創(chuàng)投圈鮮少看到這樣豪華的投資人面孔。

投資界獲悉，今日（4月21日），貨運(yùn)自動(dòng)駕駛獨(dú)角獸DeepWay深向科技宣布Pre-IPO輪又完成一筆大額融資，累計(jì)募集資金已超3.1億美元，創(chuàng)下重卡自動(dòng)駕駛行業(yè)近五年最 大單輪融資規(guī)模紀(jì)錄。

此次新增融資由阿聯(lián)酋磊石資本（Stone）領(lǐng)投，澳大利亞NGS Super、廈門國升基金、新加坡ABC Impact、南京融和創(chuàng)投跟投三大外資同時(shí)押注，也是中東資本首次布局國內(nèi)重卡自動(dòng)駕駛賽道。

時(shí)間回到2020年，物流行業(yè)的資深老炮萬鈞和百度一起創(chuàng)辦了自己的又一家公司DeepWay深向，至今集結(jié)起一份長(zhǎng)長(zhǎng)的投資人名單。在外界看來，DeepWay深向的重卡交付量十分突出，實(shí)際上這更是一家早已瞄準(zhǔn)終局的自動(dòng)駕駛重卡公司，深耕于此的團(tuán)隊(duì)走出了一條全球資本認(rèn)證的技術(shù)路線。

如此一幕，也是當(dāng)下重卡自動(dòng)駕駛火爆的一抹縮影。

萬鈞掌舵

一個(gè)超級(jí)IPO要來了

DeepWay深向的故事，始于一位物流產(chǎn)業(yè)的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者萬鈞。

他1972年出生于重慶，擁有中國人民大學(xué)、中歐國際商學(xué)院以及清華大學(xué)五道口金融學(xué)院背景。工作經(jīng)歷上，萬鈞曾任中聯(lián)重科副總裁，后創(chuàng)辦了獅橋集團(tuán)并做到物流運(yùn)輸平臺(tái)的頭部位置，在商用車物流與金融領(lǐng)域深耕已久。

這位摸爬滾打幾十年的老將看透了物流行業(yè)痛點(diǎn)：辛苦，卻不賺錢，也深知物流運(yùn)輸對(duì)降本增效的極 致渴求。

最終在2020年，獅橋聯(lián)手百度成立自動(dòng)駕駛重卡企業(yè)“DeepWay深向”，萬鈞出任董事長(zhǎng)兼CEO。其實(shí)雙方早在2018年就有合作彼時(shí)百度曾以10億元戰(zhàn)略投資獅橋集團(tuán)，此后共同探索自動(dòng)駕駛在物流運(yùn)輸領(lǐng)域的落地。

在創(chuàng)業(yè)初期，DeepWay深向的首要任務(wù)是尋找一款能夠承載自動(dòng)駕駛技術(shù)的重卡最 佳載體即無人貨運(yùn)機(jī)器人（Robotruck）的“肉身”。遺憾的是，遍尋整個(gè)行業(yè)，他們始終未能找到符合要求的標(biāo)的物重卡。于是，萬鈞帶著他的團(tuán)隊(duì)決定自己動(dòng)手。

這里需介紹，行業(yè)多數(shù)重卡走“油改電”的方式，即在燃油底盤上加電池，導(dǎo)致重心偏高、貨箱被擠占、智駕集成難、風(fēng)阻大等先天缺陷。而萬鈞帶領(lǐng)DeepWay深向堅(jiān)持正向定義車輛（即基于自動(dòng)駕駛需求，從0到1重新設(shè)計(jì)一輛車），團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了底層架構(gòu)重構(gòu)，使得整車架構(gòu)完全支持自動(dòng)駕駛技術(shù)迭代與更新，一個(gè)原生的自動(dòng)駕駛線控底盤，疊加全棧自研三電，并與社會(huì)現(xiàn)成優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能合作，DeepWay深向由此成為全球首家實(shí)現(xiàn)智能新能源重卡批量交付的正向定義企業(yè)。

這無疑是新物種對(duì)舊物種的顛覆如果說傳統(tǒng)“油改電”車輛如同功能手機(jī)時(shí)代的諾基亞，在交付后較難回傳運(yùn)行數(shù)據(jù)，也不支持系統(tǒng)升級(jí)，因而難以實(shí)現(xiàn)真正的智能化；那么相比之下，DeepWay深向的車輛更像蘋果手機(jī)，具備全車線控底盤，所有數(shù)據(jù)均可實(shí)時(shí)回傳并形成閉環(huán)，支持持續(xù)的OTA遠(yuǎn)程升級(jí)。

