2022年以來，越南經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)得確實(shí)非常激進(jìn)。

自從該國(guó)在年初宣布采取所謂的“躺平”策略，并取消了絕大部分入境防疫限制后，其國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)機(jī)器就立刻開始了超速運(yùn)轉(zhuǎn)。

根據(jù)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，越南在一季度的出口額、外商投資以及房地產(chǎn)熱度等多個(gè)指標(biāo)上都交出了驚人的答卷。

很多人甚至開始討論，越南是否會(huì)取代我國(guó)的“工廠”地位。

那么，事實(shí)究竟如何？越南的這波暴漲到底是實(shí)力使然，還是另有隱情？

一、越南房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)史無(wú)前例的狂熱

根據(jù)越南媒體《越南網(wǎng)》在2022年4月的報(bào)道，胡志明市的平均房?jī)r(jià)已經(jīng)沖到了十年來的最高點(diǎn)。

不過，大家需要注意的一點(diǎn)是，越南目前的房?jī)r(jià)上漲和我們國(guó)內(nèi)那種局部分化的上漲完全不同，他們現(xiàn)在是處于一種全國(guó)性的普漲狀態(tài)之中。

根據(jù)越南建設(shè)部發(fā)布的權(quán)威報(bào)告顯示，2022年第一季度，包括河內(nèi)、胡志明市、峴港、海防、平陽(yáng)、同奈、慶和等在內(nèi)的8個(gè)核心地區(qū)，房?jī)r(jià)都出現(xiàn)了幅度相當(dāng)大的跳漲。

很多投資者看到這個(gè)勢(shì)頭都覺得不可思議。

那么，為什么在全球經(jīng)濟(jì)都深受外部因素干擾的情況下，越南的房地產(chǎn)卻能走出這樣的獨(dú)立行情？

說白了，最核心的原因就是越南目前正處于經(jīng)濟(jì)的超高速發(fā)展階段。

亞洲開發(fā)銀行在2022年曾公開預(yù)測(cè)，越南當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將達(dá)到6.5%左右。

一些國(guó)際知名的投資機(jī)構(gòu)給出的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)甚至更高，直接看好越南2022年GDP增長(zhǎng)達(dá)到7.5%。

當(dāng)然了，這種經(jīng)濟(jì)增速必然會(huì)直接反饋到土地價(jià)值上。

目前越南的城鎮(zhèn)化率還不到40%。這個(gè)數(shù)字意味著什么？事實(shí)上，這大約對(duì)應(yīng)我國(guó)在2000年左右的水平。

回想一下，我國(guó)在過去二十年里房地產(chǎn)迎來了多長(zhǎng)時(shí)間的高速發(fā)展期？

顯然，這就給了外界一個(gè)強(qiáng)烈的心理預(yù)期，即越南未來的房?jī)r(jià)還有巨大的上漲空間。

這種基于基本面的長(zhǎng)期看好，支撐了越南房?jī)r(jià)的底氣。

如果從微觀的視角去看，越南這波房?jī)r(jià)暴漲其實(shí)也離不開人為的推波助瀾。首先就是土地價(jià)格的非理性飆升。

在2022年初，胡志明市的一場(chǎng)土拍交易震驚了全球地產(chǎn)界。當(dāng)時(shí)有一塊土地拍出了每平方米4億越南盾的天價(jià)。

如果換算成人民幣，單價(jià)竟然高達(dá)69萬(wàn)元每平方米。這難道不是一個(gè)令人咋舌的數(shù)字嗎？

這種“面粉貴過面包”的局面直接刺激了越南老百姓的神經(jīng)。

根據(jù)公開的市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)信息，2022年3月，胡志明市的平均地價(jià)已經(jīng)上漲到了2.77萬(wàn)元人民幣每平米，全國(guó)住宅用地價(jià)格同比平均漲幅都在20%到25%之間。

