資金搶籌債市機(jī)遇，資金面看，十年國債ETF國泰（511260）近20日凈流入近40億元。

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，從債券的分析維度來看，支撐這輪長債上漲的主因仍是流動性的超預(yù)期寬松。從交易邏輯上看，流動性寬松將會增厚carry收益，從而增加了債市多頭的安全墊；從歷史上看，短期流動性往往是中長債（10年及以下）的定價因素之一。但考慮到30年國債也出現(xiàn)了明顯下行，我們認(rèn)為“狹義流動性寬松”實則在向“資產(chǎn)荒”邏輯演繹：企業(yè)結(jié)售匯帶來的大量超額流動性，伊朗局勢擾動下，確定性的資產(chǎn)又有所缺失，先前利差修復(fù)較多的超長債具有一定的性價比。

十年國債ETF國泰（511260）跟蹤上證10年期國債指數(shù)，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國債作為樣本，久期恒定。從過往表現(xiàn)來看，十年國債ETF國泰（511260）成立以來凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健。根據(jù)基金定期報告，截止2025年末，近1年回報率達(dá)0.4%，近3年回報率達(dá)14.23%，近5年回報率達(dá)23.19%，成立至今累計回報率達(dá)36.31%。

值得關(guān)注的是，十年國債ETF國泰成立以來經(jīng)歷了2018-2025年共計8個完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)來源基金定期報告、wind，相關(guān)業(yè)績經(jīng)托管行核對，過往表現(xiàn)不代表未來。十年國債ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年凈值增長率/業(yè)績比較基準(zhǔn)為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。