值得一提的是，DeepWay深向采用了輕資產(chǎn)模式打造車輛載體，和傳統(tǒng)主機(jī)廠合作，利用社會(huì)現(xiàn)成的產(chǎn)能來開發(fā)、生產(chǎn)車輛，既能盤活現(xiàn)有產(chǎn)能，更不必投入過重。交強(qiáng)險(xiǎn)上牌量顯示，DeepWay深向累計(jì)上牌車輛超過12000臺(tái)。

表面上，DeepWay深向在“賣車”，背后卻是在獲取對(duì)自動(dòng)駕駛來說極其重要的數(shù)據(jù)每一臺(tái)賣出的DeepWay深向重卡，本質(zhì)上都是一個(gè)高精度的數(shù)據(jù)采集機(jī)器人，它們能不斷采集真實(shí)運(yùn)營數(shù)據(jù)，進(jìn)而反哺自動(dòng)駕駛系統(tǒng)，用于模型訓(xùn)練與算法優(yōu)化，最終迭代形成完整、穩(wěn)定的自動(dòng)駕駛體系。這是訓(xùn)練L4的獨(dú) 家燃料。

萬鈞曾提及：“傳統(tǒng)重卡市場(chǎng)就算做到銷量領(lǐng) 先，企業(yè)本質(zhì)上仍停留在制造商的維度。真正的戰(zhàn)略價(jià)值躍遷，源于從‘賣車’轉(zhuǎn)向‘提供智能化運(yùn)力服務(wù)’，即進(jìn)入由自動(dòng)駕駛定義的運(yùn)力時(shí)代?！辟u車顯然不是這支團(tuán)隊(duì)創(chuàng)業(yè)的初心。通過將數(shù)據(jù)、軟件與硬件深度融合，DeepWay深向正邁向以“貨運(yùn)機(jī)器人”為終局的自動(dòng)駕駛領(lǐng) 導(dǎo)者之位。

2025年11月，DeepWay深向向港交所遞交招股書，擬主板上市。這意味著，連續(xù)創(chuàng)業(yè)的萬鈞即將收獲人生第 一個(gè)IPO。

里程碑

跑通商業(yè)落地場(chǎng)景

某種程度上，DeepWay深向打造了一套自動(dòng)駕駛行業(yè)罕見的商業(yè)模式。

第 一個(gè)階段是做好工業(yè)機(jī)器人“肉身”，即團(tuán)隊(duì)打造的Robotruck，通過“賣車”獲得穩(wěn)定現(xiàn)金流。要知道，純自動(dòng)駕駛公司需要自行投入大量資金購置車隊(duì)、燒錢測(cè)試，成本極高，而DeepWay深向則無需額外開銷，而且每賣一臺(tái)車還多了一份數(shù)據(jù)“燃料”。

說得更直白一些：客戶付錢為DeepWay深向帶來毛利收入，同時(shí)還幫助他們獲得數(shù)據(jù)，在真實(shí)路況上訓(xùn)練并迭代算法簡(jiǎn)直相當(dāng)于“負(fù)成本研發(fā)”。

因此在現(xiàn)階段，DeepWay深向的主要商業(yè)模式是通過銷售車輛、L2付費(fèi)訂閱獲得收入。賣車是入場(chǎng)券，真正值錢的是后續(xù)每年持續(xù)收錢的訂閱服務(wù)。這是DeepWay深向商業(yè)化落地最初的“陽謀”，打造硬件載體后，再賦予軟件靈魂。

但這遠(yuǎn)未結(jié)束。行至今天，自動(dòng)駕駛行業(yè)已漸漸達(dá)成共識(shí)當(dāng)前法規(guī)、技術(shù)、成本三重約束下，“頭車有人、后車無人”的L4編隊(duì)，是卡車實(shí)現(xiàn)自動(dòng)駕駛商業(yè)化的最 佳路徑，其速度要快于單車L4。未來，L4編隊(duì)將實(shí)現(xiàn)1+3，四臺(tái)車僅需配備一名駕駛員。

兩種路徑之下，不妨為DeepWay深向來算一筆賬：

假設(shè)2030年在路上跑的DeepWay 深向L2車輛有20萬臺(tái)，以訂閱滲透率50%來計(jì)算，10萬臺(tái)車每年3000元的訂閱費(fèi)，毛利一年大約3億，對(duì)公司來說，算法已開發(fā)完成，軟件訂閱幾乎沒有邊際成本；

而L4編隊(duì)收入預(yù)測(cè)，仍舊以2030年覆蓋10萬臺(tái)車為基礎(chǔ)，每臺(tái)年訂閱費(fèi)5萬元，則最終是50億的收入規(guī)模。為什么敢收5萬/年？原因就在于L4編隊(duì)為客戶節(jié)省的司機(jī)成本，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于5萬這個(gè)數(shù)字。