在這種情況下，越南國(guó)內(nèi)出現(xiàn)了瘋狂的搶房潮，大家生怕稍微晚一點(diǎn)就再也買不起了。

除此之外，供應(yīng)端的嚴(yán)重不足也是推高價(jià)格的重要因素。

由于前兩年的特殊情況，越南建筑業(yè)大面積停工，很多開發(fā)商面臨資金短缺甚至是倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)戴維斯越南的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，胡志明市在過去一年里的新房供應(yīng)量暴跌了54%，這已經(jīng)是五年來的最低水平了。

在這種供需關(guān)系極度失衡的市場(chǎng)里，價(jià)格上漲也就成了必然的結(jié)果。

二、制造業(yè)訂單大量轉(zhuǎn)移背后的真相

除了房地產(chǎn)，越南的制造業(yè)在2022年也顯得非常強(qiáng)勢(shì)。很多人發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在全球市場(chǎng)上隨處可見“越南制造”的身影。

尤其是在鞋履行業(yè)，此前全球約35%的耐克鞋是由我國(guó)生產(chǎn)的，但這個(gè)數(shù)據(jù)在2010年后就開始向越南傾斜。

到了2022年，耐克和阿迪達(dá)斯約一半的鞋子都已經(jīng)產(chǎn)自越南。

不僅是低端制造業(yè)，越南現(xiàn)在還在拼命搶奪電子產(chǎn)品的代工訂單。

包括三星、蘋果在內(nèi)的全球科技巨頭，都在持續(xù)加大在越南的投資力度。

根據(jù)越南海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2022年第一季度，越南的出口總額一度出現(xiàn)了極高的漲幅，甚至有媒體拿它和我國(guó)的深圳進(jìn)行對(duì)比，稱其單月出口額已經(jīng)超過了深圳。

難道這真的意味著越南要威脅到我國(guó)的地位了嗎？其實(shí)，我們只要深入分析一下數(shù)據(jù)就能明白其中的原委。

首先，越南今年推出了價(jià)值高達(dá)350萬(wàn)億越南盾的經(jīng)濟(jì)支持計(jì)劃。在這筆巨款中，有近114萬(wàn)億越南盾被明確要求用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

大家都明白，基建投入最終都會(huì)變成路網(wǎng)、港口和地鐵，這些東西確實(shí)能夠短期內(nèi)極大提升一個(gè)國(guó)家的物流效率，從而吸引外資訂單。

越南目前的優(yōu)勢(shì)依然是廉價(jià)勞動(dòng)力。由于其人口結(jié)構(gòu)非常年輕，9500萬(wàn)人口中，35歲以下的人占比超過50%。

這種極高的人口紅利配合上極低的租金成本和各項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策，確實(shí)吸引了大量海外訂單。

但是，我們要看到，越南這些出口訂單中，有很大一部分其實(shí)是依靠從我國(guó)進(jìn)口原材料和半成品，然后在越南進(jìn)行最后的組裝。

說白了，越南現(xiàn)在的角色更像是一個(gè)大型的“組裝車間”。根據(jù)我國(guó)海關(guān)的數(shù)據(jù)，中越之間的貿(mào)易往來中，我國(guó)出口到越南的主要是機(jī)械設(shè)備、電子元件和紡織面料。

如果沒有我國(guó)強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)鏈支撐，越南的那些工廠根本無(wú)法正常開工。這就說明，越南的發(fā)展在很大程度上是依附于我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈的延伸，而不是真正意義上的替代。

當(dāng)然了，這種訂單爆滿的情況也帶動(dòng)了越南富豪和中產(chǎn)階級(jí)的激增。

根據(jù)相關(guān)財(cái)富報(bào)告，未來五年內(nèi)越南超級(jí)富豪的增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)將達(dá)到26%。這些賺到了錢的新興階層，第一時(shí)間想到的就是把資金投入到房地產(chǎn)和股市中。

