2024年12月中旬，世界金融市場即將迎來關鍵時期，本周全球22家央行計劃在本周公布他們的利率決議，這被各界稱之為“超級央行周”。

在這些央行中，美聯(lián)儲、英國央行和日本央行的決策尤為引人注目。本周三是重頭戲，美聯(lián)儲將召開今年最后一次會議，并決定是否啟動今年第三次降息。

接著是日本、北歐國家、英國都相繼會發(fā)布決定。其中，英國央行大概率會維持4.75%的政策利率不變，堅持逐步降息的政策。

日本則是全球市場罕有的加息行情，市場對其加息的預期持續(xù)升溫。據(jù)野村證券的經(jīng)濟學家預測，日本將在本周加息25個基點至0.5%，但也有可能推遲到明年1月或更晚。

與英國、日本不同的是，多數(shù)歐洲和亞洲央行，較大概率將會跟隨美聯(lián)儲降息。

預計截止到本周五收盤時，世界主要22個央行，將會陸續(xù)公布其全新利率決策，堪稱2024年度即將上演貨幣年終大戰(zhàn)！

上述國家占全球十大交易量最大的貨幣管轄區(qū)的一半，更是占全球經(jīng)濟五分之二的央行將設定借貸成本。

當然，最受關注的還是美聯(lián)儲！自今年年初以來，美國經(jīng)濟表現(xiàn)強勁，但通脹壓力依然存在。為了應對全球經(jīng)濟放緩的風險，美聯(lián)儲時隔四年半以來，重新步入降息通道。

美國時間2024年9月18日，美聯(lián)儲進行了近四年多來的首次降息，將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)50個基點，降至4.75%-5.00%。2024年11月8日，美聯(lián)儲再次降息25個基點，把聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間下調(diào)至4.50%-4.75%。

盡管2024年9月份、11月份已經(jīng)接連兩次降息，但近期數(shù)據(jù)顯示美國國內(nèi)經(jīng)濟增長并未達到預期，同時國際貿(mào)易局勢緊張也給經(jīng)濟帶來了不確定性。因此，市場普遍預期美聯(lián)儲將在此次會議上再次采取寬松貨幣政策措施，即下調(diào)聯(lián)邦基金目標利率25個基點至1.5%-1.75%之間。

公開數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲此前為了整治通脹，從2022年3月開始，強力啟動暴力加息，該政策持續(xù)至2023年7月，在短短16個月里，居然連續(xù)11次加息，累計加息幅度高達525個基點，為2001年來最高水平！

在剛剛過去的一年多時間里，聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間長期保持在5.25％至5.5％之間。如此最高水平的利率，促使大量資金回流美國，為了避免被過度抽血，各國相繼加入加息陣營，此舉也讓全球各大經(jīng)濟體都苦不堪言。

因此，一直有呼聲要求美國降息。如今，美國高息降了，靴子落地，而且還是大幅降息，算是讓世界各國都緩了一口氣。

筆者在美國2024年9月首次降息時就撰文《》提到：美聯(lián)儲降息，從客觀上來看，為中國提供了更多的貨幣政策操作空間。事實上，除了美國，全球多個國家同步宣布降息，世界主流的貨幣政策，正在集體向寬松周期沖刺。

2024年搶在在美聯(lián)儲降息之前，瑞士、加拿大、新西蘭、菲律賓、英國等國家就已經(jīng)先行降息。而美國降息后，南非、瑞典、科威特、巴林、阿聯(lián)酋、卡塔爾、韓國、智利、匈牙利等各個國家緊隨其后，相繼宣布降息。

可以看到，在世界經(jīng)濟全面進入降息周期情況下，中國的政策調(diào)整空間更大了！

美聯(lián)儲降息將顯著縮小中美兩國利差，有望改變資本單一流向。降息前的美國，是全球資本最為熱衷的聚集地。

畢竟，資本厭惡風險，與其在世界其他國家、地區(qū)辛辛苦苦投資賺取不確定利潤，不如放到美國收高利息，至少都是保本收益，而且收益還不低。所以，在美國加息周期下，全球經(jīng)濟不堪重負。

彼時，中國同樣都面臨著資金外流的壓力，股市、樓市雙雙筑底徘徊，屢救不振，其中重要的原因之一就是中美利差背景下，投資回報預期低，資金興趣不高、信心不足。

那么，隨著美國駛入降息通道，而且未來還將繼續(xù)下調(diào)的預期之下，一方面，更多外資流入中國市場，尋求更高的投資回報；另一方面，中國企業(yè)和居民的海外投資必要性、迫切性將減弱。