這里面市場(chǎng)空間巨大，編隊(duì)運(yùn)營場(chǎng)景主要集中在短途大宗運(yùn)輸?shù)墓潭ň€路，在這些場(chǎng)景中重卡的保有量大約在100萬臺(tái)。一旦實(shí)現(xiàn)，收益相當(dāng)可觀。

因此，賣車數(shù)量不再重要。賣車是一次性收入，數(shù)據(jù)+訂閱則是源源不斷的現(xiàn)金流，賣車是未來8–10年持續(xù)收錢的開始，更是持續(xù)獲取智駕技術(shù)收入的根基。

根據(jù)DeepWay深向此前提交的招股說明書，2022年、2023年、2024年及2025年上半年，Deepway深向的收入分別為0、4.26億元、19.69億元和15.06億元。目前已為包括申通、寧德時(shí)代、蒙牛、順豐、宜家等在內(nèi)的多家知名企業(yè)提供物流運(yùn)輸服務(wù)。

誰先能跑通L4，誰就能拿到后半場(chǎng)真正的入場(chǎng)券。浮沉之間，中國自動(dòng)駕駛行業(yè)走進(jìn)了大規(guī)模商業(yè)化落地的前夜。

三大海外資本罕見聯(lián)手

身后站滿投資人

回顧這幾年，萬鈞和DeepWay深向留給創(chuàng)投圈深刻印象。

早在2022年8月，DeepWay深向完成4.6億元A輪融資，由啟明創(chuàng)投領(lǐng)投，聯(lián)想創(chuàng)投、光躍投資、建信信托、慕華科創(chuàng)、中電基金、交銀國際、華蓋資本等跟投。隨著一線VC集體入場(chǎng)，首 款車“深向星辰”進(jìn)入了工程樣車階段。

相隔半年后的2023年3月，DeepWay深向再獲7.7億元A+輪融資，投資方包括魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)、軟銀中國資本、啟明創(chuàng)投等，國際資本開始押注。

很快，合肥國資也來了2024年12月，DeepWay深向7.5億元B輪，由中安資本、普華資本、建信信托、大灣區(qū)基金、合肥產(chǎn)投、肥西產(chǎn)投投資。安徽的省、市、縣三級(jí)國資實(shí)現(xiàn)聯(lián)動(dòng)，這一輪的資金也重點(diǎn)用于支持公司在合肥地區(qū)的電動(dòng)化與智能化技術(shù)研發(fā)及量產(chǎn)推進(jìn)。

時(shí)間來到2026年1月，又一個(gè)國資到了，長(zhǎng)興這個(gè)全國百 強(qiáng)縣江浙滬“小鎮(zhèn)”用十幾億下注DeepWay。至此，DeepWay深向以11.77億元完成新一輪融資，創(chuàng)下自動(dòng)駕駛重卡歷史最 大單筆融資紀(jì)錄。投資方囊括了普華資本、ABC Impact、欣旺達(dá)、前海淏天、瀚棠置業(yè)、臨沂國科、長(zhǎng)興創(chuàng)強(qiáng)基金、山東國控資本、聯(lián)想創(chuàng)投、大灣區(qū)基金、光躍投資、紅山基金，至此估值來到了100億元大關(guān)。

最新一幕，則是DeepWay深向最近三個(gè)月內(nèi)斬獲了Pre-ipo超3.1億美元。當(dāng)中更是迎來了三大外資的同時(shí)押注阿聯(lián)酋磊石資本、澳大利亞超級(jí)年金（養(yǎng)老）基金NGS Super、亞洲影響力私募股權(quán)基金ABC Impact。

縱觀中國自動(dòng)駕駛賽道，這是極為罕見的三大外資共同押注的投資案例，也是中東資本首次布局中國重卡自動(dòng)駕駛賽道。

對(duì)于DeepWay深向來說，這也不僅僅是一次簡(jiǎn)單的融資，更是一套“借道出海”的組合拳。海外投資人不僅帶來資金，更會(huì)幫助DeepWay深向在中東、歐美等關(guān)鍵市場(chǎng)取得實(shí)質(zhì)性突破，例如本地測(cè)試牌照與運(yùn)營資質(zhì)的獲取，商業(yè)合作的突破等，推動(dòng)自動(dòng)駕駛在海外真實(shí)貨運(yùn)場(chǎng)景中落地。眾所周知，中東是中國企業(yè)開辟歐美市場(chǎng)的關(guān)鍵跳板，用技術(shù)輸出代替“內(nèi)卷式”的低價(jià)出海，某種程度上代表中國硬科技出海的方向。

