財(cái)聯(lián)社5月6日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對(duì)美股的最新評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)：

招商證券(香港)維持谷歌-C（GOOG.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)425.0美元：

1Q26營收同比增長22%至1099億美元，云與搜索業(yè)務(wù)強(qiáng)勁增長驅(qū)動(dòng)盈利超預(yù)期。AI提升搜索廣告相關(guān)性及變現(xiàn)效率，YouTube直效廣告增長亮眼；Google Cloud收入同比大增63%， backlog近翻倍支撐未來高增長。盡管AI資本開支上調(diào)，運(yùn)營杠桿推動(dòng)利潤率持續(xù)擴(kuò)張，基于35倍FY26E PE給予目標(biāo)價(jià)425美元。

招商證券(香港)維持亞馬遜（AMZN.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)305.0美元：

1Q26營收與利潤均超預(yù)期，AWS增速進(jìn)一步提升至28.4%，北美及國際業(yè)務(wù)利潤率持續(xù)擴(kuò)張。AI芯片業(yè)務(wù)年化收入超200億美元，Rufus用戶增長強(qiáng)勁。上調(diào)2026-28E盈利預(yù)測，目標(biāo)價(jià)基于17.6x EV/EBITDA，反映AI與云業(yè)務(wù)長期增長潛力。

華創(chuàng)證券維持艾馬克技術(shù)（AMKR.O）買入評(píng)級(jí)：

26Q1營收與毛利率均超指引，通信、汽車及AI計(jì)算需求強(qiáng)勁。公司預(yù)計(jì)2026H2毛利率升至中高兩位數(shù)，亞利桑那工廠2028年起貢獻(xiàn)利潤率擴(kuò)張，先進(jìn)封裝布局深化，支撐長期成長。

華泰證券維持Enphase Energy Inc（ENPH.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)39.3美元：

1Q26業(yè)績承壓，營收與利潤同比下滑，主因TPO融資延遲及搶裝透支需求。但美國、歐洲、澳洲儲(chǔ)能需求步入上行周期，疊加訂單鎖定、TPO Prepaid Lease模式推廣及五代電池成本優(yōu)勢，量利修復(fù)可期?；?026E EPS 1.34美元及29.36x PE估值，目標(biāo)價(jià)39.3美元。

招商證券(香港)維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)880.0美元：

1Q26營收同比+33%至550億美元，運(yùn)營利潤超預(yù)期，AI驅(qū)動(dòng)廣告收入強(qiáng)勁增長。公司上調(diào)FY26資本開支指引至125-145億美元，聚焦AI基礎(chǔ)設(shè)施與“個(gè)人超級(jí)智能”愿景。基于29倍FY26E市盈率，維持目標(biāo)價(jià)880美元。

招商證券(香港)維持微軟（MSFT.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)616.4美元：

Azure云收入同比增長40%，超預(yù)期，管理層指引強(qiáng)勁；Microsoft 365 Copilot付費(fèi)用戶達(dá)2000萬，推動(dòng)PBP板塊增長。盡管AI基礎(chǔ)設(shè)施投入壓制毛利率，但運(yùn)營杠桿改善帶動(dòng)整體OPM超預(yù)期?；贒CF模型上調(diào)目標(biāo)價(jià)至616.4美元，對(duì)應(yīng)31.5倍FY27E PE。

華泰證券維持富途控股（FUTU.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)257美元：

公司全球化進(jìn)展順利，4Q25非大中華地區(qū)凈入金占比達(dá)40-50%，戶均資產(chǎn)約4萬美元，換手率12倍。美股自清算能力優(yōu)化成本，多市場牌照與本地化產(chǎn)品增強(qiáng)變現(xiàn)潛力。基于26-28年凈利預(yù)測132/148/165億港幣及DCF估值，目標(biāo)價(jià)257美元。

國泰海通維持谷歌-C（GOOG.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)457美元：

上調(diào)FY2026E凈利潤至1837億美元，給予30X PE。云業(yè)務(wù)高增長（Q1收入+63%）、積壓訂單達(dá)4620億美金，OPM持續(xù)提升；搜索廣告連續(xù)四季加速，AI驅(qū)動(dòng)查詢量與CPC雙升；Gemini商業(yè)化進(jìn)展顯著，全棧AI能力強(qiáng)化B端變現(xiàn)潛力。

