作者丨檸檬

編輯丨Shadow

“放假回來，公司倒閉了”原本只是一句調(diào)侃，如今卻成了現(xiàn)實。

三月三假期結(jié)束，廣西華盛盈峰玩具制造有限公司的員工陸續(xù)返廠，卻發(fā)現(xiàn)廠門緊鎖、設(shè)備停擺、負責(zé)人失聯(lián)。沒有過渡，沒有緩沖，只有一紙停業(yè)通知。通知中寫得很直接：中美關(guān)稅摩擦疊加海外客戶拖欠貨款，公司資金鏈斷裂，被迫停業(yè)。

這家位于廣西北流市的工廠，并不是普通小廠，而是華盛集團在廣西的重要生產(chǎn)基地。背后站著的是全球頭部玩具制造體系，曾長期承接歐美訂單，是典型的外貿(mào)代工優(yōu)等生。

但正因為太典型，它的倒下，反而更值得警惕。

這不是一家工廠的問題，而是一個模式的問題。

經(jīng)營風(fēng)險早已顯現(xiàn)

華盛盈峰的誕生與消亡，全程踩著中國玩具產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的節(jié)奏。

公司主打外貿(mào)玩具代工，業(yè)務(wù)涵蓋玩具制造、模具制造和工程管理。其背后的母公司香港華盛玩具有限公司（隸屬于南華集團控股有限公司），是全球玩具代工行業(yè)的老牌龍頭。鼎盛時期位列世界前三，在廣東、廣西等地布局多家生產(chǎn)子公司，形成了完整的玩具生產(chǎn)加工集群，在海外玩具貿(mào)易領(lǐng)域占據(jù)重要地位。

華盛盈峰2021年落地北流時，恰逢珠三角玩具代工廠向中西部轉(zhuǎn)移的關(guān)鍵節(jié)點。彼時，珠三角土地、人力成本持續(xù)攀升，企業(yè)盈利空間不斷壓縮。

發(fā)展初期，華盛盈峰曾迎來短暫的高光時刻。企查查顯示，2023年，企業(yè)從業(yè)人數(shù)曾高達1300多人。

高光過后，危機悄然降臨。有網(wǎng)友表示，這家工廠剛搬回北流時風(fēng)風(fēng)光光，一度成為當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)亮點，但這兩年明顯在壓縮人員，上個月路過廠區(qū)時，就發(fā)現(xiàn)上班的人已經(jīng)很少，沒想到這個月就徹底倒閉了。

圖源：社媒

其實，2025年起，華盛盈峰的經(jīng)營隱患逐漸暴露，工商變更變得頻繁。2025年11月，主要成員張健偉、廖潔明相繼退出。

2026年3月，法定代表人從張賽娥變更為余先勇，與此同時，企業(yè)新增多份送達公告和開庭公告，涉及買賣合同、融資租賃合同糾紛，經(jīng)營困境已然浮出水面。

2026年4月20日，華盛盈峰正式發(fā)布停業(yè)通知，明確因經(jīng)營難以為繼，即日起停止所有業(yè)務(wù)，啟動破產(chǎn)清算程序。一場僅持續(xù)五年的產(chǎn)業(yè)布局，草草落幕。

企業(yè)倒閉來得猝不及防，數(shù)百名員工毫無準(zhǔn)備。三月三假期結(jié)束后，員工們按時返廠，卻發(fā)現(xiàn)廠區(qū)大門緊鎖、空無一人，顯眼位置貼著停業(yè)通知。企查查顯示，當(dāng)前，該公司的參保人數(shù)為298人。

不少員工表示，企業(yè)此前并未透露任何停業(yè)跡象，且已正常發(fā)放2026年2月、3月工資，讓大家誤以為經(jīng)營一切正常。突如其來的失業(yè)，直接沖擊了員工們的生計。

圖源：社媒

根據(jù)停業(yè)通知，企業(yè)已向當(dāng)?shù)卣畢R報員工安置事宜，承諾依法優(yōu)先保障員工工資、經(jīng)濟補償金等合法權(quán)益。但破產(chǎn)資產(chǎn)處置周期漫長，員工們?nèi)砸鎸κ杖胫袛唷⒌却仓玫碾p重壓力。

壓在身上的不止一坐大山

華盛盈峰在停業(yè)通知中直言，倒閉的核心原因的是中美關(guān)稅摩擦加劇、海外經(jīng)營環(huán)境惡化，再加上被海外客戶拖欠巨額貨款，最終導(dǎo)致資金鏈斷裂。

作為外貿(mào)導(dǎo)向型企業(yè)，華盛盈峰的產(chǎn)品主要出口美國市場。近年來，美國將玩具行業(yè)納入重點關(guān)稅打擊范圍，直接導(dǎo)致企業(yè)出口成本飆升。

根據(jù)CTJPA（中國玩具和嬰童用品協(xié)會）的數(shù)據(jù)，2024年中國向美國出口的玩具（不含游戲）總額為105.5億美元，占美國玩具進口總額的76.3%。而玩具行業(yè)的利潤率長期徘徊在個位數(shù)，加征的關(guān)稅成本根本無法內(nèi)部消化。

