2025新年伊始，基于馬上贏日級別線下零售監(jiān)測網(wǎng)絡的最新數(shù)據(jù)洞察產(chǎn)品：馬上贏價格指數(shù)正式發(fā)布啦！

• 為什么要推出馬上贏價格指數(shù)？

• 該指數(shù)有何優(yōu)勢？

• 如何應用馬上贏價格指數(shù)？又有什么分析實例？

本期，馬上贏情報站將為您詳細介紹馬上贏價格指數(shù)（Winner's Price Index，WPI），并在此誠邀各食品飲料品牌、各本土咨詢公司、各大學、科研機構(gòu)以及感興趣的個人參與試用與體驗。

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為什么要發(fā)布馬上贏價格指數(shù)（WPI）？

快消品的增長構(gòu)成，無非數(shù)量與價格。前者決定了規(guī)模量級，后者則更多是商品本身價值的體現(xiàn)。

關(guān)于數(shù)量與規(guī)模的監(jiān)測，基于馬上贏線下零售監(jiān)測網(wǎng)絡的馬上贏「品牌CT」系列服務，覆蓋了全國縣級以上各等級城市（不含鄉(xiāng)、鎮(zhèn)、村），并深度覆蓋全國核心城市群，業(yè)態(tài)覆蓋包括大賣場、大超市、小超市、便利店、食雜店。目前，馬上贏品牌CT中的品牌超30萬個，商品條碼量超過1400萬個，年訂單數(shù)超過50億筆。

但對于類目的價格走勢，目前馬上贏品牌 CT 的數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品僅有商品或類目的均價、中位價變化等微觀具體數(shù)據(jù)，缺乏能整體分析類目價格持續(xù)變動和走勢，并在類目間形成可類比觀測體系的指數(shù)化工具。

對于這樣一個關(guān)于價格走勢“金指標”的需求，成為了馬上贏價格指數(shù)誕生的原因。

目前，馬上贏價格指數(shù)覆蓋的類目數(shù)量共161個小類（四級類目），監(jiān)測范圍超10萬個食品/飲料sku。

1.1 馬上贏價格指數(shù)的理論基礎

馬上贏價格指數(shù)，充分利用了馬上贏天級別銷售數(shù)據(jù)的敏捷性優(yōu)勢，通過費雪理想指數(shù)（Fisher's Ideal Price Index）的科學性和嚴謹?shù)姆椒▽W設計，為快消品行業(yè)提供最及時、最準確的價格變動測度。

費雪理想指數(shù)，是拉式指數(shù)和帕式指數(shù)的幾何平均：拉式指數(shù)以基期的數(shù)量作為權(quán)數(shù)來計算價格指數(shù)，它反映的是在維持基期購買數(shù)量的情況下，兩個時期購買所有商品所需要開支的變動情況。帕式指數(shù)則以報告期的數(shù)量作為權(quán)數(shù)來計算價格指數(shù)，體現(xiàn)的是在報告期的銷售量結(jié)構(gòu)下，價格的變動使得銷售額發(fā)生了怎樣的變化。

• 拉氏指數(shù)會高估通脹：拉氏指數(shù)以基期的消費籃子為固定權(quán)重，假設消費者在基期和報告期購買相同數(shù)量和類型的商品。但實際上，當商品價格上升時，消費者往往會減少對價格上漲商品的購買量，轉(zhuǎn)向相對便宜的替代品。

• 派氏指數(shù)會低估通脹：派氏指數(shù)采用報告期的數(shù)量作為權(quán)重，在價格上升的情況下，它會更多地關(guān)注價格上漲幅度較大商品的權(quán)重變化。消費者會因為價格上漲而減少對某些商品的購買量，派氏指數(shù)以減少后的購買量作為權(quán)重，會使價格上漲的影響在一定程度上被低估，導致計算出的通脹率偏低。

• 費雪理想指數(shù)通過幾何平均的方式，綜合了拉氏指數(shù)和派氏指數(shù)的特點，可以有效的消除這種因權(quán)重選擇不同而導致的系統(tǒng)性偏差。

同時，該指數(shù)具有時間可逆性與因素可逆性。時間可逆性指報告期對基期的指數(shù)和基期對報告期的指數(shù)的乘積等于 1。因素可逆性指物價指數(shù)和物量指數(shù)的乘積應等于其總量指數(shù)。費雪理想指數(shù)能夠滿足這兩項檢驗。

