而這場博弈的另一條主戰(zhàn)線,就擺在歐洲的荷蘭。

美國持續(xù)向荷蘭施壓,要求擴(kuò)大ASML對中國出口DUV光刻設(shè)備的管制范圍。荷蘭政府陷入平衡中美貿(mào)易關(guān)系的困境,部分官員及ASML方面對此表示反對,擔(dān)心影響與中國的貿(mào)易合作。

這種反對并非姿態(tài)性的——作為全球DUV光刻設(shè)備領(lǐng)導(dǎo)者,ASML的設(shè)備對芯片生產(chǎn)至關(guān)重要。若荷蘭同意美國要求,將進(jìn)一步限制中國獲取高端芯片制造設(shè)備,制約中國芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

目前中國自主芯片制造能力主要集中在14nm-18nm工藝,高端制程仍依賴進(jìn)口設(shè)備。這一現(xiàn)實(shí)恰恰是華盛頓瞄準(zhǔn)DUV的邏輯起點(diǎn):把成熟制程也納入封鎖圈,等于把中國"還能自己做的那一塊"也要切下來。

但市場的另一面同樣客觀存在——ASML的業(yè)務(wù)與中國市場深度綁定,2024年一季度來自中國大陸的營收占比高達(dá)49%,約20億歐元。

盡管荷蘭政府逐步收緊出口管制,但ASML對管制措施持謹(jǐn)慎態(tài)度,其首席執(zhí)行官曾表示公司依賴全球供應(yīng)鏈,包括中國市場。商人比政客更懂得算賬,這是市場邏輯使然。

然而政治壓力終究落到了紙面上。荷蘭政府2025年10月官宣的新規(guī),將DUV光刻機(jī)出口限制門檻從7nm下調(diào)至14nm,納入更多機(jī)型,審批周期延長至90天,直接沖擊ASML的中國業(yè)務(wù),市場預(yù)測其2025年營收可能縮水12%。一紙行政令,撕開的是歐洲企業(yè)自己的利潤表。

美國為遏制中國芯片產(chǎn)業(yè),推動本土產(chǎn)能建設(shè)并聯(lián)合日本等盟友限制出口。但美國芯片產(chǎn)業(yè)高度依賴臺灣供應(yīng)鏈,若臺灣供應(yīng)受阻,將對美國科技產(chǎn)業(yè)造成重創(chuàng)。這是華盛頓不愿在公開場合承認(rèn)的軟肋,卻又是任何一份嚴(yán)肅產(chǎn)業(yè)評估都繞不開的事實(shí)。

與此同時,中國芯片產(chǎn)業(yè)近年發(fā)展迅速,成為全球最大芯片市場,本土供應(yīng)鏈逐步完善。最具標(biāo)志意義的進(jìn)展之一,是上海微電子的28nm光刻機(jī)良率已提升至90%,制造成本僅為ASML同類產(chǎn)品的1/3,2025年交付10臺以上,滿足國內(nèi)成熟制程需求。

這意味著,駱家輝所警告的那條所謂"紅線",正在被中國工程師以工廠里的真實(shí)交付,一臺一臺地推平。

中美就供應(yīng)鏈穩(wěn)定溝通,雙方均認(rèn)可維護(hù)穩(wěn)定的重要性,但美國遏制政策仍在持續(xù)。這種"嘴上談合作、手上加管制"的雙軌操作,本身就足以說明問題。中國作為全球38%半導(dǎo)體市場份額的擁有者,中低端芯片需求占比超過70%,這正是DUV設(shè)備的核心應(yīng)用場景,沒有企業(yè)愿意主動放棄這塊市場。

荷蘭政府的管制政策不僅讓本土企業(yè)承受損失,也倒逼中國產(chǎn)業(yè)鏈加速自主化進(jìn)程,而ASML等企業(yè)的市場應(yīng)對策略,印證了市場規(guī)律的不可違逆。全球產(chǎn)業(yè)鏈深度綁定的格局,終將推動各方回到公平合作的軌道。

回過頭再讀駱家輝那句"最好不要",與其說是勸誡,不如說是一種焦慮——焦慮于中國一旦在芯片產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)從設(shè)計到制造的真正閉環(huán),美國在這條賽道上的主導(dǎo)地位就會被實(shí)質(zhì)削弱。

但市場從不講情面,產(chǎn)業(yè)鏈也不認(rèn)禁令。封鎖能拖延節(jié)奏,卻擋不住一個擁有完整制造業(yè)體系和龐大內(nèi)需市場的國家走自主創(chuàng)新之路。這,或許才是這場芯片博弈最樸素、也最難被改變的真相。