隨著A股2026年一季報(bào)披露基本收官，社保基金的A股最新重倉股也浮出水面。社保基金作為A股市場的長期資金與“聰明錢”代表，其持倉變動(dòng)歷來是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至2026年一季度末，社�；鸸铂F(xiàn)身611家A股公司的前十大流通股東名單，持倉市值合計(jì)約為5538.75億元。

從持股變動(dòng)來看，社�；鸾衲暌患径刃逻M(jìn)個(gè)股224只，加倉個(gè)股175只，減倉個(gè)股102只，對110只個(gè)股的持股數(shù)維持不變。從所屬行業(yè)（申萬一級行業(yè)）來看，2026年一季度末社保基金持股市值依舊主要集中在銀行板塊，持倉市值達(dá)2748.35億元，其次是非銀金融板塊，持倉市值約為592.74億元。值得注意的是，社保基金一季度末對基礎(chǔ)化工板塊持倉市值達(dá)260.19億元，持倉市值位列第3，僅次于銀行和非銀金融行業(yè)。

為了能更清楚了解“聰明錢”社保基金的動(dòng)向，筆者梳理了截至2026年一季度末社保基金的持倉市值、市場表現(xiàn)以及一季度新進(jìn)、加倉的個(gè)股，供投資者參考。

58股持倉市值超10億！一季度大舉加倉“化工茅”！

Choice數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度末社�；鹬貍}的611家上市公司中，持倉市值超5億的個(gè)股有128只，持倉市值超10億的個(gè)股有58只，這58只個(gè)股持倉市值合計(jì)約為4277.97億元，占總持倉市值超七成。

社�；鹨患径饶┏謧}市值居前十的個(gè)股中，金融股（銀行、非銀金融）占了6只，其中，一季度末對農(nóng)業(yè)銀行的持倉市值達(dá)1575.90億元，為社�；鸬谝淮笾貍}股，且相較上個(gè)季度持股數(shù)量也維持不變。另外，對工商銀行、中國人保、交通銀行、京滬高鐵的持倉市值也均超百億。

值得注意的是，在一季度末持倉市值前十個(gè)股中，“化工茅”萬華化學(xué)獲社�；鸫笈e加倉，一季度加倉2870萬股，持股數(shù)量環(huán)比增幅達(dá)112.99%，持倉市值達(dá)42.98億元。加倉邏輯或與公司在地緣沖突擾動(dòng)下的成本優(yōu)勢與所在行業(yè)周期反轉(zhuǎn)有關(guān)。

今年一季度，受中東地緣沖突升級影響，國際原油及天然氣價(jià)格大幅飆升，導(dǎo)致依賴油氣路線的海外化工巨頭成本激增甚至停產(chǎn)，而萬華化學(xué)在煤化工與原料多元化（如乙烷裂解）上具備一體化產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，在全球供給受限的背景下更凸顯出較強(qiáng)的成本護(hù)城河與交付能力。

與此同時(shí)，公司一季度業(yè)績亮眼，營收與歸母凈利潤分別增長25.50%和20.62%，主要產(chǎn)品（MDI、TDI）受益于油價(jià)傳導(dǎo)及供需格局改善實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升，成功走出“增收不增利”的困境。

除了萬華化學(xué)外，社�；鹨患径冗�對2家基礎(chǔ)化工（化學(xué)原料、塑料制品）企業(yè)加倉幅度超80%。

近期（4月以來），受下游需求爆發(fā)以及一季報(bào)業(yè)績“井噴”影響，A股鋰電板塊持續(xù)走強(qiáng)，成為市場確定性較高的主線之一。雖然社�；稹捌谩便y行、非銀金融和公用事業(yè)等更穩(wěn)定的個(gè)股，但一季度末也持有不少鋰電股。經(jīng)筆者梳理，2026年一季度末社�；鸪謧}市值超2億元的鋰電股8家，7月以來平均漲幅為17.56%。

社�；鹬貍}股13只股價(jià)漲超100%！集中在AI算力與半導(dǎo)體“賣鏟人”！

從持倉的市場表現(xiàn)來看，截至2026年4月29日，2026年一季度末社保基金重倉的611家上市公司，年內(nèi)股價(jià)平均漲幅為10.61%，其中，346只個(gè)股年內(nèi)實(shí)現(xiàn)正漲幅，股價(jià)漲幅超50%的有59只，股價(jià)漲幅超60%的有41只。

另外，也有不少個(gè)股年內(nèi)股價(jià)已翻番，漲幅超100%的有13只，主要為AI算力產(chǎn)業(yè)鏈公司，包括AI算力與半導(dǎo)體“賣鏟人”、光通信與光學(xué)(AI數(shù)據(jù)傳輸)。以中國巨石為例，公司是玻纖（電子布）頭部企業(yè)，AI服務(wù)器需要大量的高端覆銅板，而電子布是覆銅板的核心基材，由于高端電子布產(chǎn)能緊缺、價(jià)格猛漲，利好作為上游“賣鏟人”。中國巨石被社�；鸪謧}約為27.73億元，今年以來漲幅達(dá)108.77%。

新進(jìn)匯川技術(shù)、廣發(fā)證券等224只個(gè)股！

從整體調(diào)倉變動(dòng)情況來看，相比2025年末，社�；鸾衲暌患径刃逻M(jìn)224只個(gè)股，加倉175只個(gè)股，減倉102只個(gè)股，對110只個(gè)股持股數(shù)維持不變。

224只新進(jìn)個(gè)股中，從所屬行業(yè)（申萬一級）來看，電子（29家）、機(jī)械設(shè)備（24家）、汽車（21家）、基礎(chǔ)化工（20家）數(shù)量居前；持倉市值方面，一季度末社�；鸪謧}市值超3億的“新進(jìn)”個(gè)股有33只，持倉市值居前5的是匯川技術(shù)、廣發(fā)證券、招商輪船、特變電工、兗礦能源，持倉市值分別為20.50億元、11.75億元、9.67億元、8.69億元、8.10億元，匯川技術(shù)、廣發(fā)證券2家公司今年以來漲幅為-10.27%、-3.36%。

相比2025年末，今年一季度社�；饘�175只個(gè)股加倉，增持幅度超100%的有15家，其中對上海家化、甘李藥業(yè)、利柏特3家公司增持幅度超200%。

增持幅度最大的上海家化，2025年末社保基金持有748萬股，今年一季度末持股數(shù)增加至3092萬股，環(huán)比增幅達(dá)313.25%，一季度末持倉市值為6.51億元。據(jù)悉，上海家化是中國美妝日化行業(yè)歷史悠久的民族企業(yè)，公司主營業(yè)務(wù)涵蓋美妝、個(gè)護(hù)家清、母嬰三大領(lǐng)域，旗下?lián)碛辛�、佰草集、玉澤、美加凈、高夫、啟初、家安以及海外的湯美星（Tommee Tippee）等多個(gè)知名品牌。

風(fēng)險(xiǎn)揭示

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