正如去年10月，磊石資本作為領(lǐng)投方之一投資了無人駕駛商用車新石器公司（Neolix）逾6億美元D輪融資，此后，雙方在出海、中東市場(chǎng)拓展等方面進(jìn)行了深度的戰(zhàn)略協(xié)同。同樣，DeepWay深向與磊石資本的深度合作也將提上日程。

海外資本的入局，本質(zhì)上是DeepWay深向?qū)崿F(xiàn)全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一環(huán)。目前，DeepWay深向已正式啟動(dòng)海外市場(chǎng)布局，攜手泰國、澳大利亞、馬來西亞、新加坡、新西蘭及哈薩克斯坦六大核心市場(chǎng)開展戰(zhàn)略合作，并成為首 個(gè)完成海外商業(yè)化運(yùn)營的卡車新勢(shì)力企業(yè)。

爆發(fā)前夜

中國萬億級(jí)賽道火了

放眼望去，中國自動(dòng)駕駛貨運(yùn)賽道熱鬧起來。

今年3月，L4自動(dòng)駕駛干線貨運(yùn)公司卡爾動(dòng)力宣布完成超1億美金B(yǎng)輪融資。 很快，零一汽車（Zeron）在幾天后宣布完成12億元A+輪融資?，F(xiàn)在DeepWay深向更是IPO前融了3.1億美金。

隱隱約約看到一個(gè)趨勢(shì)：在爆發(fā)前夕，擅長(zhǎng)提前下注的VC/PE正在重金布局。

此間一個(gè)共識(shí)漸漸達(dá)成干線自動(dòng)駕駛正迎來商業(yè)化拐點(diǎn)，Robotruck的商業(yè)化落地進(jìn)入快速發(fā)展階段，預(yù)計(jì)在未來1~2年內(nèi)進(jìn)入規(guī)模化爆發(fā)期。

除了干線物流，去年底，打造無人純電礦卡、無人駕駛園區(qū)物流車的希迪智駕在港股IPO，成為“商用車智能駕駛第 一股”；今年2月，另一家無人駕駛貨運(yùn)公司九識(shí)智能宣布完成新一輪超3億美元融資，至此已經(jīng)累計(jì)完成6次融資，公司估值突破百億元。

在全球科技競(jìng)賽的浪潮中，自動(dòng)駕駛賽道始終聚焦著行業(yè)與資本的目光。如今，這個(gè)領(lǐng)域正從技術(shù)敘事轉(zhuǎn)向盈利驗(yàn)證，資金正快速流向有真實(shí)場(chǎng)景、可規(guī)?；儸F(xiàn)的方向，以及具備商業(yè)化落地與規(guī)?；\(yùn)營能力的企業(yè)。

正如本輪投資方ABC Impact 首席投資官陳少銘所說：“過去一年，DeepWay深向在自動(dòng)駕駛商業(yè)化方面取得了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，包括L2組合輔助駕駛系統(tǒng)在卡車上的規(guī)?；涞亍⒏顿M(fèi)訂閱用戶的持續(xù)增長(zhǎng)，以及L4智能編隊(duì)部署的穩(wěn)步推進(jìn)。ABC Impact將憑借其在亞太地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)資源，支持DeepWay深向的區(qū)域市場(chǎng)拓展。”

NGS Super首席投資官Ben Squires則表示：“通過正向定義的電動(dòng)重卡與自動(dòng)駕駛技術(shù)，DeepWay深向正在從根本上推動(dòng)公路貨運(yùn)的綠色化、低碳化與智能化轉(zhuǎn)型，其終 極愿景無人化貨運(yùn)機(jī)器人代表了公路貨運(yùn)的未來方向。作為一家耐心資本，我們看好公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值，以及可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)閉環(huán)能力。同時(shí)，NGS Super在澳大利亞和新西蘭地區(qū)的深厚資源，也將為DeepWay深向的全球化布局提供有力支持?！?/p>

重卡自動(dòng)駕駛已從“未來概念”變成“現(xiàn)金生意”。面對(duì)這個(gè)萬億超級(jí)市場(chǎng)，沒有人愿意錯(cuò)過。當(dāng)全球能源格局從化石燃料向綠色電力深刻轉(zhuǎn)換，智能化技術(shù)也迎來指數(shù)級(jí)爆發(fā)，DeepWay深向恰恰站在了這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)革命的“天時(shí)、地利、人和”交匯點(diǎn)。正向定義的根本優(yōu)勢(shì)與快速迭代的自動(dòng)駕駛技術(shù)，讓它在這場(chǎng)通往終局的競(jìng)速中贏面清晰。資本的重注，不過是在為這個(gè)時(shí)代最有可能率先沖線的冠軍提前投票。