4月9日晚間，半導(dǎo)體封裝測(cè)試龍頭長(zhǎng)電科技發(fā)布了2025年年度報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，在AI算力、汽車電子等需求驅(qū)動(dòng)下，2025年長(zhǎng)電科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入388.71億元，同比增長(zhǎng)8.09%，創(chuàng)下歷史新高。

根據(jù)芯思想研究院（ChipInsights）數(shù)據(jù)，2025年全球委外封測(cè)（OSAT）營(yíng)收達(dá)3,332億元人民幣，創(chuàng)歷史新高。長(zhǎng)電科技繼續(xù)位列全球第三、中國(guó)大陸第一，市占率約12.2%，僅次于日月光控股（26.1%）和安靠科技（14.3%）。

但是，長(zhǎng)電科技增收不增利的現(xiàn)象依然存在：2025年歸母凈利潤(rùn)15.65億元，同比減少2.75%；扣非歸母凈利潤(rùn)13.69億元，同比減少11.51%。

長(zhǎng)電科技解釋稱，利潤(rùn)承壓主要受三方面因素影響：一是國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅上升，部分原材料成本對(duì)毛利率構(gòu)成較大壓力；二是新建工廠尚處于產(chǎn)品導(dǎo)入期和產(chǎn)能爬坡期，未形成大規(guī)模量產(chǎn)收入；三是財(cái)務(wù)費(fèi)用有所上升。報(bào)告期內(nèi)，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)3.65億元，同比大增154.86%，主要系銀行存款利息收入下降及匯兌損失增加所致。

不過(guò)，長(zhǎng)電科技的盈利能力正在逐季改善。分季度看，歸母凈利潤(rùn)從一季度的2.03億元逐步提升至四季度的6.11億元，呈現(xiàn)逐季遞增態(tài)勢(shì)，第四季度單季凈利潤(rùn)已超過(guò)前三季度總和。

運(yùn)算電子營(yíng)收增長(zhǎng)42.6%

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，長(zhǎng)電科技持續(xù)向高附加值領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。2025年?duì)I業(yè)收入按市場(chǎng)應(yīng)用劃分：通訊電子占比36.4%、消費(fèi)電子占比23.6%、運(yùn)算電子占比21.3%、汽車電子占比9.6%、工業(yè)及醫(yī)療電子占比9.1%。

其中，運(yùn)算電子領(lǐng)域營(yíng)收同比增長(zhǎng)42.6%，成為增長(zhǎng)最快的板塊，主要受益于AI服務(wù)器、高性能計(jì)算等需求的爆發(fā)。工業(yè)及醫(yī)療電子領(lǐng)域同比增長(zhǎng)40.6%，汽車電子領(lǐng)域營(yíng)收同比增長(zhǎng)31.7%。公司表示，在2.5D先進(jìn)封裝、XDFOI?高密度異構(gòu)集成等高端技術(shù)領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)，并與全球頭部客戶深度合作。

從地區(qū)結(jié)構(gòu)看，境內(nèi)銷售毛利率顯著提升。2025年境內(nèi)銷售收入82.76億元，同比增長(zhǎng)22.38%，毛利率達(dá)20.40%，同比提升6.58個(gè)百分點(diǎn)；境外銷售收入304.39億元，同比增長(zhǎng)4.62%，毛利率為12.20%。境內(nèi)市場(chǎng)的高增長(zhǎng)與高毛利，反映出國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)下國(guó)內(nèi)客戶需求的強(qiáng)勁拉動(dòng)。

研發(fā)投入超20億，先進(jìn)封裝技術(shù)多點(diǎn)突破

2025年，長(zhǎng)電科技研發(fā)投入達(dá)20.86億元，同比增長(zhǎng)21.37%，占營(yíng)收比例提升至5.37%。研發(fā)人員數(shù)量達(dá)3948人，占公司總?cè)藬?shù)的15.82%。

在先進(jìn)封裝領(lǐng)域，公司多項(xiàng)核心技術(shù)取得突破性進(jìn)展：

2.5D/3D封裝：多芯片異構(gòu)集成封裝產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)并持續(xù)拓展客戶群

光電合封（CPO）：產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)客戶樣品交付，玻璃基板產(chǎn)品研發(fā)取得積極進(jìn)展

面板級(jí)封裝（PLP）：前瞻布局，為高性能異質(zhì)異構(gòu)集成應(yīng)用奠定技術(shù)基礎(chǔ)

汽車電子：依托汽車中試線平臺(tái)，電驅(qū)模塊通過(guò)國(guó)際主流汽車零部件廠商認(rèn)證

截至報(bào)告期末，公司擁有專利3,123件，其中發(fā)明專利2,601件（在美國(guó)獲得專利1,421件）。2025年新增境外專利授權(quán)264件，其中發(fā)明專利200件。

汽車電子專線通線，晟碟半導(dǎo)體整合順利

2025年底，長(zhǎng)電科技汽車電子（上海）有限公司完成一期通線，標(biāo)志著公司在汽車電子專線實(shí)現(xiàn)由建設(shè)向?qū)嵸|(zhì)性投產(chǎn)的關(guān)鍵跨越。該項(xiàng)目圍繞智能駕駛、人形機(jī)器人等方向，系統(tǒng)構(gòu)建了高可靠、高一致性的車規(guī)級(jí)芯片成品制造能力。

此外，長(zhǎng)電科技收購(gòu)的晟碟半導(dǎo)體（上海）有限公司（原為西部數(shù)據(jù)旗下封測(cè)廠）整合順利。晟碟半導(dǎo)體是中國(guó)首家同時(shí)獲得雙燈塔認(rèn)證的工廠，入選2025年國(guó)家級(jí)卓越級(jí)智能工廠，在閃存封裝測(cè)試領(lǐng)域具備差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

長(zhǎng)電科技2025年芯片封測(cè)業(yè)務(wù)整體毛利率為13.95%，同比增加1.07個(gè)百分點(diǎn)，顯示出成本管控和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的成效。

2026年展望

展望2026年，長(zhǎng)電科技提出“創(chuàng)新提效、行深致遠(yuǎn)”的經(jīng)營(yíng)主題。公司計(jì)劃圍繞高性能計(jì)算、人工智能、汽車電子、功率與能源、存儲(chǔ)五大應(yīng)用領(lǐng)域，加快先進(jìn)技術(shù)由研發(fā)驗(yàn)證向量產(chǎn)化、平臺(tái)化轉(zhuǎn)化。

此外，在汽車電子方面，長(zhǎng)電科技將推動(dòng)Chiplet等趨勢(shì)在汽車芯片封裝中的商業(yè)化落地，推進(jìn)汽車電子工廠產(chǎn)能利用率提升并打造標(biāo)桿產(chǎn)線。在人形機(jī)器人等新賽道，長(zhǎng)電科技通過(guò)技術(shù)方案參與、場(chǎng)景驗(yàn)證與生態(tài)協(xié)同開展前瞻布局。

編輯：芯智訊-林子