4月10日，證監(jiān)會(huì)宣布自本月起啟動(dòng)上市公司治理專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，聚焦董秘缺位失職、造假公司高管薪酬追索、大股東資金占用等八大領(lǐng)域。其中，董秘履職能力被列為八大任務(wù)之首，最受市場(chǎng)關(guān)注。

監(jiān)管文件中的表述很直接：“制定發(fā)布《上市公司董事會(huì)秘書(shū)監(jiān)管規(guī)則》。督促董秘長(zhǎng)期缺位的公司及時(shí)選聘，能力不合要求的依法更換?！边@不是鼓勵(lì)性建議，是行動(dòng)性指令。2025年底發(fā)布的征求意見(jiàn)稿已為此做了制度準(zhǔn)備，第二十二條明確提出董秘應(yīng)具備法律、會(huì)計(jì)、金融等專(zhuān)業(yè)知識(shí)，擁有五年以上相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，最近36個(gè)月內(nèi)被行政處罰、被市場(chǎng)禁入、失信被執(zhí)行人等情形均不得擔(dān)任。準(zhǔn)入門(mén)檻實(shí)實(shí)在在地抬高了。

為什么董秘突然成為焦點(diǎn)？因?yàn)檫^(guò)去這個(gè)崗位長(zhǎng)期被低估。董秘常被戲稱(chēng)為“最容易被忽略的關(guān)鍵角色”，但在實(shí)際運(yùn)作中，他既是信息披露的第一責(zé)任人，也是公司治理的守門(mén)人。如果董秘長(zhǎng)期缺位、專(zhuān)業(yè)能力不足、履職保障不充分，信息披露質(zhì)量必然下降，公司治理程序也容易流于形式。*ST巖石和鵬欣資源曾因董秘長(zhǎng)期空缺收到上交所警示函，短期看似能運(yùn)轉(zhuǎn)，但一旦遇到并購(gòu)、再融資、監(jiān)管問(wèn)詢(xún)，問(wèn)題就會(huì)迅速暴露。

“能力不合要求”的標(biāo)準(zhǔn)在實(shí)踐中可以量化。如果一家公司頻繁出現(xiàn)信披瑕疵、公告一改再改、問(wèn)詢(xún)函回復(fù)質(zhì)量始終上不去，董秘很難置身事外。重復(fù)出現(xiàn)的低級(jí)錯(cuò)誤，在監(jiān)管看來(lái)已不是單純疏忽，而是能力短板。

2026年初發(fā)布的《董秘監(jiān)管規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》將董秘職責(zé)歸納為三大核心領(lǐng)域：信息披露的組織者與把關(guān)人、公司治理合規(guī)的守護(hù)者、內(nèi)外部溝通的聯(lián)絡(luò)官。新規(guī)還特別強(qiáng)調(diào)董秘有權(quán)參加高級(jí)管理人員相關(guān)會(huì)議，查閱有關(guān)文件資料，了解公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)情況，從法律上保障信息獲取權(quán)。

證監(jiān)會(huì)配套發(fā)布的《上市公司治理準(zhǔn)則》修訂版也明確要求建立薪酬止付追索機(jī)制：如公司業(yè)績(jī)因報(bào)表追溯調(diào)整而未實(shí)現(xiàn)，高管應(yīng)退還多發(fā)的薪酬；如公司實(shí)施造假、違規(guī)擔(dān)保、占用等重大違法違規(guī)，負(fù)有責(zé)任的董事高管也應(yīng)退回薪酬。

不過(guò)，也有人擔(dān)憂(yōu)此舉可能加劇上市公司“找人難”的困境，但監(jiān)管層態(tài)度明確：缺位就是違規(guī)，失職就要問(wèn)責(zé)。過(guò)去對(duì)董秘的監(jiān)管分散在多部法規(guī)中，缺少系統(tǒng)性的職責(zé)清單和問(wèn)責(zé)標(biāo)準(zhǔn)，新規(guī)將補(bǔ)齊這一短板。

本輪專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)不只是換人，而是要讓董秘真正成為信息披露的守門(mén)人和公司治理的樞紐。公司治理是上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基石，是筑牢防范財(cái)務(wù)造假的第一道防線。如果上市公司董秘長(zhǎng)期缺位、信息披露出錯(cuò)、監(jiān)管規(guī)則理解滯后，相關(guān)問(wèn)題將成為清退的直接依據(jù)。對(duì)于那些還在用兼職、掛名方式湊合的公司，監(jiān)管的倒計(jì)時(shí)已經(jīng)開(kāi)始。

王科棟律師團(tuán)隊(duì) ｜ 專(zhuān)注上市公司實(shí)控人、控股股東刑事風(fēng)險(xiǎn)防控
北京市康達(dá)律師事務(wù)所

本文作者王科棟律師，中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院法律碩士，師從著名刑法學(xué)者黃京平教授，擁有經(jīng)濟(jì)與法律復(fù)合專(zhuān)業(yè)背景。獲康達(dá)35周年“刑事辯護(hù)精英律師獎(jiǎng)”，現(xiàn)任北京市律協(xié)刑事訴訟專(zhuān)業(yè)委員會(huì)委員、某市金融發(fā)展局首批“上市顧問(wèn)”。

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