最近消費類板塊異動明顯，即將到來的五一假期出行相關領域的關注度持續(xù)走高，相關預訂數(shù)據(jù)同比也有明顯提升。不少朋友看到熱點消息就蠢蠢欲動，生怕錯過一波行情，但實際操作下來，要么沖進去就碰到調整，要么拿了沒兩天就走，后面看著板塊表現(xiàn)好又后悔。市場從來都是殘酷的黑暗森林，從來不會同情任何人的主觀判斷失誤，你看到的消息、走勢，都是別人想讓你看到的表面信息，如果只靠這些做決策，本質就是閉著眼睛在雷區(qū)走路。很多時候你以為是自己運氣不好，其實只是沒摸到市場運行的真實脈絡而已。

接下來我用自己用了十多年的量化大數(shù)據(jù)觀察到的實際情況，給大家講透這里面的邏輯。

一、別被表面走勢迷惑

之前我見過不少標的，階段表現(xiàn)遠超市場平均，但真正拿住的人少之又少。比如下面這只標的，兩個月時間里表現(xiàn)遠超多數(shù)同類型標的，但是實際持有體驗非常差：48個交易日里，有26天是調整的，占比超過半數(shù)；而且每一次創(chuàng)出階段新高之后，就會開啟調整，八次無一例外；調整的幅度也不小，最大波動全都大于5%，而且是連續(xù)多日的調整，多數(shù)人碰到這種情況，扛不住壓力就走了?；仡^看只要持有就能拿到不錯的結果，但實際過程里有無數(shù)次考驗等著普通人，很少有人能扛到最后。 但如果從交易行為的角度去看，這件事就會簡單很多。我們只需要記住一點，一只標的的行情要想走得遠，必然是機構大資金持續(xù)參與的過程，和傳統(tǒng)的走勢圖相比，橙色柱體就是反映機構資金活躍程度的「機構庫存」數(shù)據(jù)，「機構庫存」數(shù)據(jù)反映了機構資金交易的意愿，如果「機構庫存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。當代表機構活躍度的橙色柱體「機構庫存」數(shù)據(jù)持續(xù)活躍的時候，完全不用為短期的波動操心，畢竟機構大資金持續(xù)參與一只標的的交易，自然是有長期的規(guī)劃。所以說：「有庫存，波段不慌」。 看圖1：

可能有的人會說，機構行為哪有那么容易看到？事實上，隨著量化大數(shù)據(jù)挖掘技術的提升，不要說像交易行為這樣有規(guī)律可循的情況，就算是你平時買東西的各種喜好都能被精準捕捉，所以這兩年很多量化交易的優(yōu)勢大，不是簡單的可以自動化交易，而是在于底層的數(shù)據(jù)抓取和處理能力上了臺階。

二、拿不住的核心痛點

這是之前表現(xiàn)非常亮眼的一只光通信領域的標的，短短60個交易日，標的的表現(xiàn)就實現(xiàn)了翻倍，但是并不意味著你可以拿得住。這只標的最大的挑戰(zhàn)就是來自于每一階段創(chuàng)新高之后，就開始出現(xiàn)調整，所以如果你只看表面走勢的話，就很容易產生誤判，覺得行情到頭了，趕緊落袋為安，結果錯過后面的大段行情。 結合量化大數(shù)據(jù)，通過「機構庫存」數(shù)據(jù)，就會發(fā)現(xiàn)：雖然標的在創(chuàng)出階段新高后都出現(xiàn)了明顯的調整，但實際上機構資金參與交易的積極性一段也沒有下降，「機構庫存」始終保持活躍，如果看到這一幕，還用得著為短期的調整擔驚受怕嗎？ 看圖2：

三、抄底總踩坑的真實原因

同樣的邏輯，其實在所謂的低點判斷上也成立。下方的這只標的是之前科技板塊行情最好的時候，表現(xiàn)非常差的一只科技類標的，當時整個板塊都在走高，它反而一路走弱，給想要抄底的人結結實實上了一課。大家通常覺得調整多了就會出現(xiàn)低點，但事實上是低點下面還有更低的位置，最坑人的地方是每一次低點過后，標的都出現(xiàn)了短暫的回升，導致習慣于看走勢的大多數(shù)投資者就會被欺騙，以為行情反轉，結果一進場就被卡住。 如果我們利用量化大數(shù)據(jù)去觀察該股的「機構行為」，你就會豁然開朗。現(xiàn)在我們來看這只標的的交易行為數(shù)據(jù)圖，從中不難發(fā)現(xiàn)除了第一波回升的時候，出現(xiàn)過短暫的幾天「機構庫存」數(shù)據(jù)活躍之外，之后所有的回升都沒有「機構庫存」數(shù)據(jù)，也就意味著機構資金壓根沒有參與這些回升，那么這樣的回升自然是很短暫的，于是乎所謂的低點就不再成立。 看圖3：

還有另外一只同期表現(xiàn)很差的標的，也是一路走弱，大家同樣覺得調整足夠多了可以進場，結果每次進場都碰到繼續(xù)調整。結合該股的量化大數(shù)據(jù)，從中不難發(fā)現(xiàn)除了最開始回升的時候，出現(xiàn)過短暫的幾天「機構庫存」數(shù)據(jù)活躍之外，之后所有的回升都沒有「機構庫存」數(shù)據(jù)，也就意味著機構資金壓根沒有參與回升，那么這樣的回升自然是很難持續(xù)的，于是乎所謂的低點就不再成立，所以，看清楚機構大資金的意愿是很重要的。 看圖4：

四、量化思維是市場生存底氣

市場從來都是弱肉強食的叢林，沒有武器的人注定只能成為別人的獵物。很多人總覺得量化是機構專屬的工具，普通人根本用不上，其實不是，現(xiàn)在量化大數(shù)據(jù)的技術已經非常成熟，普通人也可以借助這些工具，把自己的決策從主觀猜測的層面，拉到客觀數(shù)據(jù)的層面。你不用去猜別人怎么想，不用去賭消息會不會發(fā)酵，只要看清楚背后的交易行為，就能避開絕大多數(shù)的坑。我們不需要比機構更聰明，只需要比其他普通人多一個看市場的維度，就能在這個殘酷的市場里走得更穩(wěn)更遠。

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