華泰證券維持谷歌-A（GOOGL.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)500美元：

1Q26云業(yè)務(wù)同比大增63%至200億美元，遠(yuǎn)超預(yù)期，Backlog環(huán)比+92%彰顯強(qiáng)勁增長動(dòng)能。上調(diào)26E凈利潤至1727億美元，給予35x 26E PE（行業(yè)中值28.5x），主因TPU外延、AI模型價(jià)值及Anthropic投資回報(bào)被低估。

國海證券維持好未來（TAL.N）買入評(píng)級(jí)：

FY2026Q4營收8.02億美元，Non-GAAP凈利潤2.55億美元，同比扭虧為盈；全年Non-GAAP OPM大幅提升至10.6%，經(jīng)營杠桿顯著釋放。培優(yōu)小班穩(wěn)健擴(kuò)張，學(xué)習(xí)設(shè)備深化AI整合，F(xiàn)Y2027聚焦利潤率改善與高質(zhì)量增長，盈利彈性持續(xù)兌現(xiàn)。

國泰海通維持Meta Platforms Inc-A（META.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)802美元：

公司26Q1業(yè)績超預(yù)期，AI驅(qū)動(dòng)廣告量價(jià)齊升，營收同比+33%。推薦系統(tǒng)優(yōu)化提升用戶時(shí)長，生成式AI工具加速商業(yè)化，電商廣告收入翻倍。上調(diào)2026年Capex至1250-1450億美元，強(qiáng)化全棧AI布局?；?026年25x PE估值，目標(biāo)價(jià)802美元，看好其AI戰(zhàn)略與社交生態(tài)協(xié)同的長期貨幣化潛力。

華泰證券維持Meta Platforms Inc-A（META.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)822.32美元：

1Q26廣告收入超預(yù)期，Threads商業(yè)化提速，Muse Spark提升用戶參與度與廣告轉(zhuǎn)化潛力。上調(diào)Capex至1250-1450億美元反映AI投入加碼，但高資本開支致估值溢價(jià)轉(zhuǎn)為折價(jià)?；?6年24.5倍PE，目標(biāo)價(jià)822.32美元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

光大證券維持蘋果（AAPL.O）買入評(píng)級(jí)：

FY2Q26營收與凈利潤均創(chuàng)三月季度新高，iPhone 17系列驅(qū)動(dòng)硬件全面復(fù)蘇，服務(wù)業(yè)務(wù)再創(chuàng)新高且毛利率達(dá)76.7%。公司上調(diào)FY2026-28 EPS至8.68/9.68/10.67美元，反映強(qiáng)勁盈利韌性與生態(tài)變現(xiàn)能力，AI進(jìn)展及管理層交接為后續(xù)關(guān)鍵催化。

國金證券維持蘋果（AAPL.O）買入評(píng)級(jí)：

FY26Q2營收與利潤雙增，iPhone17驅(qū)動(dòng)硬件強(qiáng)勢復(fù)蘇，服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)收新高且毛利率優(yōu)異。AI agent拉動(dòng)需求，疊加千億美元回購及股息提升，彰顯盈利韌性與股東回報(bào)能力。預(yù)計(jì)FY26-FY28凈利潤穩(wěn)健增長，維持買入評(píng)級(jí)。

招商證券維持瑞幸咖啡（LK.O）買入評(píng)級(jí)：

Q1收入高增35.3%，門店擴(kuò)張驅(qū)動(dòng)GMV增長，但外賣成本上升拖累利潤。直營同店微降，加盟毛利率顯著改善。盡管短期盈利承壓，門店快速擴(kuò)張與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化支撐長期增長邏輯。

浦銀國際維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)43.9美元：

1Q26業(yè)績超預(yù)期，外賣費(fèi)用率下降推動(dòng)利潤大增，同店收入基本持平，門店擴(kuò)張帶動(dòng)收入增長35.3%。外賣占比持續(xù)回落利好全年利潤率改善，疊加股份回購彰顯信心，支撐目標(biāo)價(jià)43.9美元。

