離譜的是，銀保監(jiān)會2022年通報，光大沒有按投訴辦法統(tǒng)計，年報數(shù)據(jù)遠低于實際投訴量。

去黑貓投訴上翻翻，光大信用卡的投訴相當多。

有個用戶用了6年光大卡，外呼打電話讓他分期，沒告訴年利率和總利息是多少。等查賬發(fā)現(xiàn)，分期利息已經(jīng)五萬多。該用戶找銀行要錄音或合同，銀行推了兩個月拿不出來，還說當時已經(jīng)明確告知了。

另一個用戶本金4萬3千元，一直還最低還款，還著還著利息超過了本金。打電話給客服，連個回電都沒有，一條短信就打發(fā)了。

還有自動分期的坑。有用戶毫不知情，無論刷卡多少都自動分12期扣手續(xù)費。刷50塊也要分期，白白被扣冤枉錢。還有用戶被誘導分期60多個月，手續(xù)費被收2萬多，銀行以“享受分期服務(wù)”為由拒絕退費。

這不僅是服務(wù)不好，還是吃相難看。

劉彥在業(yè)績會上說信用卡息費收入階段性承壓。什么叫階段性？不過是個討巧的說法，就是沒人說得清這個階段要持續(xù)多久。

客觀來說，投資業(yè)務(wù)有市場周期，信用卡業(yè)務(wù)也有行業(yè)共性。但問題是，銀行不能把鍋全甩給大環(huán)境。信用卡的服務(wù)質(zhì)量、分期透明度、投訴處理效率，這些總能自己能管的吧？用戶投訴那么多，不去解決，反而在年報里把數(shù)據(jù)藏起來。

這就像鴕鳥把頭埋進沙子里。

說完少賺了多少錢，再說說多花了多少錢。

發(fā)展和安全的代價

光大所說的“統(tǒng)籌發(fā)展和安全”，聽起來挺高大上，說人話就是在兩件事上投入：

第一件，給壞賬準備錢。第二件，控制高風險業(yè)務(wù)，經(jīng)營轉(zhuǎn)型。

先說說第一件事。什么叫風險化解？就是之前放的貸款可能收不回來了。銀行得提前計提壞賬準備。這筆錢直接從利潤里扣。放出去的貸越多，壞賬越多，扣的就越多。

光大2025年凈利潤下滑，部分原因是全年信用減值損失364億元。當然了，這個虧損不是真虧了，是銀行覺得未來的壞賬會變多，提前準備的錢。

2025年年末，光大銀行年末不良貸款率升至1.27%，不良貸款余額同比增長3.03%至507.42億元，首次突破500億元關(guān)口。

哪些貸款容易出事？房地產(chǎn)。2025年，光大銀行房地產(chǎn)不良貸款余額77億元，占全部不良貸款的15.18%，是占比最高的行業(yè)。首席風險官馬波在業(yè)績會上也承認，零售貸款尤其涉房類貸款風險壓力較大。

再說第二件事。說白了就是加快出清存量風險，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

信用卡方面，光大在主動處置不良資產(chǎn)，全年通過ABS和銀登中心轉(zhuǎn)讓覆蓋近200億不良；貸款方面，房地產(chǎn)風險加快出清，對公貸款向科技、綠色、普惠、制造業(yè)等方向傾斜。

轉(zhuǎn)型是對的，但代價是收入減少。以前做房地產(chǎn)貸款利率高，現(xiàn)在做普惠金融利率低。以前做信用卡分期手續(xù)費高，現(xiàn)在不敢做了。一進一出，收入又少一截。

合規(guī)問題也不小。不完全統(tǒng)計，2025年光大銀行收到監(jiān)管罰單數(shù)十張，罰沒金額超數(shù)千萬元。案由主要是信貸資金被挪用、信用卡分期息費不透明，都是老問題反復(fù)出現(xiàn)。

光大選的是長期安全，但投資者看的是今年的業(yè)績和股價。業(yè)績和股價下滑，投資者不滿意，轉(zhuǎn)身就賣股票。股價一跌，再融資更難，惡性循環(huán)。

結(jié)語

年報數(shù)據(jù)烏龍也好，業(yè)績雙降也好，總之光大銀行2025的成績單不好看。

凈息差收窄是大環(huán)境，投資和信用卡掉鏈子是運氣加能力，統(tǒng)籌安全是花錢買平安。三個原因加一起，就是賺不到錢。

銀行的日子不會再回到從前了。以前利率高，息差厚，隨便放放貸就能賺錢�，F(xiàn)在利率低，息差薄，還得防著壞賬。誰先看清形勢先轉(zhuǎn)型，誰才能活下去。