對于行業(yè)來說，快消品零售行業(yè)消費頻率高、購買量大，消費者對其價格變化較為敏感，容易根據(jù)價格變動調(diào)整購買選擇，替代效應明顯。使用馬上贏價格指數(shù)可以更準確地反映快消品價格的變化情況，為企業(yè)制定價格策略、政府進行市場監(jiān)管等提供更科學的參考。

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馬上贏價格指數(shù)（WPI）有什么優(yōu)勢？

2.1 數(shù)據(jù)優(yōu)勢

馬上贏線下監(jiān)測網(wǎng)絡中的數(shù)據(jù)具有極高的精度，達到日級別更新水平，能敏銳且精準地捕捉每日的價格波動。其精細程度則深入至單店級別，以單店為顆粒度展開分析，為區(qū)域研究提供有力支撐。并且實現(xiàn)了全時段無死角覆蓋，日常時段、節(jié)假日狂歡、促銷熱潮期，統(tǒng)統(tǒng)被納入數(shù)據(jù)采集范疇。

馬上贏價格指數(shù)計劃在未來針對核心品類增加更新頻次，將更新頻率提升到每月三期，每 10 天更新一次。

2.2方法優(yōu)勢

馬上贏價格指數(shù)在計算方法上采用費雪理想指數(shù)，有效消除因消費者商品替代行為產(chǎn)生的偏差，讓價格反映更為真實精準。通過日均值聚合手段，可以有效撫平每日價格的劇烈波動，使數(shù)據(jù)走勢更趨平穩(wěn)，易于洞察規(guī)律。同時，馬上贏價格指數(shù)還具備智能識別異常值的能力，偏離正常值的價格數(shù)據(jù)會被迅速標記，通過多層級指數(shù)體系，確保指數(shù)整體穩(wěn)固、有效。

2.3 應用價值

• 對于品類價格趨勢監(jiān)測而言，馬上贏價格指數(shù)是精準的晴雨表，實時反映各類商品價格走向；

• 對于類目的區(qū)域市場差異分析，馬上贏價格指數(shù)是精細的探測器，深挖不同區(qū)域市場的價格、銷售等差異根源；

• 對于促銷影響評估，馬上贏價格指數(shù)是靈敏的度量衡，精準衡量促銷活動對價格、銷量等的影響；

2.4 使用費雪理想指數(shù)國際權(quán)威案例

• 美國PCE價格指數(shù)：美國經(jīng)濟分析局（Bureau of Economic Analysis，BEA）采用費雪理想指數(shù)計算個人消費支出價格變化

• 加拿大CPI：自2019起采用費雪理想指數(shù)計算部分商品類別

• IMF建議：推薦使用費雪理想指數(shù)作為最佳通脹測度

• 澳大利亞進出口價格指數(shù)：采用費雪理想指數(shù)公式

• OECD數(shù)據(jù)庫：多個國家采用費雪理想指數(shù)計算GDP平減指數(shù)

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基于馬上贏價格指數(shù)的實用案例

馬上贏價格指數(shù)以100為基準值，其數(shù)值上下波動為其與去年同期的相對百分比，100表示與去年同月持平，高于100表示同比價格指數(shù)上升，低于100則表示同比價格下降。

3.1 以2023-2024，乳制品類目中的常溫純牛奶、低溫酸奶為例：

2024年以來，乳制品行業(yè)迎來了艱難的時刻。

一方面，原奶價格進入低價周期，且出現(xiàn)了一定程度上的供應過剩；另一方面，消費端的疲軟，也導致市場上各種乳制品成品需求不足，客觀上也影響了乳制品相關(guān)制品的價格。

基于馬上贏價格指數(shù)的走勢來看，常溫純牛奶/低溫酸奶兩個類目中，常溫純牛奶作為乳制品中占比最大的類型產(chǎn)品，在2023年10月開始就面臨了一個比較大的降價周期，一直到2024年5月才開始有所緩解。

