在人身險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)歷深度調(diào)整、低利率環(huán)境持續(xù)施壓的背景下，建信人壽交出了一份兼具韌性與亮點(diǎn)的成績(jī)單。根據(jù)建設(shè)銀行2025年業(yè)績(jī)報(bào)告披露的數(shù)據(jù)，建信人壽全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7.68億元；而公司2025年四季度償付能力報(bào)告則顯示，全年累計(jì)凈利潤(rùn)為6.6億元。兩組數(shù)據(jù)口徑雖有差異，但均指向同一個(gè)核心事實(shí)：這家銀行系壽險(xiǎn)公司已連續(xù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，價(jià)值轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略正在實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)化為財(cái)務(wù)成果。

更重要的是，透過利潤(rùn)數(shù)字的表層，可以看到一場(chǎng)圍繞經(jīng)營(yíng)邏輯、資產(chǎn)負(fù)債管理、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶服務(wù)的系統(tǒng)性變革正在收獲成效。從規(guī)模導(dǎo)向到價(jià)值導(dǎo)向的轉(zhuǎn)身，從來不是一朝一夕之功，但建信人壽用一組扎實(shí)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)證明，這條路走得通、走得穩(wěn)。

2025年末，建信人壽規(guī)模保費(fèi)達(dá)到501.32億元，同比增長(zhǎng)20.31%。在行業(yè)整體保費(fèi)增速放緩的背景下，這一增幅本身就值得關(guān)注。但比規(guī)模增長(zhǎng)更關(guān)鍵的，是增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)的質(zhì)變：新單規(guī)模保費(fèi)與新單期繳保費(fèi)均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，長(zhǎng)期價(jià)值型業(yè)務(wù)正成為拉動(dòng)公司發(fā)展的主要力量。

這背后是公司對(duì)“降本提質(zhì)增效控險(xiǎn)”經(jīng)營(yíng)主基調(diào)的持續(xù)落實(shí)。在負(fù)債端，建信人壽剩余邊際余額累計(jì)達(dá)248億元，較上年同期增長(zhǎng)11.80%；續(xù)期保費(fèi)315.27億元，同比增幅11.20%。剩余邊際是壽險(xiǎn)公司未來利潤(rùn)的“蓄水池”，其穩(wěn)健增長(zhǎng)意味著公司存量業(yè)務(wù)的利潤(rùn)釋放能力正在增強(qiáng)，為未來多個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈利穩(wěn)定性提供了支撐。

與此同時(shí)，負(fù)債成本管控取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。公司負(fù)債資金成本率較年初下降6個(gè)基點(diǎn)，新單負(fù)債資金成本率更是大幅下降39個(gè)基點(diǎn)。在利率下行周期中，能夠主動(dòng)壓降負(fù)債成本，意味著公司對(duì)利差損風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力在提升，也為資產(chǎn)端的投資運(yùn)作爭(zhēng)取了更大彈性。

壽險(xiǎn)公司的價(jià)值轉(zhuǎn)型，不能只看負(fù)債端，資產(chǎn)端的匹配能力同樣關(guān)鍵。建信人壽按照“穩(wěn)生息、控波動(dòng)、防風(fēng)險(xiǎn)”的管理思路，采用“非對(duì)稱啞鈴型”資產(chǎn)配置策略，在加大長(zhǎng)久期利率債配置力度的同時(shí)，動(dòng)態(tài)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。截至2025年末，公司總資產(chǎn)達(dá)到3398.43億元，較年初增長(zhǎng)6.54%；凈資產(chǎn)同比增長(zhǎng)42.48%，資本實(shí)力顯著增強(qiáng)。

從投資回報(bào)看，公司近三年平均財(cái)務(wù)投資收益率為3.73%，平均綜合投資收益率為4.95%。在當(dāng)前低利率環(huán)境下，這一收益水平為負(fù)債端轉(zhuǎn)型提供了有力支撐。更重要的是，久期匹配顯著改善，利差空間保持穩(wěn)定，這意味著公司并非通過承擔(dān)過度風(fēng)險(xiǎn)來換取收益，而是在安全性、收益性與流動(dòng)性之間尋求平衡——這正是長(zhǎng)期資金管理的專業(yè)體現(xiàn)。

值得一提的是，建信人壽在服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略中也在探索“耐心資本”的實(shí)踐路徑。截至2025年9月末，公司累計(jì)投入245.67億元支持科技金融領(lǐng)域發(fā)展，為全國(guó)1761家“專精特新”類科創(chuàng)企業(yè)提供專屬保險(xiǎn)保障，總保障金額接近1800億元。這種將保險(xiǎn)資金配置與新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展相結(jié)合的嘗試，既符合政策導(dǎo)向，也為公司打開了新的投資渠道和收益來源。

在產(chǎn)品端，建信人壽主動(dòng)順應(yīng)市場(chǎng)利率下行的趨勢(shì)，加快分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型步伐?！白鹩S年”“龍耀瑞家”等浮動(dòng)收益類產(chǎn)品獲得市場(chǎng)認(rèn)可，在新單期繳保費(fèi)中占比大幅提升。分紅險(xiǎn)兼具保底收益與浮動(dòng)分紅的特點(diǎn)，在低利率環(huán)境下有助于平滑公司利差壓力，同時(shí)也能滿足客戶對(duì)穩(wěn)健增值的需求。

