4月26日晚間，農(nóng)藥龍頭潤豐股份（301035）披露2025年年度報告。2025年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入146.88億元，同比增長10.47%；歸母凈利潤10.45億元，同比增長132.07%；基本每股收益3.75元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利12元（含稅），每10股轉(zhuǎn)增3股，以高比例分紅回饋股東。

作為全球植保行業(yè)前十、中國農(nóng)藥出口第一的全球化龍頭，潤豐股份2025年四大戰(zhàn)略增長方向全面推進，業(yè)務結構持續(xù)優(yōu)化。ToC業(yè)務營收占比由2024年的37.65%提升至43.44%，毛利率同步由28.99%升至31.68%，高毛利模式優(yōu)勢凸顯；歐盟、北美等高價值市場營收占比從9.75%提升至12.42%，高門檻市場滲透力持續(xù)增強；殺蟲殺菌劑等高附加值產(chǎn)品營收占比由25.71%提升至30.15%，產(chǎn)品結構持續(xù)升級。

與此同時，潤豐股份持續(xù)深化現(xiàn)有區(qū)域的業(yè)務拓展，并積極開辟新市場，已在非洲、亞洲、美洲等多個國家啟動RainbowBio業(yè)務，生物制劑板塊正成為新的增長極。截至2025年末，公司已擁有全球農(nóng)藥登記約8900項，全年新增登記約1200項，構筑起強勁的市場準入壁壘。

年報同時提及，部分作物保護品重要市場，尤其是巴西、阿根廷等國，其債務違約風險持續(xù)偏高，由此造成的損失對公司全年整體業(yè)績造成了一定拖累。

對于2026年經(jīng)營，公司持謹慎樂觀態(tài)度。從地緣政治風險來看：2026年2月底爆發(fā)的美伊沖突引發(fā)全球能源市場劇烈波動，對化工產(chǎn)業(yè)鏈造成顯著沖擊。盡管近期局勢有所緩和，但地緣政治風險仍存，其后續(xù)演變可能持續(xù)影響能源價格與原材料供應，為公司經(jīng)營帶來不確定性。

從貿(mào)易保護主義挑戰(zhàn)來看：多國貿(mào)易保護主義的加劇，對相關國家的進口關稅、市場準入政策、匯率水平及大宗商品價格均造成較大擾動，在一定程度上加大了公司運營的不確定性。

與此同時，全球農(nóng)藥行業(yè)景氣度預計將持續(xù)修復。隨著渠道庫存逐步回歸正常水平，下游采購需求有望進一步恢復，終端市場價格及毛利率將逐步回歸理性，多數(shù)目標國子公司的毛利率有望持續(xù)上升。隨著公司ToC業(yè)務營收占比的持續(xù)增長，以及在全球重要市場獲得高價值產(chǎn)品登記，公司整體運營毛利率將得到有力支撐并持續(xù)上升。

按照潤豐股份2026年運營目標，公司營業(yè)收入、毛利率、EBITDA及歸母凈利潤均預計將呈現(xiàn)同比上升向好的趨勢。

責編：彭勃

校對 ：劉星瑩