原創(chuàng)大財(cái)可富司機(jī)

A股，從來(lái)不缺神話。有人打板追漲，三天不開張、開張吃三年；有人守股如守寡，一拿就是十幾年，最后賺得盆滿缽滿。

前者被我們稱為“游資”，一般是團(tuán)隊(duì)化運(yùn)作，快進(jìn)快出，靠情緒和資金優(yōu)勢(shì)賺快錢；后者被我們叫作“牛散”，多是個(gè)人或者夫妻檔，資金幾億、幾十億，悶聲做中長(zhǎng)線，專挑被市場(chǎng)遺忘、估值砸到地板的好票，蹲到拐點(diǎn)再吃肉。

他們一個(gè)賺快錢，一個(gè)賺穩(wěn)錢；一個(gè)玩心跳，一個(gè)玩耐心。雖然兩者玩法天差地別，但都被市場(chǎng)視作資本大鱷，一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著無(wú)數(shù)散戶的心。

章盟主章建平，是“游資”+“牛散”的標(biāo)桿性人物，早年靠短線打板封神，如今長(zhǎng)短結(jié)合，重倉(cāng)寒武紀(jì)大賺50億，讓人望塵莫及。期貨界“四大天王”之一的葛衛(wèi)東，從期市殺到股市，對(duì)科技股情有獨(dú)鐘，兆易創(chuàng)新、沐曦股份都是他的得意之作，眼光毒辣到令人嘆服。

此外，蔣仕波夫婦、張素芬夫婦、姚建華夫婦等都是A股市場(chǎng)上有名的牛散夫妻檔。他們夫妻同心，資金協(xié)同，用一致的投資理念并肩作戰(zhàn)，在資本市場(chǎng)里精準(zhǔn)布局、長(zhǎng)線深耕，憑借默契配合與穩(wěn)健操作，屢屢捕捉到優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，成為牛散群體中極具辨識(shí)度的存在。

姚建華、朱崇惲夫婦風(fēng)格低調(diào)，他們不靠短線暴利，不靠題材炒作，用17年時(shí)間堅(jiān)守雅戈?duì)枺嵉门铦M缽滿，成為資本市場(chǎng)的一段佳話。如今，姚建華夫婦再次出手，狂砸10億抄底平安銀行。

根據(jù)平安銀行2025年年報(bào)，深圳市恩情投資發(fā)展有限公司在2025年四季度新進(jìn)成為平安銀行第九大流通股股東。截至2025年底，持有8580萬(wàn)股，持倉(cāng)市值高達(dá)9.79億元。

天眼查顯示，恩情投資由朱崇惲持股98.4848%，姚建華持股1.5152%，背后正是這對(duì)超級(jí)牛散夫婦。對(duì)比三季報(bào)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)平安銀行第十大流通股東持股僅6252萬(wàn)股，這意味著恩情投資在四季度至少買入2300多萬(wàn)股。真金白銀砸進(jìn)去近10億，力度之大，態(tài)度之堅(jiān)決，一目了然。

回顧姚建華夫婦當(dāng)年在雅戈?duì)柕慕?jīng)典一戰(zhàn)，其極致的耐心體現(xiàn)得淋漓盡致，這也使得他們成為市場(chǎng)中少有的長(zhǎng)線贏家。

2007年二季度，姚建華夫婦開始對(duì)雅戈?duì)栠M(jìn)行試探性建倉(cāng)。直到2008年才重倉(cāng)，在2008年一季報(bào)中，朱崇惲和他們控制的博睿財(cái)智、恩情投資聯(lián)袂出現(xiàn)在前十大流通股股東中，合計(jì)持股1701萬(wàn)股，市值約2.73億元。

2008年A股走熊，雅戈?duì)柟蓛r(jià)也隨大盤下行，他們首批買入的股票慘遭深套，但沒有割肉反而持續(xù)補(bǔ)倉(cāng)。到2015年二季度末，姚建華夫婦通過(guò)個(gè)人、博睿財(cái)智、恩情投資等平臺(tái)，一舉占據(jù)雅戈?duì)柷笆蠊蓶|中的四席，持股市值高達(dá)16.15億元。2016年3月，他們更是直接舉牌，持股比例超過(guò)5%。

