2024年指數(shù)基金迎來大爆發(fā)，截至三季度末，指數(shù)基金規(guī)模已突破5萬億元大關(guān)。規(guī)模新高背后，多只相關(guān)產(chǎn)品通過降費，達(dá)到更進(jìn)一步吸引投資者的目的。

其中多只股票ETF管理費率、托管費率分別降至0.15%、0.05%的市場最低水平。頭部公募基金管理人是此次降費“排頭兵”，易方達(dá)基金更是規(guī)模前十大的ETF管理人中、唯一一家實現(xiàn)全部A股寬基ETF低費率的公司。

業(yè)內(nèi)人士稱，此次大型寬基股票ETF管理費率、托管費率調(diào)降，對于推動股票ETF長期可持續(xù)健康發(fā)展意義重大，有利于進(jìn)一步發(fā)揮大型寬基股票ETF的資產(chǎn)配置功能，為各類中長期資金通過股票ETF特別是寬基股票ETF入市創(chuàng)造更加便利的條件。

指數(shù)基金在A股話語權(quán)不斷增加

2002年，指數(shù)基金在中國起航。2019年，我國指數(shù)基金規(guī)模突破萬億元；隨著發(fā)展提速，這一規(guī)模在2021年、2023年分別站上2萬億元、3萬億元；2024年三季度末，指數(shù)基金規(guī)模已突破5萬億元大關(guān)。

今年三季度，A股更是迎來“指數(shù)基金持股市值超越主動基金”的歷史性時刻。

最新披露的公募基金三季報數(shù)據(jù)顯示，在偏股型公募基金中，被動指數(shù)基金持有A股市值占比達(dá)51.11%，史上首次超過主動權(quán)益類基金；與此同時，大量資金借道被動資金流向滬深300、中證A500等寬基ETF，進(jìn)而影響市場，已經(jīng)成為龍頭風(fēng)格取得超額收益的重要驅(qū)動。

這意味著，隨著被動基金爆發(fā)式增長，話語權(quán)不斷提升，已經(jīng)成為影響A股市場風(fēng)格的關(guān)鍵因素。

更長遠(yuǎn)來看，指數(shù)基金的崛起也在改變基金行業(yè)乃至整個資本市場的投資生態(tài)。

興業(yè)證券在研報中指出，去年底以來，被動基金增量流入的規(guī)模遠(yuǎn)超外資、主動基金和兩融，成為市場最主要的增量資金來源之一，也成為龍頭取得超額收益的重要驅(qū)動。2023年12月以來，股票型ETF共計流入近4300億元，且主要流向?qū)捇怑TF。拆分來看，僅跟蹤滬深300指數(shù)的ETF就凈流入2990億元，占全部流入規(guī)模的2/3以上，滬深300相關(guān)ETF大幅流入帶動龍頭權(quán)重股取得顯著超額收益。若國內(nèi)被動基金擴容持續(xù)，龍頭風(fēng)格有望長期受益。

循著指數(shù)化投資發(fā)展的足跡，易方達(dá)基金潛心深耕、蓄力布局。2004年，易方達(dá)基金發(fā)行首只指數(shù)產(chǎn)品；2019年末，旗下指數(shù)基金管理規(guī)模約1200億元；今年三季度末，這一規(guī)模超7700億元，期間增長超6500億元，是近年增長最快的基金公司之一。

ETF降費：每年可為投資者省50億元

為了進(jìn)一步讓利投資者，2024年以來，已有多只股票ETF管理費率、托管費率分別降至0.15%、0.05%的市場最低水平。

僅11月19日，包括易方達(dá)在內(nèi)的多家基金管理人宣布，將旗下大型寬基股票ETF管理費率、托管費率分別調(diào)降至0.15%、0.05%。

據(jù)了解，降費的股票ETF規(guī)模合計超過1.3萬億元，涉及滬深300、上證50、中證500、中證1000、科創(chuàng)板50等核心寬基指數(shù)。這當(dāng)中包括6只規(guī)模超千億元的股票ETF，以當(dāng)前規(guī)模測算，每年可為投資者降低持有成本約50億元。