國泰海通維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)53.51美元：

公司2026Q1收入同比+35.3%，門店數(shù)達(dá)33,596家，同店銷售基本穩(wěn)定，Non-GAAP凈利同比+6.0%。預(yù)計(jì)2026-2028年Non-GAAP凈利CAGR為16%，給予2026年20倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)53.51美元?；刭?億美元彰顯長期信心。

國金證券維持瑞幸咖啡（LKNCY.F）買入評(píng)級(jí)：

2026Q1營收同比+35.3%，Non-GAAP凈利潤+6.0%，門店數(shù)達(dá)33596家，戰(zhàn)略性高速開店致同店微降。履約費(fèi)用率仍承壓，但其他費(fèi)用管控良好，利潤略超預(yù)期。首次宣布3億美元回購計(jì)劃，增強(qiáng)股東回報(bào)。預(yù)計(jì)FY2026-2028年Non-GAAP凈利52.69/63.14/76.25億元，對(duì)應(yīng)PE 15/13/11倍，維持長期看多。

華泰證券維持特斯拉（TSLA.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)470.90美元：

Q1毛利率21.1%超預(yù)期，Non-GAAP EPS 0.41美元大增52% YoY，汽車交付重回正增長。FSD海外審批、Robotaxi去安全員運(yùn)營及Optimus量產(chǎn)產(chǎn)線落地加速公司向“物理AI公司”轉(zhuǎn)型。基于SOTP估值，2030年各業(yè)務(wù)分部折現(xiàn)得出目標(biāo)價(jià)470.90美元。

國泰海通維持微軟（MSFT.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)611美元：

FY26Q3業(yè)績超預(yù)期，AI年化收入同比翻倍至370億美元，Azure收入同比+40%，云與AI驅(qū)動(dòng)增長?；贔Y2026E 35x PE及強(qiáng)勁算力需求，Capex指引同比+61%，商業(yè)模式向“席位+用量”轉(zhuǎn)型提升貨幣化效率，支撐目標(biāo)價(jià)。

華泰證券維持微軟（MSFT.O）買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)505.50美元：

公司CY26Q1業(yè)績超預(yù)期，Azure云收入同比+40%，Copilot付費(fèi)用戶突破2000萬，AI ARR達(dá)370億美元。上調(diào)FY26-28年盈利預(yù)測，基于云與AI應(yīng)用加速變現(xiàn)及費(fèi)用率優(yōu)化，給予FY26E 30x PE，目標(biāo)價(jià)505.50美元。

華泰證券維持亞馬遜（AMZN.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)327.49美元：

1Q收入與利潤均超預(yù)期，AWS加速增長（+28%），AI需求推動(dòng)云積壓訂單環(huán)比大增49%至3640億美元。Anthropic追加投資強(qiáng)化AWS確定性，Rufus提升電商轉(zhuǎn)化率，自研芯片改善利潤率。上調(diào)26-28年盈利預(yù)測，SOTP估值對(duì)應(yīng)26年36.8倍PE。

國泰海通維持亞馬遜（AMZN.O）增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)319美元：

AWS高增長高利潤驅(qū)動(dòng)整體業(yè)績超預(yù)期，2026Q1收入同比+16.6%，經(jīng)營利潤率創(chuàng)2024年以來新高。積壓訂單達(dá)3640億美元，Trainium芯片采購承諾2250億美元，疊加與OpenAI、Anthropic深度合作，支撐云業(yè)務(wù)持續(xù)高增；電商基本盤穩(wěn)健，Prime Day提前至Q2有望進(jìn)一步提振收入。

華創(chuàng)證券維持希捷科技（STX.O）買入評(píng)級(jí)：

FY26Q3業(yè)績超預(yù)期，營收31.0億美元（YoY+44%），非GAAP EPS達(dá)4.10美元（YoY+115%）。數(shù)據(jù)中心貢獻(xiàn)80%收入，云客戶需求強(qiáng)勁，HAMR技術(shù)推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí)與盈利提升。公司已鎖定至FY27財(cái)年末訂單，產(chǎn)能供不應(yīng)求，AI及邊緣計(jì)算驅(qū)動(dòng)長期存儲(chǔ)需求增長。