金融投資報(bào)記者 林珂

隨著美伊談判的持續(xù)推進(jìn)，階段性的談判消息撥動(dòng)著資本市場(chǎng)的神經(jīng)。

由于在之前談判中雙方未達(dá)成任何協(xié)議，資本市場(chǎng)以及大宗市場(chǎng)迎來(lái)明顯震蕩。國(guó)際油價(jià)快速走高，壓制全球資本市場(chǎng)表現(xiàn)。其中歐洲主要市場(chǎng)均以綠盤(pán)開(kāi)市，亞太市場(chǎng)中，我國(guó)香港、韓國(guó)、日本等市場(chǎng)出現(xiàn)不同程度的回調(diào)；A股則再次展現(xiàn)出強(qiáng)勁的韌性，三大股指均以紅盤(pán)報(bào)收。

上證指數(shù)日K線圖

三大股指集體收紅

消息面上，美國(guó)和伊朗在伊斯蘭堡的談判于4月12日結(jié)束，雙方未達(dá)成任何協(xié)議。市場(chǎng)擔(dān)憂中東緊張局勢(shì)再次升級(jí)，國(guó)際油價(jià)在新一周的交易開(kāi)始后大幅上漲。截至金融投資報(bào)記者發(fā)稿，WTI原油期貨漲約7.2%，報(bào)103.6美元/桶；布倫特原油期貨漲約6.7%，報(bào)101.6美元/桶。

雖然國(guó)際油價(jià)快速走高壓制資本市場(chǎng)熱情，全球多數(shù)經(jīng)濟(jì)體股市也呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，但A股這邊風(fēng)景獨(dú)好。4月13日，上證指數(shù)小幅低開(kāi)后出現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，盤(pán)中回落至5日均線附近便獲得明顯支撐，午后指數(shù)翻紅，收盤(pán)時(shí)進(jìn)一步靠近4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。深證成指的表現(xiàn)明顯強(qiáng)于上證指數(shù)，其同樣是小幅低開(kāi)后快速翻紅，午后漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，靠近前期階段性高點(diǎn)位置。

截至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)收3988.56點(diǎn)，上漲0.06%；深證成指報(bào)收14407.86點(diǎn)，上漲0.69%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收3476.44點(diǎn)，上漲0.8%。不過(guò)，在4月13日的反彈中，A股市場(chǎng)的成交額并未同步放大。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，滬深京三市成交額為21633億元，較前一交易日萎縮了1700億元。

盤(pán)面上，能源金屬、電子元件、養(yǎng)殖、光伏設(shè)備等板塊漲幅居前。出版、醫(yī)藥商業(yè)、休閑食品等板塊則逆勢(shì)回調(diào)。在市場(chǎng)縮量反彈的背后，個(gè)股分化程度有所加大。上漲個(gè)股接近2400只，其中86股漲停。下跌個(gè)股則接近3000只，下跌個(gè)股數(shù)量超過(guò)上漲個(gè)股數(shù)量。

短期謹(jǐn)防沖高回落

從A股運(yùn)行趨勢(shì)來(lái)看，地緣沖突依舊是近段時(shí)間最大的變量。接受金融投資報(bào)記者采訪的證券分析師蘇強(qiáng)表示：“截至目前，美伊談判并未釋放出太多正面消息，預(yù)期未明顯扭轉(zhuǎn)前，資本市場(chǎng)或?qū)⒗^續(xù)承壓。A股雖然展現(xiàn)出一定的韌性，但無(wú)量反彈的持續(xù)性有待觀察�！�

中國(guó)銀河證券表示，在不排除后續(xù)走勢(shì)的反復(fù)性與不確定性的情況下，仍需重點(diǎn)關(guān)注原油價(jià)格走勢(shì)對(duì)市場(chǎng)情緒和交易結(jié)構(gòu)的影響。美伊沖突爆發(fā)后，油價(jià)上漲帶動(dòng)全球交易線索轉(zhuǎn)向通脹邏輯，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期降溫，進(jìn)而收緊了全球流動(dòng)性，抑制了風(fēng)險(xiǎn)偏好，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)估值形成系統(tǒng)性壓力。

從趨勢(shì)角度看，華西證券指出，A股階段性底部基本上已探明，后續(xù)聚焦4月底我國(guó)重要會(huì)議的召開(kāi)和企業(yè)財(cái)報(bào)高景氣方向。中期來(lái)看，反復(fù)震蕩后，A股有望再度發(fā)起攻勢(shì)。從流動(dòng)性、經(jīng)濟(jì)基本面和政策面維度來(lái)看，前期的調(diào)整更多是“牛市中的回撤”，并不能指向行情終結(jié)。

“就短期而言，沖高回落風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始加大�！本挢S投顧高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒在接受金融投資報(bào)記者采訪時(shí)表示：“如果海外地緣局勢(shì)不出現(xiàn)重大升級(jí)，A股短期仍有反復(fù)甚至小幅上沖的可能，但受制于成交不濟(jì)、上方技術(shù)壓力較大、機(jī)構(gòu)抱團(tuán)趨于極致，以及基本面提振乏力、階段性獲利資金出逃等因素，上行空間相對(duì)有限。自3月底以來(lái)的市場(chǎng)修復(fù)行情逐步進(jìn)入后半程，其本質(zhì)仍屬于階段性修復(fù)，而非趨勢(shì)性上漲�！