據(jù)統(tǒng)計，此前降費產(chǎn)品規(guī)模體量均較小，一般不超過100億元。此次大型寬基股票ETF管理費率、托管費率分別降低至0.15%、0.05%，大幅降低了股票ETF投資者持有成本，對于推動股票ETF長期可持續(xù)健康發(fā)展意義重大。

在業(yè)內(nèi)人士看來，公募基金行業(yè)主動作為，集體宣布降低大型寬基股票ETF費率，是公募基金行業(yè)落實新“國九條”和《關(guān)于推動中長期資金入市的指導(dǎo)意見》有關(guān)要求的重要舉措，也是公募基金行業(yè)踐行投資者利益優(yōu)先價值取向的重要體現(xiàn)。

經(jīng)過此輪降費后，頭部ETF“大廠”的主要寬基股票ETF已基本降至0.15%的水平，大型寬基股票ETF管理費、托管費率將進(jìn)入“0.15%+0.05%”低費率模式。從帶動效應(yīng)看，其他寬基股票ETF費率水平有可能也會陸續(xù)下調(diào)。

從降費效果來看，這些大型寬基股票ETF降費有利于進(jìn)一步發(fā)揮大型寬基股票ETF的資產(chǎn)配置功能，為各類中長期資金通過股票ETF特別是寬基股票ETF入市創(chuàng)造更加便利的條件。

值得注意的是，此次集體降低大型寬基股票ETF費率，也是穩(wěn)步推進(jìn)公募基金費率改革的重要舉措。按照公募基金費率改革的節(jié)奏安排：去年7月，證監(jiān)會正式啟動公募基金行業(yè)費率改革工作，目前已完成主動權(quán)益類基金降費和公募傭金改革，第三步銷售費率改革也將在年底落地。

11月19日，據(jù)“證監(jiān)會發(fā)布”微信公眾號消息，證監(jiān)會穩(wěn)步推進(jìn)公募基金行業(yè)費率改革，大力發(fā)展權(quán)益類基金，特別是指數(shù)化投資，權(quán)益類ETF規(guī)模今年已突破3萬億元大關(guān)，發(fā)展勢頭良好。

降費讓利投資者的“排頭兵”

上述通過降費讓利投資者的ETF大廠中，易方達(dá)可謂“排頭兵”。

早在2015年，易方達(dá)基金就開啟了國內(nèi)市場ETF降費先河。2015年2月1日，滬深300ETF易方達(dá)（510310）的管理費率從0.5%降至0.2%，為當(dāng)時全市場管理費率最低的股票型ETF；2019年5月27日，該ETF管理費率從0.2%降低至0.15%，為全市場第一支管理費為0.15%的滬深300ETF；2019年，還下調(diào)了旗下中證500ETF易方達(dá)（510580）、MSCI A股ETF易方達(dá)（512090）的費率。此后，易方達(dá)還陸續(xù)下調(diào)了H股ETF（510900）、中證1000指數(shù)ETF（159633）、中證2000指數(shù)ETF（159532）等多只指數(shù)基金費率，積極讓利投資者，致力于為投資者提供豐富的低成本指數(shù)投資工具。

日前，易方達(dá)基金宣布旗下創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）、科創(chuàng)板50ETF（588080）等多只大型寬基ETF及其聯(lián)接基金降費。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至11月30日，易方達(dá)基金旗下實行0.15%管理費率的ETF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到48只，位居市場之首；易方達(dá)所有ETF產(chǎn)品中，0.15%管理費的低費率ETF數(shù)量占比達(dá)到59%（48/82），而行業(yè)（除易方達(dá)）該比例僅15%，是規(guī)模前十大的ETF管理人中唯一一家占比超過50%的公司。

目前，易方達(dá)A股寬基ETF達(dá)到19只，為全市場最多，且均為0.15%的低管理費率，在規(guī)模前十大的ETF管理人中是唯一一家實現(xiàn)全部A股寬基ETF低費率的公司。

事實上，在ETF規(guī)模前十的管理人中，易方達(dá)所有股票ETF的簡單平均費率為0.29%，自2020年以來在規(guī)模前十大的ETF管理人中持續(xù)位列第一；規(guī)模加權(quán)管理費率為0.21%，大幅低于行業(yè)（除易方達(dá)）的0.30%。