本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者盧夢(mèng)雪 北京報(bào)道

截至4月9日，A股42家上市銀行中，已有22家披露了2025年經(jīng)營“成績單”。

整體看，銀行資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)“對(duì)公改善、零售承壓”的分化格局——對(duì)公不良率穩(wěn)步下行，但個(gè)人貸款（個(gè)貸）不良率顯著攀升。據(jù)廣發(fā)證券倪軍團(tuán)隊(duì)測(cè)算，截至2025年末，這22家上市銀行的零售信貸不良率較年初上升0.24個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到1.71%。其中，信用卡、消費(fèi)貸、按揭不良率分別上升0.12、0.10和0.07個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，個(gè)人不良貸款正成為銀登中心不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的主力，相關(guān)資產(chǎn)包呈現(xiàn)出轉(zhuǎn)讓折扣率走低、逾期天數(shù)縮短的特點(diǎn)，折射出銀行化解零售風(fēng)險(xiǎn)的迫切性。

不良率整體企穩(wěn)，個(gè)貸不良率明顯上行

當(dāng)前，已發(fā)布2025年財(cái)報(bào)的22家A股上市銀行包括6家國有大行，9家股份制銀行，4家農(nóng)商行，3家城商行。

從已披露年報(bào)的數(shù)據(jù)來看，22家上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量整體呈現(xiàn)優(yōu)化的態(tài)勢(shì)，16家銀行不良貸款率較2024年下行，1家銀行與2024年持平，另外5家不良貸款率上行的銀行中，多數(shù)上行幅度也控制在0.01和0.02個(gè)百分點(diǎn)之間。

分銀行類型來看，根據(jù)廣發(fā)證券倪軍團(tuán)隊(duì)對(duì)22家銀行的統(tǒng)計(jì)，國有大行、股份行、農(nóng)商行2025年末不良率分別為1.26%、1.19%、1.01%，較三季度末均有不同程度下降。

從不同貸款類型來看，18家披露了對(duì)公業(yè)務(wù)和零售業(yè)務(wù)貸款不良率的銀行中，有15家銀行的企業(yè)貸款不良率下行。其中，渝農(nóng)商行改善最為顯著，企業(yè)貸款不良率從2024年的1.04%降至0.55%，降幅達(dá)0.49個(gè)百分點(diǎn)。

然而，零售端卻成為資產(chǎn)質(zhì)量的“薄弱環(huán)節(jié)”。同樣18家銀行中，有16家的個(gè)貸不良率出現(xiàn)上升，部分銀行2025年個(gè)貸不良率較2024年上升0.67個(gè)百分點(diǎn)，僅平安銀行、浦發(fā)銀行兩家出現(xiàn)下降。截至2025年末，國有六大行零售貸款不良率全部上升，個(gè)別銀行的個(gè)貸綜合不良率已逼近1.6%。

對(duì)此，多家銀行在業(yè)績發(fā)布會(huì)上回應(yīng)了個(gè)貸業(yè)務(wù)面臨的壓力。

交通銀行副行長錢斌直言，2025年以來，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房地產(chǎn)市場(chǎng)下行等因素影響，銀行業(yè)零售貸款資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大下行壓力，交通銀行的情況與行業(yè)總體一致。消費(fèi)貸不良雖有所抬頭，但兩類產(chǎn)品期限較短，疊加外部市場(chǎng)環(huán)境影響，導(dǎo)致消費(fèi)貸和經(jīng)營貸資產(chǎn)質(zhì)量有所承壓，但總體風(fēng)險(xiǎn)可控。

工商銀行副行長王景武表示，普惠和個(gè)人貸款方面的資產(chǎn)質(zhì)量管控壓力有所上升，此為當(dāng)下全行業(yè)的共性。為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，工商銀行已成立個(gè)人信貸業(yè)務(wù)部，實(shí)現(xiàn)個(gè)貸業(yè)務(wù)集約化、專業(yè)化經(jīng)營，目前工商銀行個(gè)人貸款劣變上升的勢(shì)頭已有所放緩。