這17年里，市場(chǎng)經(jīng)歷了牛熊交替，股價(jià)起起落落，他們?cè)降劫I，不斷高拋低吸和加倉(cāng)，靠著穩(wěn)定分紅，把一筆投資做成了傳奇。直到2025年二季度，他們才悄然退出雅戈?duì)柷笆蠊蓶|，完美收官這場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)17年的價(jià)值投資馬拉松。

據(jù)Wind測(cè)算，17年間他們的分紅收益就超過(guò)6億，真正做到了躺著賺錢。

很多人好奇，堅(jiān)守了17年的雅戈?duì)?，說(shuō)放手就放手，姚建華夫婦到底看上了什么新目標(biāo)？答案很快揭曉——平安銀行。

從姚建華夫婦之前的投資經(jīng)歷不難發(fā)現(xiàn)，他們的投資風(fēng)格從來(lái)不是追熱點(diǎn)、炒概念，而是長(zhǎng)期持有、低估值、高分紅。當(dāng)年重倉(cāng)雅戈?duì)?，很大一部分原因也是雅戈?duì)栭L(zhǎng)期持有寧波銀行股權(quán)，是典型的金融資產(chǎn)重估邏輯。如今轉(zhuǎn)戰(zhàn)平安銀行，完全是一脈相承，甚至可以說(shuō)是升級(jí)版的價(jià)值布局。

為什么是平安銀行？為什么是現(xiàn)在？答案藏在估值和基本面里。截至2025年底，平安銀行市凈率僅0.5倍，處于歷史極低區(qū)間，股價(jià)大幅低于每股凈資產(chǎn)，提供了較高的安全邊際；與此同時(shí)，平安銀行股息率達(dá)到5.24%，在低利率環(huán)境下，這個(gè)收益率遠(yuǎn)超十年期國(guó)債，對(duì)長(zhǎng)線資金來(lái)說(shuō)，吸引力不言而喻。這種“低估值+高股息率”的組合，完美契合價(jià)值投資者的核心偏好。

從業(yè)績(jī)來(lái)看，平安銀行2025年?duì)I收1314.42億元，同比下降10.4%，歸母凈利潤(rùn)426.33億元，同比下滑4.2%，短期數(shù)據(jù)確實(shí)承壓，但下滑幅度正在收斂，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良率穩(wěn)中有降，最艱難的時(shí)期正在過(guò)去。

多家券商研報(bào)認(rèn)為，隨著息差企穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)出清、減值壓力下降，平安銀行2026年盈利有望重回正增長(zhǎng)。銀行股的投資邏輯也將從單純的紅利防御，轉(zhuǎn)向紅利加成長(zhǎng)的雙輪驅(qū)動(dòng)。

姚建華夫婦此時(shí)砸10億進(jìn)場(chǎng)，顯然不是賭短期反彈，而是提前布局估值修復(fù)和基本面回升，用長(zhǎng)線思維鎖定確定性收益。

雖然單個(gè)牛散的操作，不能直接等同于行情啟動(dòng)的強(qiáng)烈信號(hào)。銀行股的走勢(shì)，最終還是要看息差、資產(chǎn)質(zhì)量和宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期，板塊內(nèi)部分化也會(huì)非常明顯。但姚建華夫婦的動(dòng)作，釋放的信號(hào)意義遠(yuǎn)大于資金本身。

作為在市場(chǎng)摸爬滾打幾十年、靠長(zhǎng)線投資證明實(shí)力的超級(jí)牛散，他們用10億真金白銀告訴市場(chǎng)，銀行股已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)期價(jià)值區(qū)間，是時(shí)候開始左側(cè)布局了。這種來(lái)自頂級(jí)個(gè)人投資者的認(rèn)可，比很多機(jī)構(gòu)的喊話更有分量，也更值得我們深思。