大盤全天弱勢整理，全A指數(shù)跌幅0.51%，鋰電池、半導(dǎo)體攜手上漲，算力硬件方向回調(diào)明顯，個(gè)股上漲率37%，成交額較昨天縮量6%。

科創(chuàng)50，逆市上漲1.47%，個(gè)股上漲率38%，大幅放量18%，在所有指數(shù)中表現(xiàn)最好，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈集體爆發(fā)，大概受了兩大利好的影響。一個(gè)是英特爾二季報(bào)超預(yù)期，其在盤后交易中暴漲超過15%，提振了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的預(yù)期；另一個(gè)是今天發(fā)布了DeepSeek V4大模型，其在Agent能力、世界知識和推理性能上實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先，這一消息直接刺激了高端芯片、半導(dǎo)體等相關(guān)板塊走強(qiáng)。

上證50，漲幅0.58%，個(gè)股上漲率為32%。

除此以外，其他指數(shù)全部收跌。前期強(qiáng)勢領(lǐng)漲的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，一度跌幅超過2.5%，收盤時(shí)跌幅收窄至1.41%，在所有指數(shù)中跌幅最大。該指數(shù)在三周內(nèi)由3133點(diǎn)漲至最高的3785點(diǎn)，短期內(nèi)漲幅超過20%，積累了較多獲利盤，資金有兌現(xiàn)需求。

從復(fù)盤數(shù)據(jù)看，機(jī)構(gòu)們采取了加空的操作。

行業(yè)

美容護(hù)理、紡織服飾、食品飲料、家用電器，一起進(jìn)入行業(yè)榜單前8名

馬上是五一小長假，消費(fèi)方向蠢蠢欲動(dòng)。畢竟，今年春節(jié)、清明假期的出行、酒店數(shù)據(jù)均超出預(yù)期。

而且，數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)方向整體在回暖，這幾個(gè)行業(yè)今天的強(qiáng)度分別為20、54、47和67，而之前很長時(shí)間都在20及以下的水平。

個(gè)人認(rèn)為，那些估值合理、基本面率先改善的龍頭公司，似乎已進(jìn)入了左側(cè)可布局的區(qū)間，可以適當(dāng)作為底倉進(jìn)行配置。

熱力圖

此圖用于觀察市場強(qiáng)度結(jié)構(gòu)。

每個(gè)小格子代表某個(gè)行業(yè)在當(dāng)天的強(qiáng)度，數(shù)值介于0-100之間，強(qiáng)度大于50者說明強(qiáng)于市場基準(zhǔn)。

通信（100）、電子（97）、電力設(shè)備（89），是當(dāng)前最強(qiáng)的三個(gè)行業(yè)，三者加起來，構(gòu)成了算電協(xié)同的基本盤。

今天，算力硬件方向集體迎來調(diào)整。

首要原因是短期漲幅過高，在缺少增量資金的情況下，本身有調(diào)整的需求；

其次，龍頭新易盛一季報(bào)，雖然凈利潤同比增長76.8%，但環(huán)比下降了13%，不及市場預(yù)期，今天重挫11%；

再有，DeepSeek-V4發(fā)布以后，其通過創(chuàng)新的DSA稀疏注意力機(jī)制等技術(shù)，大幅降低了對計(jì)算和顯存的需求。這使得市場開始思考：更高效的算法是否會(huì)減少對低端或傳統(tǒng)算力硬件的依賴？這加劇了資金在算力產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的分化與調(diào)整。

期指持倉

某信，加空1544手；

分別對IF、IC加空959手、863手，分別對IH、IM減空33手、245手；

平倉買單5816手，平倉賣單4272手。

其他主要玩家，加空2101手；

分別對IH、IC、IM加空399手、488手、1676手，對IF減空462手；

平倉買單3925手，平倉賣單1824手。

昨天減空超過8000手顯得有些突兀，今天加空3645手算是對昨天的一種修復(fù)。

有人問為什么昨天大幅減空卻沒有漲？

同樣是大幅減空，如果出現(xiàn)在大盤低位時(shí)，效果將遠(yuǎn)好于出現(xiàn)在大盤高位的時(shí)候；同樣是大幅減空，如果出現(xiàn)在所有人一致看空的時(shí)候，效果遠(yuǎn)好于市場沒有形成一致性預(yù)期的時(shí)候。

這些需要其他一些信號幫助作參考。比如今天早上給大家的數(shù)據(jù)，上交所ETF已經(jīng)連續(xù)11天凈贖回，累計(jì)接近1100億，這不是個(gè)好信號。

今天的操作結(jié)構(gòu)，合計(jì)對IH、IF加空863手，合計(jì)對 IC、IM加空2782手。操作完成后，共持有凈空單120776手。

這兩天有點(diǎn)郁悶，昨天創(chuàng)新藥跌，今天算力跌。周末再好好做一下功課。