阿斯麥剛曬出2026年一季度的財(cái)報(bào)，營(yíng)收88億歐元凈利潤(rùn)28億歐元，全都超了市場(chǎng)預(yù)期，結(jié)果股價(jià)當(dāng)天直接跌了6個(gè)點(diǎn)。華爾街投資人眼睛賊毒，一眼就盯住了最關(guān)鍵的隱藏?cái)?shù)據(jù)：中國(guó)大陸市場(chǎng)的收入占比，從上季度的36%直接掉到了19%。這個(gè)跳水幅度，換誰(shuí)坐在牌桌上都得慌。

阿斯麥的前掌門(mén)人溫寧克，2023年上荷蘭本土電視節(jié)目時(shí)說(shuō)過(guò)一段話，當(dāng)時(shí)絕大多數(shù)人都沒(méi)當(dāng)回事，只當(dāng)是商人給大客戶說(shuō)的場(chǎng)面客套話。他說(shuō)中國(guó)有14億人，聰明人多到數(shù)不過(guò)來(lái)，你封鎖，就是逼他們想辦法自己搞創(chuàng)新。這才過(guò)去三年，當(dāng)初這番話居然一句接一句全應(yīng)驗(yàn)了。

現(xiàn)在阿斯麥的市場(chǎng)占比重新大洗牌，韓國(guó)一下沖到45%，臺(tái)灣地區(qū)23%，美國(guó)12%。韓國(guó)為啥漲得這么猛？存儲(chǔ)芯片這陣子火得一塌糊涂，SK海力士砸了快80億美元搶EUV光刻機(jī)，三星也在玩命擴(kuò)產(chǎn)能，需求擺在那呢。

國(guó)內(nèi)這邊采購(gòu)節(jié)奏慢下來(lái)，真不是買(mǎi)不起。過(guò)去兩年國(guó)內(nèi)晶圓廠早就提前囤了一大批貨，庫(kù)存夠用到天荒地老，放緩采購(gòu)太正常了。更關(guān)鍵的是，現(xiàn)在沒(méi)人敢再小瞧國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備的進(jìn)度了。放三五年前提國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)，一堆人嗤之以鼻，說(shuō)差距大到根本不值得討論?，F(xiàn)在就連海外分析機(jī)構(gòu)，都得把國(guó)產(chǎn)替代這個(gè)變量放進(jìn)自己的預(yù)測(cè)模型。

上海微電子悶頭干了這么久，國(guó)內(nèi)配套的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也越來(lái)越多，整個(gè)供應(yīng)鏈正在一點(diǎn)點(diǎn)補(bǔ)齊短板，進(jìn)度肉眼可見(jiàn)。偏偏這個(gè)節(jié)骨眼，美國(guó)又出來(lái)瞎折騰。2026年4月2日，美國(guó)眾議院兩黨議員聯(lián)合推出了新的芯片管控法案，外界給它起的綽號(hào)就是“史上最嚴(yán)對(duì)華芯片管控法案”。

這法案過(guò)分到什么程度？直接把華為、中芯國(guó)際等五家國(guó)內(nèi)龍頭半導(dǎo)體企業(yè)列成重點(diǎn)打擊目標(biāo)，不光要禁售EUV，連用途更廣的DUV浸沒(méi)式光刻機(jī)都要徹底堵死。更狠的是連已經(jīng)賣(mài)出去的設(shè)備售后服務(wù)都要切，日常維護(hù)、軟件升級(jí)、零部件更換全給你限制住，就是想讓你手里的設(shè)備慢慢變成廢鐵。

法案還逼著荷蘭、日本這些盟友必須在150天內(nèi)，把對(duì)華出口管制標(biāo)準(zhǔn)跟美國(guó)拉齊，不配合就單方面加碼制裁，跟直接下命令沒(méi)區(qū)別。4月22日，美國(guó)眾議院外交事務(wù)委員會(huì)已經(jīng)投票通過(guò)了這份法案，咱們商務(wù)部發(fā)言人也明確表態(tài)，中方堅(jiān)決反對(duì)泛化國(guó)家安全、濫用出口管制的行為。

有個(gè)細(xì)節(jié)很少有人注意，據(jù)路透社報(bào)道，推這個(gè)法案的幕后主要推手其實(shí)是美光科技。說(shuō)白了就是美光擔(dān)心中國(guó)會(huì)像在太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)那樣，將來(lái)主導(dǎo)存儲(chǔ)芯片制造，所以拿著“國(guó)家安全”的牌子，干的就是打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的私活。溫寧克早在2021年就把話講透了，出口管制只會(huì)逼中國(guó)爭(zhēng)取技術(shù)主權(quán)，十五年之內(nèi)中國(guó)就能造出全套相關(guān)設(shè)備。

他還說(shuō)過(guò)一句更直白的話，中國(guó)人做事更努力、更專注、速度更快，反倒是我們西方太自以為是了。華為的經(jīng)歷就是這段話最有力的證明。2019年被美國(guó)列入實(shí)體清單的時(shí)候，多少人斷言華為撐不過(guò)去。

結(jié)果2025年華為手機(jī)出貨量4670萬(wàn)臺(tái)，拿下中國(guó)市場(chǎng)年度第一，全年銷售收入超過(guò)8800億元人民幣，同比漲了22.4%。麒麟芯片全面回歸，鴻蒙系統(tǒng)擠進(jìn)全球份額前三。還有機(jī)構(gòu)出報(bào)告預(yù)測(cè)，2026年華為將占據(jù)中國(guó)AI芯片市場(chǎng)50%的份額，英偉達(dá)的份額會(huì)從39%縮到8%。這個(gè)數(shù)字放在五年前，誰(shuí)敢想？

