隨著酷睿 Ultra 300 “Panther Lake'” 與Xeon 6+ 'Clearwater Forest'處理器在英特爾亞利桑那州晶圓廠逐步量產(chǎn)，在華人 CEO 陳立武的帶領(lǐng)下，英特爾未來幾年的復(fù)蘇之路似乎已步入正軌。

據(jù)CompaniesMarketCap.com數(shù)據(jù)顯示，盡管尚未完全走出困境，但其周四的市值創(chuàng)下了 25 年來新高，上一次達(dá)到這一水平還是互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之前。陳立武于 2025 年 3 月 18 日正式接管英特爾時，公司股價約為 20.7 美元 / 股，市值約 890 億美元；而到 2026 年 4 月 9 日，股價已飆升至 61.72 美元 / 股，市值突破 3050 億美元，一年時間漲幅超200%。

英特爾市值周四升至 3050 億美元，較 2025 年 4 月中旬增長 3.5 倍，較 2025 年 8 月 20 日（美國政府宣布計劃收購英特爾 10% 股份當(dāng)日）增長 2.8 倍。目前，英特爾按市值位列全球第 48 大公司。其市值雖不及ASML、AMD、應(yīng)用材料、泛林集團(tuán)等半導(dǎo)體同行，但也遠(yuǎn)超科磊、IBM、西門子。

此次市值大幅上漲，主要得益于幾大利好：英特爾宣布谷歌將長期采購使用其至強(qiáng)處理器，凸顯了英特爾 CPU 的核心價值；TeraFab 合作項目落地，印證了英特爾在高性能處理器大規(guī)模設(shè)計、制造與封裝領(lǐng)域的實(shí)力；同時，英特爾圍繞人工智能領(lǐng)域持續(xù)布局，不斷展現(xiàn)其產(chǎn)品在高速增長的 AI 賽道中的應(yīng)用潛力。

英特爾市值歷史峰值出現(xiàn)在 2000 年 8 月互聯(lián)網(wǎng)泡沫巔峰期，達(dá) 5027.1 億美元，當(dāng)時該公司在個人電腦與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器市場均占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。按如今美元購買力折算，這一數(shù)值約合 1 萬億美元。目前英特爾 3052.5 億美元的市值，已超過 2003 年末的 2191 億美元 —— 彼時其迅馳平臺席卷高速增長的筆記本電腦市場，帶動公司業(yè)績再度高速增長。

此外，3050 億美元市值也高于近年歷次高點(diǎn)：2018 年中期因數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)領(lǐng)先，市值達(dá) 2572.3 億美元；2020 年初受云計算熱潮推動，市值升至 2734.3 億美元；2021 年 4 月在疫情帶動 PC 與云計算需求增長下，市值達(dá) 2628.7 億美元。至少在投資者看來，英特爾的發(fā)展方向確實(shí)在持續(xù)向好。

不過，英特爾的估值變遷也折射出其轉(zhuǎn)型軌跡：從一家壟斷 PC 與服務(wù)器市場的 CPU 巨頭，轉(zhuǎn)變?yōu)橐患页墒?、對?zhí)行力高度敏感的半導(dǎo)體企業(yè)。如今支撐其市值的，更多是人工智能、晶圓代工、先進(jìn)制程戰(zhàn)略布局，以及中期產(chǎn)品路線圖，而非當(dāng)期盈利表現(xiàn)。近期市值攀升至 3000 億美元左右，標(biāo)志著投資者信心重燃，但與 2000 年的巔峰不同，本輪信心更多基于對企業(yè)轉(zhuǎn)型復(fù)蘇的預(yù)期，而非已形成的市場壟斷與銷量爆發(fā)式增長的預(yù)期。

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