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零碳情報(bào)

【 上交所發(fā)函！

市值246億上市公司

投資245億入局算力 】

首圖來源：晶科科技

剛剛公告投資約245億元建算力中心項(xiàng)目，當(dāng)晚，晶科電力科技股份有限公司（證券簡稱：晶科科技）就收到了上交所監(jiān)管工作函。

4月16日，光伏電站運(yùn)營商晶科科技拋出重磅投資計(jì)劃，擬投約245億元在寧夏中衛(wèi)建設(shè)1GW算力中心，打造“新能源+算力”算電協(xié)同生態(tài)。

值得注意的是，在該信息正式披露前，公司股價(jià)已連續(xù)異動(dòng)，走出了“3天2板”的行情，區(qū)間漲幅達(dá)31.88％。今年以來，截止4月17日該公司股價(jià)已漲超80％，當(dāng)前總市值為246.9億元。

公告顯示，晶科科技已于近日與中衛(wèi)市人民政府簽署《投資協(xié)議》，計(jì)劃總投資約245億元建設(shè)寧夏中衛(wèi)1GW算力中心項(xiàng)目。項(xiàng)目規(guī)劃部署機(jī)柜約5萬架，分三期建設(shè)，其中一期投資約100億元，IT功率400MW；二期投資約60億元，IT功率300MW；三期投資約85億元，IT功率300MW。

據(jù)介紹，晶科科技作為本項(xiàng)目的投資主體，擬牽頭推進(jìn)項(xiàng)目前期報(bào)批、土地落實(shí)、資金籌措及整體統(tǒng)籌工作，并計(jì)劃通過引入具備相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的戰(zhàn)略合作方共同出資參與項(xiàng)目投資。具體合作方、股權(quán)比例及合作模式尚未最終確定，公司將在相關(guān)方案明確后履行相應(yīng)決策及披露程序。

項(xiàng)目未來收入來源主要為機(jī)柜租賃收入。項(xiàng)目正式運(yùn)營后，將為客戶提供標(biāo)準(zhǔn)化機(jī)柜租賃及配套機(jī)房環(huán)境保障服務(wù)，通過簽訂正式服務(wù)協(xié)議并按約定收取機(jī)柜租賃費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目運(yùn)營收入與投資回報(bào)。

來源：上市公司公告、上交所

同日晚間，上交所火速發(fā)布關(guān)于晶科科技簽署投資協(xié)議相關(guān)事項(xiàng)的監(jiān)管工作函，涉及對(duì)象為上市公司、董事、高級(jí)管理人員。關(guān)于該監(jiān)管工作函的具體內(nèi)容，晶科科技未在公告中進(jìn)一步披露。

眼下，為深入實(shí)施“東數(shù)西算”工程、加快構(gòu)建全國一體化算力網(wǎng)，國家多部門聯(lián)合發(fā)文明確提出，推動(dòng)算力與綠色電力一體化融合，創(chuàng)新算力電力協(xié)同機(jī)制，支持“源網(wǎng)荷儲(chǔ)”、綠電直供等模式，新建數(shù)據(jù)中心綠電占比目標(biāo)清晰，算電協(xié)同已成為國家級(jí)新基建重點(diǎn)方向。

在晶科科技看來，該項(xiàng)目落地寧夏中衛(wèi)國家算力樞紐節(jié)點(diǎn)，符合國家戰(zhàn)略導(dǎo)向與區(qū)域產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、能源布局，具備良好政策基礎(chǔ)與實(shí)施條件。

晶科科技認(rèn)為，公司以新能源發(fā)電為主業(yè)，布局算力基礎(chǔ)設(shè)施，是在算電融合大趨勢下的戰(zhàn)略延伸，有利于打開成長空間、平滑周期波動(dòng)、打造差異化核心競爭力。

針對(duì)高達(dá)245億元的超大規(guī)模投資問題，晶科科技提示風(fēng)險(xiǎn)稱，本協(xié)議規(guī)劃的項(xiàng)目投資規(guī)模較大，投資金額顯著高于公司當(dāng)前賬面貨幣資金水平，若公司后續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目投資，可能面臨較大的資金籌措壓力與資金缺口風(fēng)險(xiǎn)。

為有效管控風(fēng)險(xiǎn)，晶科科技表示將通過引入戰(zhàn)略合作方共同投資、分期投入的方式穩(wěn)步推進(jìn)，合理控制資金投入節(jié)奏，降低對(duì)公司現(xiàn)有經(jīng)營現(xiàn)金流及資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響，確保新能源主業(yè)持續(xù)穩(wěn)健運(yùn)營。

值得注意的是，約245億元的投資額顯著高于公司當(dāng)前賬面貨幣資金，甚至比晶科科技截至4月16日收盤時(shí)的市值238億元還高。

據(jù)晶科科技2025年三季報(bào)，截至2025年三季度末，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額僅48.62億元，而貨幣資金也僅53.94億元。

公司稱，該項(xiàng)目將面臨較大資金籌措壓力與缺口風(fēng)險(xiǎn)，公司將以直接融資和間接融資等其他方式補(bǔ)足資金缺口，并通過引入戰(zhàn)略合作方共同投資、分期投入的方式穩(wěn)步推進(jìn)。

此外，鑒于該“寧夏中衛(wèi)1GW算力中心項(xiàng)目”尚需取得國家核準(zhǔn)、完成土地出讓、引入戰(zhàn)略合作方等多項(xiàng)前置條件，相關(guān)審批手續(xù)能否順利完成以及完成時(shí)間存在不確定性，本項(xiàng)目的最終投資方案存在重大調(diào)整或終止的可能。

到今年3月31日，公司披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表，其中披露在算電協(xié)同領(lǐng)域，公司已與騰訊、阿里等頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作打造數(shù)據(jù)中心微電網(wǎng)及風(fēng)光儲(chǔ)充一體化方案，并作為案例拓展更多數(shù)據(jù)中心客戶。隨著綠電直連細(xì)則落地，公司正積極布局申報(bào)綠電直連項(xiàng)目，重點(diǎn)服務(wù)新建算力設(shè)施對(duì)綠電應(yīng)用占比80%以上的政策需求。

（來源：大河財(cái)立方、財(cái)聯(lián)社、上海證券報(bào)、證券時(shí)報(bào)；整理：Penn）

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