招商銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官徐明杰預(yù)計(jì)，2026年零售信貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍處于上升期，信用卡資產(chǎn)質(zhì)量也面臨一定壓力。

消費(fèi)貸與信用卡壓力突出

從細(xì)分產(chǎn)品來看，信用卡和消費(fèi)貸是個(gè)貸不良率上升的主要推手。據(jù)倪軍團(tuán)隊(duì)測(cè)算，截至2025年末，22家已披露業(yè)績的上市銀行零售信貸不良率較年初上升0.24個(gè)百分點(diǎn)至1.71%。其中，信用卡不良率上升0.12個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)貸不良率上升0.10個(gè)百分點(diǎn)，按揭不良率上升0.07個(gè)百分點(diǎn)。不過，雖然按揭的升幅最小，但由于其存量大，絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。

從業(yè)務(wù)規(guī)模看，多銀行個(gè)貸占比出現(xiàn)下滑。截至2025年末，國有大行中，工商銀行的個(gè)人貸款占比已降至30%以下，郵儲(chǔ)銀行個(gè)貸占比也滑落至50%的邊緣；股份行中，招商銀行的個(gè)貸占比為51.26%，平安銀行為50.9%，中信銀行為40.37%，興業(yè)銀行為32.33%，均出現(xiàn)不同程度的下滑，興業(yè)銀行和平安銀行的個(gè)貸余額甚至出現(xiàn)不同程度縮水。

為什么零售信貸風(fēng)險(xiǎn)近幾年明顯上行？ 相關(guān)分析人士向《華夏時(shí)報(bào)》記者指出，過去幾年銀行零售業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張，在行業(yè)推行客群下沉策略的背景下，長尾客戶的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)薄弱。與此同時(shí)，消費(fèi)信貸線上化進(jìn)程持續(xù)提速，信用類貸款占比提升，這類貸款因無抵押、無擔(dān)保屬性缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段。整體來看，零售資產(chǎn)呈現(xiàn)小額、多筆、分散的特征，其不良問題更易表現(xiàn)出點(diǎn)狀爆發(fā)、面狀擴(kuò)散的特點(diǎn)。

在此背景之下，個(gè)人不良貸款正成為銀登中心不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的主力。

個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓（下稱“個(gè)貸批轉(zhuǎn)”）試點(diǎn)始于2021年，首批僅6家國有大行和12家股份行參與。隨著試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，目前已擴(kuò)展至部分頭部城商行、農(nóng)商行和村鎮(zhèn)銀行。據(jù)華泰證券報(bào)告，2025年一季度銀登中心成交的不良貸款本息483億元，同比增長139%。個(gè)人貸款成為銀登中心不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的主力，占總成交額超七成，其中八成到九成是消費(fèi)類貸款。

此外，個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓折扣率走低、逾期天數(shù)縮短的特點(diǎn)，也反映出放款機(jī)構(gòu)迫切希望不良資產(chǎn)出表、低價(jià)走量的去風(fēng)險(xiǎn)訴求。報(bào)告顯示，2025年一季度，逾期1年內(nèi)的貸款平均折扣率為12.5%，而逾期5年以上僅為1.8%，相差7倍。掛牌個(gè)貸平均逾期天數(shù)已從2021年的約1500天降至約950天，平均未訴比例從2023年的48%升至2025年的75%。

不良資產(chǎn)行業(yè)資深研究人士彭城向《華夏時(shí)報(bào)》記者解讀稱，在近年來銀行個(gè)貸不良?jí)毫ε噬内厔?shì)下，個(gè)貸不良批轉(zhuǎn)可以有效改善銀行經(jīng)營數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)報(bào)表，不僅有助于銀行現(xiàn)金回收，還有撥備管理和稅務(wù)調(diào)節(jié)的功能。

責(zé)任編輯：馮櫻子 主編：張志偉