這么多輪制裁打下來(lái)，華為不但沒(méi)倒，反而越打越強(qiáng)。整個(gè)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的走勢(shì)也是一樣，分析機(jī)構(gòu)Omdia預(yù)測(cè)，2026年中國(guó)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)31.3%，達(dá)到5465億美元。到2030年，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)能將占全球32%。封鎖搞了這么多年，中國(guó)半導(dǎo)體不退反進(jìn)，這估計(jì)是華盛頓那幫寫(xiě)法案的人最不想看到的局面。

夾在中間最難受的就是阿斯麥。它的光源技術(shù)跟美國(guó)企業(yè)深度捆綁，光學(xué)系統(tǒng)靠德國(guó)蔡司，關(guān)鍵原材料又離不開(kāi)中國(guó)供應(yīng)鏈，兩邊誰(shuí)都得罪不起。2025年中國(guó)大陸市場(chǎng)還貢獻(xiàn)了阿斯麥全球銷售額的33%，一度是它最大的單一市場(chǎng)。這塊收入現(xiàn)在被政治力量硬削掉一截，日子怎么可能好過(guò)。

業(yè)內(nèi)有高管私下說(shuō)，管制看上去是“平等適用”，最后承受最大代價(jià)的就是阿斯麥這類西方企業(yè)。阿斯麥新任CEO自己在一季度財(cái)報(bào)里也說(shuō)，現(xiàn)在芯片需求已經(jīng)超過(guò)供給，客戶都在加速擴(kuò)產(chǎn)。全球都在搶芯片產(chǎn)能，你這邊還在搞限制出口，邏輯本身就是擰巴的。

荷蘭政府的態(tài)度也很有意思，跟美國(guó)的強(qiáng)硬不一樣，荷蘭一直非常謹(jǐn)慎。道理很簡(jiǎn)單，美國(guó)可以站在地緣政治角度搞平衡，荷蘭不行。阿斯麥?zhǔn)呛商m的門(mén)面企業(yè)，也是歐洲高端制造的標(biāo)桿，真要是因?yàn)榇髧?guó)博弈把企業(yè)拖垮了，損失的不只是一家公司，是一整條產(chǎn)業(yè)鏈。

我們這邊也沒(méi)干等著。2025年10月9日，商務(wù)部發(fā)布了對(duì)稀土等關(guān)鍵物項(xiàng)的出口管制公告，覆蓋稀土設(shè)備、原輔料、中重稀土等。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2024年全球稀土總產(chǎn)量39萬(wàn)噸，中國(guó)產(chǎn)了27萬(wàn)噸，占比接近七成。光刻機(jī)的電機(jī)、磁體、精密光學(xué)部件，哪一樣離得開(kāi)稀土材料？你卡我芯片設(shè)備，我在材料端對(duì)等應(yīng)對(duì)，這邏輯沒(méi)毛病。

我們從來(lái)不粉飾差距，EUV光刻機(jī)集合了全球頂尖技術(shù)，短時(shí)間追上阿斯麥的水平，難度確實(shí)很大，這個(gè)事實(shí)明擺著?？扇虬雽?dǎo)體市場(chǎng)不是只有3納米、5納米，汽車(chē)、家電、工業(yè)控制、電源管理用的芯片，大部分是28納米及以上的成熟制程產(chǎn)品，這塊才是真正的大盤(pán)子。只要國(guó)產(chǎn)設(shè)備能撐住成熟制程的需求，我們芯片產(chǎn)業(yè)的根基就穩(wěn)得住。

先進(jìn)制程一步步追，成熟制程先穩(wěn)住，這個(gè)思路清晰得很?；乜催@些年走過(guò)來(lái)的路，航天被封鎖，我們有了自己的空間站。導(dǎo)航被卡脖子，北斗完成全球組網(wǎng)。芯片被斷供，麒麟回來(lái)了。高鐵起步被質(zhì)疑，如今運(yùn)營(yíng)里程全球第一。

每個(gè)領(lǐng)域起步的時(shí)候都難，產(chǎn)品粗糙技術(shù)落后，沒(méi)少被人笑話。我們的打法從來(lái)就是，先解決有沒(méi)有，再解決好不好，走著改著，慢慢就做成了。半導(dǎo)體大概率也會(huì)走這條路。設(shè)備先能用，用的過(guò)程中找問(wèn)題改，改完再用，用得越多暴露的問(wèn)題越多，改進(jìn)的速度就越快。

溫寧克看得特別透，他在任的時(shí)候反復(fù)說(shuō)，孤立中國(guó)只會(huì)削弱西方自己。阿斯麥丟掉的中國(guó)市場(chǎng)份額，短期看就是幾個(gè)百分點(diǎn)的數(shù)字，長(zhǎng)期看就是丟掉了整個(gè)市場(chǎng)的入場(chǎng)券。等國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈完全跑通了，西方企業(yè)再想回來(lái)，連門(mén)在哪都找不到。

現(xiàn)在最該被追問(wèn)的問(wèn)題，不是中國(guó)半導(dǎo)體能不能扛過(guò)去，是美國(guó)這套打壓手段還能撐多久。每加一層限制，就多一分倒逼國(guó)產(chǎn)替代的動(dòng)力。14億人的大市場(chǎng)，加上被逼到墻角就拼命往前沖的勁頭，誰(shuí)也封不住。華盛頓那幫寫(xiě)法案的人，真該翻出來(lái)溫寧克三年前說(shuō)的話好好看看，每一句都在應(yīng)驗(yàn)，一句都沒(méi)落空。

參考資料：人民日?qǐng)?bào) 中國(guó)堅(jiān)持自主創(chuàng)新突破芯片封鎖