芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
作者 ZeR0
編輯 漠影

芯東西4月17日?qǐng)?bào)道，今日，吉林長(zhǎng)春高性能CMOS圖像傳感器龍頭長(zhǎng)光辰芯在港交所掛牌上市。

其發(fā)行價(jià)為每股39.88港元（約合人民幣34.75元），開盤價(jià)為每股72.00港元（約合人民幣62.73元），漲幅達(dá)80.54%，開盤時(shí)總市值為313.41億港元（約合人民幣273.07元）。

截至9點(diǎn)35分，其股價(jià)上漲110.76%至每股84.05港元（約合人民幣73.23元），總市值達(dá)365.86億港元（約合人民幣318.77億元）。

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長(zhǎng)光辰芯成立于2012年9月，專注于高性能CMOS圖像傳感器（CIS）的研發(fā)，提供9大產(chǎn)品系列、超過(guò)50款標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，并提供定制傳感器解決方案。

該公司在2015年成功研發(fā)世界上第一款BSI、sCMOS圖像傳感器，隨后向工業(yè)影像、專業(yè)影像、醫(yī)療影像等領(lǐng)域拓展，實(shí)現(xiàn)了多個(gè)行業(yè)第一和開創(chuàng)性突破，2022年獲國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)稱號(hào)，2024年獲國(guó)家重點(diǎn)“小巨人”企業(yè)稱號(hào)。

2024年，長(zhǎng)光辰芯的工業(yè)成像收入，在全球CIS公司中排名第三，在中國(guó)CIS公司中排名第一，占全球市場(chǎng)份額的15.2%。

同年，其科學(xué)成像收入，在全球CIS公司中排名第三，在中國(guó)CIS公司中排名第一，占全球市場(chǎng)份額的16.3%。

一、去年收入超8億元，年銷59萬(wàn)片傳感器

2022年、2023年、2024年、2025年，長(zhǎng)光辰芯的收入分別為6.04億元、6.05億元、6.73億元、8.57億元，凈利潤(rùn)分別為-0.84億元、1.70億元、1.97億元、2.93億元，研發(fā)費(fèi)用分別為0.84億元、1.32億元、1.30億元、1.86億元。

▲2022年~2025年長(zhǎng)光辰芯收入、年度利潤(rùn)、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）

其2023年至2025年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)分別為2.23億元、2.49億元、3.69億元。

高性能CMOS圖像傳感器可按像素排列分為面陣傳感器及線陣傳感器。2025年，長(zhǎng)光辰芯有72.5%的收入來(lái)自面陣傳感器，15.5%來(lái)自線陣傳感器，定制傳感器解決方案的收入占比大幅下降。

2023年、2024年、2025年，其綜合毛利率分別為63.5%、59.0%、66.9%。

2025年，長(zhǎng)光辰芯傳感器銷量達(dá)59萬(wàn)片。

按主要應(yīng)用場(chǎng)景劃分，2025年其74.6%的收入來(lái)自工業(yè)成像場(chǎng)景，占比進(jìn)一步提升。

長(zhǎng)光辰芯的綜合財(cái)務(wù)狀況如下：

綜合現(xiàn)金流如下：

截至2025年年底，長(zhǎng)光辰芯共有員工4065人，研發(fā)團(tuán)隊(duì)由226名成員組成，占員工總數(shù)的48.6%。

除了在長(zhǎng)春、杭州及大連的研發(fā)中心外，該公司于2016年在日本及2018年在比利時(shí)設(shè)立附屬公司，招募當(dāng)?shù)貙＜乙约訌?qiáng)其研發(fā)能力，擴(kuò)大全球足跡。

二、與海康機(jī)器人合作，供應(yīng)商集中度較高

自2022年以來(lái)，長(zhǎng)光辰芯已通過(guò)附屬公司長(zhǎng)光圓芯逐步承接部分封裝產(chǎn)能。其對(duì)傳感器設(shè)計(jì)、晶圓測(cè)試和傳感器最終測(cè)試等關(guān)鍵增值流程保持完全控制，符合同類無(wú)晶圓廠業(yè)務(wù)模式行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

