在登陸港股市場(chǎng)剛滿一年之際，毛戈平控股股東及全部執(zhí)行董事拋出了一份大規(guī)模的減持計(jì)劃，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

1月7日，毛戈平股價(jià)漲幅一度超過8%。截至收盤漲幅為7.26%，報(bào)87.95港元/股，市值為431.12億港元。

創(chuàng)始人家族擬套現(xiàn)14億港元

1月6日，知名國(guó)貨美妝品牌毛戈平發(fā)布公告，公司近日收到控股股東及執(zhí)行董事毛戈平、汪立群、執(zhí)行董事毛霓萍、毛慧萍、汪立華及宋虹佺減持計(jì)劃告知函。

上述股東及其所控制的主體擬自公告披露之日起6個(gè)月內(nèi)主要通過大宗交易方式合計(jì)減持其所持有的公司H股股份數(shù)量不超過1720萬股，即不超過公司已發(fā)行股份總數(shù)的3.51%。以1月6日毛戈平港股收盤價(jià)每股82港元計(jì)算，上述股東擬套現(xiàn)14.1億港元。

公告稱，上述股東此次減持股份所得款項(xiàng)用途包括但不限于美妝相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資、改善個(gè)人生活等。上述股東對(duì)公司發(fā)展充滿信心，將持續(xù)致力于公司的產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，本次減持計(jì)劃的實(shí)施不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，不會(huì)對(duì)公司治理結(jié)構(gòu)和持續(xù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。

據(jù)該公司年報(bào)顯示，上述股東中汪立群為毛戈平的配偶，毛霓萍和毛慧萍為毛戈平的姐姐，汪立華為汪立群的弟弟。宋虹佺是毛戈平公司的核心高管，擔(dān)任執(zhí)行董事、公司總裁、同時(shí)兼任MAOGEPING品牌事業(yè)部總經(jīng)理。上述六人均為公司執(zhí)行董事。

重營(yíng)銷輕研發(fā)

毛戈平公司由化妝師毛戈平于2000年創(chuàng)立，2024年12月10日在香港上市，被稱為港股“國(guó)貨高端美妝第一股”，主要業(yè)務(wù)包括化妝品業(yè)務(wù)、化妝藝術(shù)培訓(xùn)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)及開發(fā)等。截至2025年6月30日，該公司品牌專柜遍布于全國(guó)120多個(gè)城市，包含405個(gè)自營(yíng)專柜和32個(gè)經(jīng)銷商專柜。

2024年毛戈平公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)38.85億元，同比增長(zhǎng)34.61%；年內(nèi)凈利為8.81億元，同比增長(zhǎng)32.8%。

2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.88億元，同比增長(zhǎng)31.28%；歸母凈利潤(rùn)6.7億元，同比增長(zhǎng)36.11%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為8.31億元，同比增長(zhǎng)34.17%；毛利率為84.2%，較上一年同期的84.9%略微下降，但在行業(yè)內(nèi)依然是高毛利的水平。

值得注意的是，高增長(zhǎng)背后則是持續(xù)攀升的成本壓力。毛戈平2025年上半年銷售及分銷開支同比增加24.8%，達(dá)到11.69億元，占總收入的45.2%。其中營(yíng)銷及推廣開支超過5.4億元，同比增速超20%。相比之下，研發(fā)投入僅為1525.7萬元，同比幾乎零增長(zhǎng)，營(yíng)收占比低至0.59%。

這種“重營(yíng)銷、輕研發(fā)”的模式并非一時(shí)之舉。2024年，公司銷售費(fèi)用高達(dá)19.04億元，其中營(yíng)銷推廣費(fèi)激增超55%，而研發(fā)費(fèi)用僅3231萬元，占比0.83%，長(zhǎng)期徘徊在1%以下，遠(yuǎn)低于行業(yè)上市公司2%-3%的平均水平。