《科創(chuàng)板日報》5月5日訊（記者 楊小�。�永不眠的資本，盯上了普通人的睡眠。

近日，AI睡眠領域的獨角獸Eight Sleep宣布進入中國市場，該公司在2014年于舊金山創(chuàng)立，先后獲得了Y Combinator、Founders Fund、Khosla Ventures、紅杉中國等全球知名資方的資金加注。

今年3月，Eight Sleep完成由Tether Investments領投的最新一輪融資，估值進一步抬升至15億美元。

《科創(chuàng)板日報》記者注意到，Eight Sleep已經(jīng)進駐淘寶、京東等線上渠道，在售產(chǎn)品主要為兩款床墊，售價分別為18999元起及31999元起，目前價格較低的一款在兩個電商平臺都錄得了100+的銷售記錄。

撐起Eight Sleep百億估值的是一套“硬件+訂閱”的商業(yè)模式。在購買床墊及配套的硬件后，用戶還需要通過每月訂閱軟件服務的方式，獲取AI溫控自動化以及睡眠分析等附加功能。

Eight Sleep方面表示，這一商業(yè)模式在海外已經(jīng)得到了驗證，其全球訂閱續(xù)費率超過了行業(yè)平均水平，公司目前已經(jīng)實現(xiàn)了自由現(xiàn)金流轉正。

事實上，在Eight Sleep進軍中國市場之前，AI+睡眠就已經(jīng)在資本市場掀起了一股熱潮。

包括喜臨門、慕思等傳統(tǒng)床墊巨頭，都先后推出了智能床墊產(chǎn)品。其中，喜臨門不僅和腦機接口企業(yè)強腦科技展開合作，更是在2025年末將公司名都直接改成了喜臨門健康睡眠科技股份公司，試圖找到全新的業(yè)務增長曲線。

另據(jù)《科創(chuàng)板日報》記者了解，市場還有一些家具上市公司也在廣泛尋找AI合作伙伴，給傳統(tǒng)的家具業(yè)務裝上AI概念以提振市值。

創(chuàng)業(yè)公司也瞄準了這個新賽道。從全球范圍來看，2025年下半年以來，智能睡眠賽道的融資披露開始明顯增多。國內(nèi)方面，包括睡力矩陣以及今日宜休等初創(chuàng)企業(yè)先后對外宣布了融資進展。其中，今日宜休是在風波中離開小米的“網(wǎng)紅高管”王騰的創(chuàng)業(yè)項目。該項目在種子輪就獲得了包括智元機器人、高瓴創(chuàng)投以及喜臨門等多元資方的押注。

有不愿具名的智能家具從業(yè)者對《科創(chuàng)板日報》記者表示，睡眠領域的巨大市場潛力，是創(chuàng)業(yè)者和資本競相涌入的最主要動機�！跋啾冗\動、飲食等場景，睡眠具備更高的普適性和更強的數(shù)據(jù)連續(xù)性，是少數(shù)可以被長期追蹤和干預的生理指標。在消費端，它對應的是中高端收入人群的持續(xù)投入，在產(chǎn)業(yè)端它是健康管理一個很重要的切入口。”

據(jù)Global Market Insights一份報告，2024年全球睡眠科技設備市場規(guī)模約為249億美元，預計到2034年將飆升至1347億美元，復合年增長率達到18.5%。其中，北美占據(jù)領先地位，2025年市場份額預計約42%。亞太市場則成為新的增長極，中國和日本成為主要驅(qū)動力，預測期復合增長率高達19.4%。

技術條件的變化也在降低行業(yè)入局門檻。

《科創(chuàng)板日報》記者在獲得的一份合作報價單中看到，一套完整的AI智能床墊硬件成本已被壓縮到較低水平，包括壓力傳感器、氣囊調(diào)節(jié)系統(tǒng)、溫控模塊及IoT控制單元等核心硬件，成本僅在5000元左右，疊加床墊本體結構，整套產(chǎn)品物料成本約在6000-7000元區(qū)間�！皬墓⿷溄嵌�，這不算很高進入門檻的生意�！鄙鲜鰪臉I(yè)者對記者表示。

在該方案報價單中，《科創(chuàng)板日報》記者注意到，更高的投入在軟件及系統(tǒng)側，AI模型訓練、APP開發(fā)及系統(tǒng)集成等軟件相關費用中，累計達到了百萬元，遠高于單臺硬件成本。這也意味著，AI睡眠賽道的真實分水嶺，并不在硬件制造能力，而在于數(shù)據(jù)能力和智能迭代。

上述人士對《科創(chuàng)板日報》記者進一步表示，目前市面上現(xiàn)存的多數(shù)AI睡眠產(chǎn)品仍停留在“感知+調(diào)節(jié)”的初級階段，比如通過壓力傳感器識別翻身、心率、呼吸等指標，再結合氣囊或溫控系統(tǒng)進行簡單調(diào)節(jié)，但進一步向AI決策的演進，則仍存在明顯斷層�！叭绻皇歉兄秃唵握{(diào)節(jié)，本質(zhì)上還是硬件升級，很難支撐持續(xù)付費�！�

這也在一定程度上解釋了Eight Sleep此時進入中國市場的邏輯：訂閱模式已在海外得到驗證，自由現(xiàn)金流實現(xiàn)轉正，全球版圖的下一步，自然落到了這個尚未被深度開發(fā)的巨大市場。但被資本定價為15億美元估值的訂閱式睡眠服務，能否在中國市場得到成功復制則仍有待觀察。

上述業(yè)內(nèi)人士對《科創(chuàng)板日報》記者表示，海外市場總體而言對軟件訂閱付費已有相對成熟的習慣，而國內(nèi)消費者目前仍更習慣于“買斷”的消費心理，“接受在萬元床墊之外、每月再持續(xù)付費，本身就是一道門檻�！�

值得注意的是，初入中國市場的Eight Sleep，就選擇了對中國用戶免費贈送標準版訂閱服務的銷售方式。

可以看到，在技術門檻逐步下降、玩家加速涌入的背景下，AI睡眠賽道正從早期的概念競爭，轉向更為現(xiàn)實的能力比拼。短期來看，低門檻大概率將先帶來產(chǎn)品形態(tài)、價格帶及渠道效率的集中博弈；而從中長期來看，真正決定差異化的，仍在于能否從硬件延伸至服務并逐步構建睡眠健康平臺能力。