這就解釋了為什么越南的金融市場(chǎng)和樓市會(huì)在2022年出現(xiàn)這種“雙重狂熱”。

連一向嗅覺靈敏的李嘉誠(chéng)也注意到了這一點(diǎn)。

據(jù)英媒報(bào)道，李嘉誠(chéng)旗下的長(zhǎng)實(shí)集團(tuán)已經(jīng)在尋找從英國(guó)撤資的機(jī)會(huì)，轉(zhuǎn)而計(jì)劃在越南胡志明市進(jìn)行大規(guī)模投資。

連這種級(jí)別的資本巨頭都入場(chǎng)了，似乎說明越南確實(shí)是一片“藍(lán)海”。但是，事情真的會(huì)有這么簡(jiǎn)單嗎？

三、繁華背后的巨大風(fēng)險(xiǎn)與我國(guó)的底氣

雖然越南現(xiàn)在看起來風(fēng)光無(wú)限，但如果我們要問它能否威脅到我國(guó)，答案顯然是否定的。因?yàn)樵侥显陲w速發(fā)展的過程中，已經(jīng)埋下了不少危險(xiǎn)的種子。

第一，越南的經(jīng)濟(jì)極度依賴外部環(huán)境。由于其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)容量有限，絕大部分產(chǎn)出都要靠出口。

這就意味著，一旦全球消費(fèi)市場(chǎng)出現(xiàn)萎縮，越南的工廠立刻就會(huì)面臨訂單消失的窘境。這和我國(guó)擁有強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)大循環(huán)市場(chǎng)是完全不同的。

我國(guó)擁有14億人口的超大規(guī)模市場(chǎng)，這是任何國(guó)家都無(wú)法比擬的戰(zhàn)略深度。

第二，越南的金融體系極其脆弱。就在2022年房?jī)r(jià)和地價(jià)瘋漲的同時(shí)，越南政府已經(jīng)察覺到了其中的泡沫。

為了防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，越南隨后開啟了一場(chǎng)力度空前的金融整頓。

很多人可能還記得，2022年下半年，越南萬(wàn)盛發(fā)集團(tuán)的掌門人張美蘭因涉嫌金融詐騙被捕。

這一事件直接引發(fā)了越南房地產(chǎn)業(yè)的地震，很多所謂的“豪宅”項(xiàng)目瞬間停工。

第三，在核心技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈完整度上，越南與我國(guó)相比差得太遠(yuǎn)。

雖然越南能生產(chǎn)耐克鞋，能組裝智能手機(jī)，但它并不掌握這些產(chǎn)品的核心零部件生產(chǎn)技術(shù)。

一旦供應(yīng)鏈出現(xiàn)斷裂，或者我國(guó)的相關(guān)配套企業(yè)停止供應(yīng)，越南的制造業(yè)優(yōu)勢(shì)就會(huì)蕩然無(wú)存。

事實(shí)上，我國(guó)在面對(duì)越南的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，始終保持著一種大國(guó)定力。

我國(guó)目前正在加速進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，我們主動(dòng)把一些低端、高耗能、勞動(dòng)力密集型的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移出去，這本身就是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律。

如果我國(guó)一直守著那些低端代工訂單不放，反而無(wú)法實(shí)現(xiàn)向高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型。

當(dāng)然了，對(duì)于那些想去越南投資的人來說，情況絕非想象中那么簡(jiǎn)單。

異國(guó)他鄉(xiāng)的法律環(huán)境、土地政策、甚至是匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，每一個(gè)都能讓投資者血本無(wú)歸。

2022年的那波“狂熱”，在很多業(yè)內(nèi)人士看來，其實(shí)已經(jīng)透支了越南未來多年的增長(zhǎng)潛力。

那么，問題就擺在面前了。隨著越南基建的不斷加碼和外資的持續(xù)涌入，它在未來幾年內(nèi)是否會(huì)經(jīng)歷一場(chǎng)劇烈的“泡沫破裂”？

當(dāng)廉價(jià)勞動(dòng)力的紅利消失后，它又拿什么來和我國(guó)高度自動(dòng)化的智能制造抗衡？