關(guān)稅政策還引發(fā)全球供應(yīng)鏈重構(gòu)，孩之寶、美泰等美國玩具巨頭曾計劃將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至越南、印尼等地區(qū)，卻因新關(guān)稅政策導(dǎo)致這些地區(qū)也面臨高額稅率，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移失去意義，反而進一步加劇了中國代工廠的訂單壓力。

受此影響，華盛盈峰的海外訂單大幅縮水，其母公司南華集團2025年度OEM玩具業(yè)務(wù)收入僅6.257億港元，較2024年暴跌35.1%。

圖源：南華集團財報

集團明確表示，核心客戶因關(guān)稅和采購多元化減少訂單，生產(chǎn)設(shè)施產(chǎn)能嚴(yán)重閑置，華盛盈峰的破產(chǎn)，正是集團戰(zhàn)略收縮的直接體現(xiàn)。

除了外部沖擊，自身經(jīng)營模式的硬傷，讓華盛盈峰缺乏抗風(fēng)險能力。作為典型的玩具代工廠，它身處產(chǎn)業(yè)鏈最底端，只負責(zé)加工生產(chǎn)，沒有自有品牌，也沒有核心技術(shù)，完全依賴母公司的訂單和技術(shù)支持，盈利模式極其單一。

這種模式下，定價權(quán)完全掌握在海外客戶手中，盈利空間隨時可能被壓縮。一旦出現(xiàn)訂單減少、成本上升或貨款拖欠，企業(yè)就會立刻陷入經(jīng)營危機。

此外，企業(yè)的業(yè)務(wù)過度依賴海外市場，尤其聚焦美國市場，市場結(jié)構(gòu)極度單一。當(dāng)美國市場因關(guān)稅出現(xiàn)波動時，企業(yè)沒有過多緩沖空間，無法通過其他市場彌補損失，風(fēng)險直接被放大。

同時，企業(yè)始終依賴傳統(tǒng)生產(chǎn)模式，未投入資金進行IP開發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新，無法適應(yīng)市場變化，在行業(yè)競爭中逐漸掉隊，最終被淘汰。

行業(yè)寒冬下的集體困境

華盛盈峰的倒閉，只是中國玩具代工行業(yè)寒冬的一個縮影。據(jù)派代跨境不完全統(tǒng)計，2024年至今，倒閉/關(guān)停的玩具外貿(mào)大廠已經(jīng)有六家，包括達琦華聲電子、佛山中美玩具廠、清遠華盛玩具等。這些大廠巔峰時期，員工人數(shù)都在千人以上。

圖說，派代制表

不難看出，全球玩具市場正在經(jīng)歷深刻變革，外貿(mào)環(huán)境持續(xù)惡化，越來越多的中國玩具代工廠，正陷入和華盛盈峰一樣的生存困境。

這場行業(yè)危機的背后，是海外市場的結(jié)構(gòu)性變革，更是代工模式的固有缺陷。

當(dāng)前，海外玩具市場的變革，正在重塑整個行業(yè)格局，多重壓力疊加，讓代工廠舉步維艱。

在市場需求端，傳統(tǒng)玩具遭遇電子產(chǎn)品的強力沖擊，兒童的消費偏好逐漸轉(zhuǎn)向手機、平板等數(shù)碼產(chǎn)品，傳統(tǒng)玩具的市場需求持續(xù)萎縮。

再加上全球經(jīng)濟下行，居民消費能力下降，消費者購買玩具的意愿大幅降低，進一步壓縮了玩具市場規(guī)模。這直接導(dǎo)致海外客戶減少訂單、拖欠貨款，給中國玩具代工廠帶來了雙重壓力。

在市場結(jié)構(gòu)端，全球玩具市場呈現(xiàn)高端化、IP化、多元化的趨勢，IP聯(lián)名已經(jīng)成為市場增長的核心動力。而傳統(tǒng)代工廠缺乏IP開發(fā)能力，無法滿足市場的新需求，逐漸被邊緣化。

數(shù)據(jù)最有說服力：2024年中國玩具出口中，以自主品牌為主的一般貿(mào)易占比達65.51%，而傳統(tǒng)代工份額僅剩下8.72%。這意味著，單純依靠成本優(yōu)勢的代工模式，已經(jīng)走到了盡頭。

全球供應(yīng)鏈的重構(gòu)，更是讓中國代工廠雪上加霜。當(dāng)前，國際供應(yīng)鏈重構(gòu)加速，訂單轉(zhuǎn)移的趨勢愈發(fā)明顯。越南、印度、印尼等地區(qū)，憑借更低的人力成本和寬松的貿(mào)易政策，吸引了大量海外玩具品牌的訂單，直接擠壓了中國玩具代工廠的市場空間。

盡管美國的關(guān)稅政策也對這些地區(qū)造成了一定影響，但為了分散風(fēng)險，不少海外品牌仍堅持將部分產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至這些地區(qū)，導(dǎo)致中國代工廠的訂單量大幅減少。

此外，全球貿(mào)易保護主義抬頭，除了美國，歐洲等地區(qū)也紛紛出臺貿(mào)易壁壘，進一步增加了中國玩具的出口難度，讓本就艱難的代工廠處境雪上加霜。

參考資料：

[1]數(shù)千人失業(yè)！玩具外貿(mào)大廠破產(chǎn)清算.跨境電商頭條

[2]破產(chǎn)清算！老牌玩具大廠突然倒閉.雨果網(wǎng)