由此可見，聰明的資本會做出選擇，中國機會來了！

因此，在美國承受巨大通脹和經(jīng)濟放緩雙重壓力大幅降息后，中國迅猛出臺一系列刺激經(jīng)濟政策：

924央行金監(jiān)局證監(jiān)會聯(lián)手，發(fā)布多項救市新政；

926政治局會議定調(diào)，首次提出房地產(chǎn)要止跌回穩(wěn)；

927央行搶先宣布降準，釋放1萬億資金；

929央行宣布存量房貸下調(diào)利率10月31日前落地，優(yōu)化個人住房貸款最低首付款，延長部分房地產(chǎn)金融政策期限，調(diào)整保障性住房再貸款有關事項；

929廣州率先成為首個全面取消限購的一線城市，上海、深圳松綁限購政策；

930北京宣布對非本地戶籍家庭購房的政策進行調(diào)整，將連續(xù)繳納社保和個稅的年限從原來的5年改為五環(huán)內(nèi)3年，五環(huán)外2年，并取消了普通住宅和非普通住宅的區(qū)分；

1008發(fā)改委新聞發(fā)布會，提出系統(tǒng)落實一攬子增量政策，扎實推動經(jīng)濟向上結構向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢持續(xù)向好；

1012財政部，重點透露安排了1.2萬億元債務限額支持地方化解存量隱性債務和消化政府拖欠企業(yè)賬款，疊加運用專項債、專項資金、稅收政策等支持推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)，加大對重點群體的支持保障力度；

1014國家市場監(jiān)督管理總局、工業(yè)和信息化部、國家金融監(jiān)督管理總局聯(lián)手公布多項加大助企幫扶力度舉措，提出每年實現(xiàn)質(zhì)量融資增信授信額度3000億元，工業(yè)領域在建和年內(nèi)開工項目大約有36000個，預計未來3年將拉動投資超過11萬億元等等；

1021，中國LPR大幅下調(diào)，LPR五年期從3.85%直接降到3.60%，下調(diào)了25個基點。

1108全國人大常委會辦公廳舉行新聞發(fā)布會，公布未來5年總計10萬億救市計劃！從2024年開始，我國將連續(xù)五年每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可置換隱性債務4萬億元。再加上這次全國人大常委會批準的6萬億元債務限額，直接增加地方化債資源10萬億元。

1113財政部、稅務總局、住房城鄉(xiāng)建設部發(fā)布了《關于促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展有關稅收政策的公告》，凡購買第一套住房及第二套住房，只要面積不超140平方米，均可按1%繳納契稅，取消普通住房和非普通住房標準。同日，稅務總局發(fā)布了《關于降低土地增值稅預征率下限的公告》，降低各地土地增值稅預征率下限，降低預繳稅額。

1118，上海、北京先后宣布，取消普通住房和非普通住房標準，同時，加大住房交易稅收優(yōu)惠力度。

1119，深圳宣布，取消普通住房和非普通住房標準，并對相關征稅問題予以明確。

1122，廣州宣布取消普通住房和非普通住房標準，至此四大一線城市全部加入取消豪宅稅行列。

1209，中央政治局會議時隔14年后，再次提出貨幣寬松政策，并首次提出更加積極財政政策。穩(wěn)住樓市股市。

1216，中央經(jīng)濟工作會議，重申穩(wěn)住樓市股市、持續(xù)用力推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、推動構建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準降息，保持流動性充裕。

從上述高頻率的政策調(diào)整中，自2024年9月底開始，隨著美國超預期大幅降息，中國調(diào)整空間大增，掌握著更大的主動權。

隨著一系列政策出臺，中國經(jīng)濟、股市、樓市逐步穩(wěn)住陣腳，成交量開始止跌回暖。

2024年12月16日，國新辦舉行的2024年11月份國民經(jīng)濟運行情況會上，國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人強調(diào)11月份國民經(jīng)濟穩(wěn)步回升，國民經(jīng)濟延續(xù)9月份以來回升態(tài)勢。11月份，生產(chǎn)較快增長，需求繼續(xù)擴大，就業(yè)物價總體穩(wěn)定，樓市和股市趨于活躍，市場預期持續(xù)改善。

在促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)和提振資本市場等各項政策作用下，10月份樓市和股市明顯改善，11月份積極因素繼續(xù)累積，市場交易較為活躍。

