每經(jīng)記者：劉曦 每經(jīng)編輯：裴健如

北汽集團(tuán)乘用車板塊正迎來新一輪調(diào)整。

日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱天眼查發(fā)現(xiàn)，北汽藍(lán)谷新能源科技股份有限公司（600733.SH，以下簡稱北汽藍(lán)谷）已完成工商變更，張國富不再擔(dān)任公司董事長，由劉觀橋接任。

圖片來源：天眼查

事實(shí)上，早在今年3月20日，北汽藍(lán)谷已發(fā)布相關(guān)人事變動公告，此次工商變更意味著調(diào)整正式落地。而在人事變化背后，北汽集團(tuán)乘用車業(yè)務(wù)當(dāng)前面臨的盈利壓力、品牌轉(zhuǎn)型與新能源競爭，也被視為此次換帥的重要背景。

從財報表現(xiàn)來看，北汽藍(lán)谷正在經(jīng)歷銷量恢復(fù)與盈利承壓并存的階段。財報顯示，2025年，北汽藍(lán)谷實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入279.4億元，同比增長92.53%；歸母凈利潤虧損45.63億元，較上年同期（虧損69.48億元）有所收窄。銷量層面，北汽藍(lán)谷2025全年累計銷售20.96萬輛汽車，同比增長84.06%。

不過，相較于銷量修復(fù)，更受市場關(guān)注的仍是盈利能力。報告期內(nèi)，北汽藍(lán)谷綜合毛利率實(shí)現(xiàn)年度轉(zhuǎn)正，達(dá)到0.43%。就作為核心的整車業(yè)務(wù)而言，其毛利率雖同比提升12.59個百分點(diǎn)，但仍為-2.35%，其中新能源汽車毛利率為-2.18%，尚未實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。北汽藍(lán)谷將虧損原因歸結(jié)為價格戰(zhàn)壓縮盈利空間、研發(fā)與渠道投入保持高位，以及規(guī)模效應(yīng)尚未充分釋放。

圖片來源：北汽新能源網(wǎng)站

進(jìn)入2026年后，北汽藍(lán)谷的虧損幅度進(jìn)一步收窄。財報顯示，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.99億元，同比增長8.65%；歸母凈利潤虧損8.7億元，較去年同期繼續(xù)減虧。同期，北汽藍(lán)谷銷量為2.91萬輛，同比增長4.94%。

實(shí)際上，北汽藍(lán)谷的人事調(diào)整，也被外界視為北汽集團(tuán)乘用車業(yè)務(wù)整體調(diào)整的一部分。作為該集團(tuán)旗下的另一核心乘用車平臺，北京汽車股份有限公司（以下簡稱北汽股份）與北汽藍(lán)谷共同構(gòu)成了北汽乘用車板塊的“雙引擎”，前者承載合資業(yè)務(wù)，后者主攻自主新能源。然而在當(dāng)前行業(yè)競爭環(huán)境下，合資品牌增長放緩、自主新能源盈利承壓，使得北汽整體經(jīng)營面臨雙重挑戰(zhàn)。

北汽股份（港股上市主體為北京汽車，01958.HK）發(fā)布的2026年第一季度業(yè)績顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入314.12億元，同比下降約26%；歸屬于母公司所有者的凈利潤虧損8.3億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

面對多重壓力，北汽集團(tuán)旗下各板塊在2026北京車展上密集釋放了新產(chǎn)品信號。自主新能源方面，極狐S3開啟預(yù)售，全新高端系列“問道”的首款車型極狐問道V9也正式啟動預(yù)售，預(yù)售補(bǔ)貼價21.99萬元起，進(jìn)一步擴(kuò)充轎車與MPV市場覆蓋面。

圖片來源：北汽新能源官網(wǎng)

合資轉(zhuǎn)型方面，北京現(xiàn)代宣布艾尼氪（IONIQ）品牌正式落戶中國，首款車型艾尼氪V（金星）同步亮相。與此同時，北京越野攜北京81、北京·城市獵人、北京BJ40增程長續(xù)航等新車亮相，繼續(xù)強(qiáng)化其在越野與泛戶外市場的布局。

根據(jù)北汽集團(tuán)“三年躍升行動”計劃，到2027年，其欲實(shí)現(xiàn)300萬輛整車銷量目標(biāo)，其中自主品牌200萬輛，新能源車占比超50%。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，從極狐、享界，到艾尼氪，再到北京越野的新能源與增程產(chǎn)品，北汽集團(tuán)正在嘗試重新建立覆蓋自主、合資與細(xì)分市場的乘用車版圖。而此次北汽藍(lán)谷換帥，也被視為這一輪體系重構(gòu)進(jìn)一步提速的信號。對劉觀橋而言，如何在鞏固極狐銷量的同時推動毛利率轉(zhuǎn)正，或是檢驗(yàn)這一輪調(diào)整成效的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)之一。