其主要客戶為相機(jī)制造商及OEM、科研院所、儀器生產(chǎn)商、分銷商及貿(mào)易公司，CMOS圖像傳感器客戶群涵蓋國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的工業(yè)成像設(shè)備制造商、科學(xué)成像生產(chǎn)商、系統(tǒng)集成商以及頂級(jí)科研院所。

覆蓋工業(yè)成像、科學(xué)成像、專業(yè)影像及醫(yī)療成像四大關(guān)鍵應(yīng)用領(lǐng)域的著名合作伙伴包括全球行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者、知名科研院所，以及?？禉C(jī)器人、鑫圖光電和?？乒怆?/strong>等國(guó)內(nèi)知名企業(yè)。

2022年、2023年、2024年、2025年，長(zhǎng)光辰芯五大客戶產(chǎn)生的收入分別約占同期總收入的約47.3%、45.8%、33.5%、40.7%。

同期，長(zhǎng)光辰芯向五大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別占其各年度采購(gòu)總額的約77.9%、74.7%、63.7%、70.5%。

三、80后浙大校友創(chuàng)辦，奧普光電、凌云光為主要股東

緊隨全球發(fā)售后，長(zhǎng)光辰芯股權(quán)架構(gòu)如下：

王欣洋博士、張艷霞博士、珠海云辰、珠海旭辰及杭州祺芯是長(zhǎng)光辰芯的控股股東。珠海云辰、珠海旭辰是直接員工持股平臺(tái)，珠海星辰、珠海鵬辰、珠海曦辰是間接員工持股平臺(tái)。奧普光電、凌云光分別持股21.73%、8.69%。

王欣洋和張艷霞為夫妻，亦是浙江大學(xué)校友，今年均46歲。

王欣洋是長(zhǎng)光辰芯的創(chuàng)始人，一直擔(dān)任長(zhǎng)光辰芯董事、總經(jīng)理兼CEO，自2021年4月起亦擔(dān)任董事長(zhǎng)。他擁有浙江大學(xué)應(yīng)用電子學(xué)學(xué)士學(xué)位、南安普頓大學(xué)微電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)碩士學(xué)位，以及代爾夫特理工大學(xué)以CMOS圖像傳感器為研究重點(diǎn)的博士學(xué)位，在CMOS圖像傳感器行業(yè)擁有超過(guò)16年的深厚專業(yè)知識(shí)。

張艷霞自2022年12月起擔(dān)任長(zhǎng)光辰芯董事、副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書，在半導(dǎo)體行業(yè)擁有逾16年的技術(shù)、市場(chǎng)營(yíng)銷及營(yíng)運(yùn)管理經(jīng)驗(yàn)。

2025年，長(zhǎng)光辰芯的執(zhí)行董事、非執(zhí)行董事及最高行政人員薪酬如下：

結(jié)語(yǔ)：AI正促進(jìn)跨領(lǐng)域CIS生態(tài)系統(tǒng)的形成

全球CIS市場(chǎng)正朝著更高分辨率、更低功耗及更強(qiáng)光學(xué)性能的方向發(fā)展。在傳感器層級(jí)整合功能、特性或甚至智能化已成為關(guān)鍵趨勢(shì)，將AI加速器、信號(hào)處理器及嵌入式算法直接集成至傳感器芯片變得日益重要。

高動(dòng)態(tài)范圍與高速讀出技術(shù)也在快速進(jìn)步。同時(shí)，低功耗與系統(tǒng)級(jí)整合趨勢(shì)持續(xù)強(qiáng)化。透過(guò)先進(jìn)封裝、多模式電源管理及熱噪聲抑制技術(shù)，CIS正變得更高效且緊湊，從而推動(dòng)移動(dòng)醫(yī)療、可穿戴裝置及便攜診斷等新應(yīng)用的誕生。

此外，AI視覺、低功耗成像及3D傳感等新興應(yīng)用領(lǐng)域正促進(jìn)跨領(lǐng)域生態(tài)系統(tǒng)的形成。來(lái)自不同領(lǐng)域的公司正協(xié)作整合影像捕捉、邊緣運(yùn)算及云端分析至統(tǒng)一解決方案，加速CIS在下一代應(yīng)用場(chǎng)景中的部署。