日元的貶值超出預(yù)期，3月18日，貶值0.48%，振幅更是達(dá)到0.83%，盤中最低貶值至159.8975，創(chuàng)下年內(nèi)新低，更是創(chuàng)下2024年8月以來的新低，而就在前幾天，日元已經(jīng)創(chuàng)下2024年8月以來的新低——159.7455，3月18日是又在貶值的路上前進(jìn)了一步，這對(duì)日本的美元GDP又會(huì)有什么影響？

01、2025年日本美元GDP為何大幅增長(zhǎng)？

全世界都知道過去30年日本的經(jīng)濟(jì)停滯，1995年美元GDP就有5.5萬(wàn)億，到了2024年反而萎縮到4.03萬(wàn)億，但是2025年卻大幅增長(zhǎng)，達(dá)到4.44萬(wàn)億美元，較2024年大幅增長(zhǎng)10%，但是日本官方發(fā)布的數(shù)據(jù)，GDP實(shí)際增速只有1.1%，那么多出來的將近9%的增幅是哪里來的？

是通脹嗎？日本這些年結(jié)束了通縮，通脹也只維持在3%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到9%的通脹幅度，那么是日元升值嗎？從日元匯率來看，2025年日元對(duì)美元的平均匯率，相較于2024年并沒有太大變化，那么，日本2025年美元GDP大幅增長(zhǎng)10%，原因只能在其他地方。

查詢?nèi)毡菊倬W(wǎng)之后，終于發(fā)現(xiàn)了增長(zhǎng)10%的秘密，因?yàn)槿毡?025年底發(fā)布的GDP數(shù)據(jù)，是將基準(zhǔn)年從2015年換成了2020年，這導(dǎo)致2015年到2024年日本的GDP數(shù)據(jù)都被重塑調(diào)整，2024年日本的名義GDP從609.3萬(wàn)億日元，上調(diào)為636.7萬(wàn)億日元，上調(diào)幅度為4.5%。

簡(jiǎn)單的說，就是日本政府在2025年底的時(shí)候，將2024年的名義GDP上調(diào)了4.5%，那么相應(yīng)的，其2024年的美元GDP就不再是4.03萬(wàn)億，而是4.19萬(wàn)億美元，以此為基準(zhǔn)，2025年日本美元GDP為4.44萬(wàn)億，同比增幅為6%，這個(gè)增幅就包含了日本的通脹、實(shí)際增速以及匯率升值。

02、日元貶值后，美元GDP還能增長(zhǎng)嗎？

無論怎么看，2025年日本的美元GDP增長(zhǎng)還是挺快的，比中國(guó)的快，中國(guó)從2024年的18.93萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)到2025年的19.63萬(wàn)億美元，增幅也只有3.7%，是明顯低于日本同期6%的增幅的，但是日本這種增幅在2026年就很難出現(xiàn)，甚至可能是負(fù)增長(zhǎng)。

核心原因在于日元當(dāng)前大幅貶值，日本2025年對(duì)美元的平均匯率是149.6，而當(dāng)前日元對(duì)美元匯率已經(jīng)逼近160了，按照這個(gè)匯率換算，2025年日本的美元GDP將被重估為4.15萬(wàn)億，比2024年的美元GDP還要低，即便是用平均匯率，日本2025年的美元GDP重估后也會(huì)大幅縮水。

今年前兩個(gè)月，日元對(duì)美元的平均匯率156.5，按照這個(gè)匯率換算，日本2025年的美元GDP也將重估為4.24萬(wàn)億，僅僅比2024年增長(zhǎng)了一丟丟，現(xiàn)在才過去三個(gè)半月，日元的160關(guān)口已經(jīng)屢屢被撞，眼下是很難守得住的，甚至要挑戰(zhàn)2024年7月份161.9555的低點(diǎn)。

日本的美元GDP今年是很難增長(zhǎng)了，原因在于日元貶值，今年日元平均匯率已經(jīng)較去年貶值了近5%，而且日元貶值的趨勢(shì)還在擴(kuò)大，今年很可能會(huì)跌破162，當(dāng)前中東局勢(shì)混亂，石油價(jià)格走高，昨夜又沖到100了，這對(duì)日本來說是巨大的災(zāi)難，輸入型通脹就在眼前。

03、2026年日本名義GDP能增長(zhǎng)多少？

2026年日本的美元GDP要繼續(xù)增長(zhǎng)，需要一個(gè)條件，那就是日本本幣GDP的名義增速，要高于日元貶值的速度，今年日元平均匯率已經(jīng)較去年貶值了近5%，那么日本2026年的本幣GDP名義增速能夠超過5%嗎？目前來看，幾乎不可能，原因我下面來詳細(xì)闡述。

首先我們來看機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)，IMF預(yù)測(cè)日本2026年GDP實(shí)際增速為0.7%，OECD預(yù)測(cè)日本今年GDP會(huì)萎縮0.2%，日本自己官方以及國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)稍微樂觀一點(diǎn)，日本央行預(yù)測(cè)今年將增長(zhǎng)1%，日本內(nèi)閣府預(yù)測(cè)將增長(zhǎng)1.3%，第一生命經(jīng)濟(jì)研究所預(yù)測(cè)將增長(zhǎng)0.8%。

無論是國(guó)際機(jī)構(gòu)，還是日本國(guó)內(nèi)官方的預(yù)測(cè)，今年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度都只有1%左右，要名義GDP增速大于5%，這就要求通脹率要高于4%，這個(gè)有沒有可能呢？也是有可能的，比如當(dāng)前國(guó)際油價(jià)大漲，如果今年國(guó)際油價(jià)維持在高位，那么日本不僅承受貨幣通脹，還要疊加輸入型通脹。

但是日本如果通脹達(dá)到4%，那么日元貶值也會(huì)加速，到時(shí)候162是斷然保不住的，高市早苗支持率再高也是巧婦難為無米之炊，改變不了經(jīng)濟(jì)規(guī)律，因此，日本GDP今年的名義增速是很難超過5%的，這導(dǎo)致日本美元GDP今年大概率是萎縮的。