與此同時(shí)，公司并未弱化保障本色。健康險(xiǎn)新單期繳保費(fèi)同比增長(zhǎng)27.93%，重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)等產(chǎn)品推廣力度持續(xù)加大。這種“保障+儲(chǔ)蓄”雙線并進(jìn)的策略，使得負(fù)債端結(jié)構(gòu)更加均衡，抗周期能力更強(qiáng)。

在養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域，建信人壽圍繞“延養(yǎng)、財(cái)養(yǎng)、醫(yī)養(yǎng)、康養(yǎng)”四大板塊，推出了23款在售產(chǎn)品，為銀發(fā)群體提供差異化的養(yǎng)老解決方案。隨著人口老齡化加速，養(yǎng)老金融已成為人身險(xiǎn)行業(yè)最重要的增量市場(chǎng)之一，公司在這一領(lǐng)域的提前布局，有望成為未來增長(zhǎng)的新引擎。

保險(xiǎn)的價(jià)值最終要落實(shí)到服務(wù)上。2025年，建信人壽理賠線上化率達(dá)到92.88%，“建信e賠”等電子化平臺(tái)推出的“小額秒賠”功能，大幅縮短了理賠周期。從各地分支機(jī)構(gòu)的實(shí)踐來看，無論是河南三門峽學(xué)平險(xiǎn)6816.5元的快速賠付，還是山東萊蕪、河北滄州等地為行動(dòng)不便客戶提供的上百公里上門服務(wù)，抑或是廣東廣州1個(gè)工作日完成身故理賠的案例，都體現(xiàn)了公司“以客戶為中心”的服務(wù)理念正在從口號(hào)轉(zhuǎn)化為行動(dòng)。

值得關(guān)注的是，這些暖心理賠案例并非孤立的個(gè)案，而是系統(tǒng)化服務(wù)能力提升的自然結(jié)果。公司建立了覆蓋“售前-售中-售后”全周期的智能消保體系，開發(fā)上線“客戶之聲”智能管理系統(tǒng)，通過數(shù)字化手段持續(xù)提升客戶滿意度。當(dāng)一家保險(xiǎn)公司能夠在百元保費(fèi)的小額學(xué)平險(xiǎn)和數(shù)十萬元的大額身故保障上同樣保持高效響應(yīng)，說明其服務(wù)能力已經(jīng)形成了體系化的支撐。

價(jià)值轉(zhuǎn)型的可持續(xù)性，取決于公司是否構(gòu)建了真正的內(nèi)生發(fā)展動(dòng)能。在生態(tài)創(chuàng)新方面，建信人壽聚焦“保險(xiǎn)+康養(yǎng)”“保險(xiǎn)+健康”“保險(xiǎn)+體育”等模式，在19個(gè)省28個(gè)城市簽約了30家旅居服務(wù)基地，構(gòu)建起覆蓋全國(guó)近3500家三級(jí)醫(yī)院的健康服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。這種“輕資產(chǎn)”的康養(yǎng)服務(wù)模式，既避免了重資產(chǎn)投入帶來的資本壓力，又能有效提升客戶粘性和服務(wù)體驗(yàn)。

在人才隊(duì)伍建設(shè)方面，公司推出“581人才儲(chǔ)備項(xiàng)目”，搭建“領(lǐng)航、遠(yuǎn)航、啟航”人才培養(yǎng)體系，持續(xù)深化“進(jìn)機(jī)關(guān)·下基層”百青計(jì)劃。壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)本質(zhì)上是人的經(jīng)營(yíng)，一支高素質(zhì)、專業(yè)化的干部人才團(tuán)隊(duì)，是公司中長(zhǎng)期發(fā)展的核心支撐。

建信人壽的轉(zhuǎn)型實(shí)踐，為行業(yè)提供了幾點(diǎn)值得關(guān)注的啟示。其一，銀行系壽險(xiǎn)公司的價(jià)值轉(zhuǎn)型是可行的，關(guān)鍵在于將渠道優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為客戶經(jīng)營(yíng)能力，而非僅僅依賴母行網(wǎng)點(diǎn)銷售簡(jiǎn)單產(chǎn)品。其二，資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)不是一句口號(hào)，而是需要從產(chǎn)品設(shè)計(jì)、資產(chǎn)配置到風(fēng)險(xiǎn)管理全鏈條貫通的核心能力。其三，在利率下行周期中，主動(dòng)壓降負(fù)債成本、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升服務(wù)效率，是構(gòu)筑盈利韌性的必由之路。

當(dāng)然，挑戰(zhàn)依然存在。低利率環(huán)境的持續(xù)、資本市場(chǎng)的波動(dòng)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，都是建信人壽需要長(zhǎng)期面對(duì)的課題。但至少從2025年的經(jīng)營(yíng)成果來看，公司已經(jīng)找到了穿越周期的正確方向，并且正在用扎實(shí)的數(shù)據(jù)和暖心的案例，一步步兌現(xiàn)“金融為民”的承諾。