11月份，新建商品房銷售面積和銷售額都實現(xiàn)了正增長，重點城市銷售改善更為明顯；股票市場成交活躍，滬深兩市股票成交量和成交金額同比均增長1.1倍左右。

中國股市受到政策利好刺激，增長顯著。相比中國救市之前的2024年9月初，現(xiàn)今的滬深兩市均錄得大幅上漲。

2024年9月2日上證指數(shù)報收2811.04點，而2024年12月16日，上證指數(shù)報收3395.11點，較9月2日上漲了584.07點，漲幅為20.78%。

2024年9月2日，深證成指報收8172.21點，2024年12月16日，深證成指報收10611.32點，較9月2日上漲了2439.11點，漲幅為29.85%。

中國樓市同樣不甘落后，2024年11月份，70個大中城市中，新建商品住宅銷售價格環(huán)比上漲城市有17個，比上月增加10個；二手住宅環(huán)比上漲城市有10個，比上月增加2個。

2024年11月份，一線城市新建商品住宅銷售價格同比下降4.3%，降幅比上月收窄0.3個百分點。二手住宅銷售價格同比下降8.0%，降幅收窄1.6個百分點。

二線城市新建商品住宅銷售價格同比下降5.8%，降幅比上月收窄0.2個百分點；二手住宅同比下降8.4%，降幅收窄0.4個百分點。三線城市新建商品住宅銷售價格同比下降6.5%，降幅收窄0.1個百分點；二手住宅同比下降8.8%，降幅收窄0.2個百分點。

從2024年11月份70個大中城市數(shù)據(jù)來看，下跌勢頭已經(jīng)收窄，企穩(wěn)跡象日趨顯著。房地產(chǎn)市場交易改善、價格回穩(wěn)帶來了市場預期好轉。

PMI調(diào)查顯示，11月份房地產(chǎn)業(yè)市場預期指數(shù)比上月回升1.1個百分點。對房地產(chǎn)市場從業(yè)機構的調(diào)查顯示，11月份，70個大中城市部分房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)和中介機構中，預期未來半年新建商品住宅和二手住宅銷售價格保持穩(wěn)定或上漲的受訪從業(yè)人員占比分別為68.5%和57.1%，表明市場機構預期趨穩(wěn)。

由此可見，如果從9月底救市開始算起，短短兩個月多的時間里，樓市已經(jīng)企穩(wěn)，而股市則大漲！

早在2024年11月初，筆者便于《》文中提到，高盛發(fā)布的全球資金流向報告，揭示了國際資本騰挪轉移的最新動向。報告顯示，在截至2024年10月30日的四周內(nèi)，全球資金向股票市場凈注入了636.28億美元。

特別值得注意的是，除了美國股市吸引了372.28億美元的資金流入之外，中國內(nèi)地股市表現(xiàn)尤為突出，吸引了243.85億美元的資金流入，約合人民幣1700億元。

在全球經(jīng)濟格局中，中國資產(chǎn)已彰顯出超級強大吸引力，持續(xù)不斷地吸引著海量外資蜂擁而至，開啟瘋狂搶購模式。踏入2024年12月，中國資產(chǎn)更是迎來了令人矚目的大爆發(fā)。

2024年12月9日美股交易時段開啟之際，中國資產(chǎn)概念如同被注入了超強動力，全線呈現(xiàn)出狂飆突進的態(tài)勢。其中，中概股指數(shù)猶如脫韁的駿馬，一路猛漲，漲幅瞬間飆升至 10%，令人咋舌。而富時中國三倍做多ETF更是氣勢如虹，其價格如火箭般躥升，暴漲幅度超過25%，這一驚艷表現(xiàn)無疑在全球資本市場引發(fā)各界高度關注。

緊接著，2024年12月10日，中國A股市場三大指數(shù)集體高開。創(chuàng)業(yè)板指更是一馬當先，一度暴漲幅度接近 5%，市場熱度瞬間被點燃至沸點，投資者們的熱情也隨之高漲到極致。

高盛、摩根士丹利、瑞銀、景順、匯豐銀行、巴克萊銀行等外資巨頭，均不同程度調(diào)整對中國資產(chǎn)的評級，展望較為樂觀。瑞銀，其在資產(chǎn)管理方面有著卓越的成績和豐富的經(jīng)驗，在最新發(fā)布的 “The Red Thread” 報告中明確指出，中國股市的投資機遇非常樂觀。

多家外資巨頭集體看好中國的一致樂觀態(tài)度，無疑為中國資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)的影響力提升背書，也證明了中國資產(chǎn)在全球投資版圖中已占據(jù)舉足輕重的地位，且正向著更為廣闊的空間大步邁進。

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影響力智庫

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