而乳制品類目中的另一個子類，低溫酸奶，在價格指數(shù)上看受到的影響則相對較小，究其原因，一方面，低溫酸奶在乳制品大盤中本來占比就較小，受到產(chǎn)能過剩的影響波及也較小，另一方面，受益于健康消費潮流的引領，以及低溫酸奶本身偏高端的產(chǎn)品定位，都對低溫酸奶類型產(chǎn)品帶來了一定的正面影響，因此價格雖然有一定波動，但遠不如常溫純牛奶受到的影響與波及劇烈。

但從指數(shù)絕對值上看，馬上贏價格指數(shù)以100為基準線，兩個類目的價格指數(shù)在2024年全年均不足100，回到價格正向增長的區(qū)間可能還都需要一定時間。

3.2 以2023-2024，飲料類目中的包裝水、即飲茶、乳飲料、運動飲料為例：

2023-2024，飲料類目中的熱點你方唱罷我登場，從最早受到易感季節(jié)影響的運動飲料，再到高舉水替概念的即飲茶，以及在2024年，因為一場熱點事件而影響的乳飲料和進入價格戰(zhàn)的包裝水，飲料類目中永遠不缺熱點，也永遠在“熱戰(zhàn)”當中。

基于馬上贏價格指數(shù)，也可以進一步的觀察到各熱點類目的起起伏伏，以及各類目的年對年的鏈式變化趨勢。

幾個類目分別來看，首先是乳飲料類目，在2023年9月，乳飲料類目的價格指數(shù)其實就已經(jīng)低于100，已經(jīng)開始出現(xiàn)下滑的跡象。在競爭更加激烈的2024年全年，乳飲料類目價格指數(shù)始終維持在99左右，全年均處于價格同比下降的區(qū)間中，但整體價格變化幅度不大。

包裝水類目，雖然在2024年才開始甚囂塵上，但其價格戰(zhàn)帶來的降價其實從未停止。在2023年2月，包裝水類目價格指數(shù)降低到100附近之后，就一直處于低于100的區(qū)間中，價格競爭激烈，直到2024年6月，類目價格指數(shù)最低下探到97，也從側(cè)面體現(xiàn)了類目價格競爭的激烈。

與之類似的是運動飲料類目，雖然在近幾年，運動飲料類目始終維持增長，但隨著參與品牌增加，以及消費者對于運動飲料，尤其是電解質(zhì)類型的運動飲料的接受程度逐漸提高，運動飲料類目的價格競爭也較為激烈，指數(shù)自2023年5月后均低于100，且在2024年波動較大，最低下探到97.5附近。

與上面三個類目不同的是即飲茶類目，無糖即飲茶概念的火熱帶動了整個即飲茶類目的量價增長，即便是競爭激烈的2024年，其價格指數(shù)在6月、10月仍高于100，類目價格指數(shù)也僅在2024年2月時有一個低谷，隨后維持在99附近，整體價格依然較為穩(wěn)固。

3.3 以2023-2024，食品類目中的方便面、醬油、食用油為例：

作為曾經(jīng)廚房中囤貨的熱門類目，方便面，醬油，食用油，都有著一些類似的囤貨屬性與廚房相關(guān)性，但在價格上，卻走出了完全不同的表現(xiàn)。

基于馬上贏價格指數(shù)可以看到，隨著22年底的疫情結(jié)束，三個均處于高位的類目價格指數(shù)均快速滑落，并于2023年下半年陸續(xù)滑落至100以下，進入降價周期中。

但三者在之后的價格指數(shù)走勢卻完全不同，可以看到，食用油在2023年6月首次跌落100以下后，一路急轉(zhuǎn)直下，至2023年12月，兩年最低值僅90左右。在2024年雖然有所回升，但截止2024年12月仍剛剛超過95，類目的價格壓力可想而知。

相比起食用油，另外兩者的表現(xiàn)則要好很多。調(diào)味品醬油由于其穩(wěn)定的家內(nèi)消費場景，以及較為緩慢的市場迭代速度，整體一直圍繞98-99徘徊，雖因為春節(jié)等因素的影響有一定的波動，但整體變動不大，上升/下降空間均比較有限。

方便面則是三者中表現(xiàn)最好的，經(jīng)歷了2023年初價格指數(shù)的下探后，最低點也依然在98-99區(qū)間徘徊，整體價格指數(shù)曲線更加平滑的同時，或是由于方便面一直以來的高端化趨勢所推動，方便面價格指數(shù)在2024年6-7月又重新回到了100以上，基于類目的價格成長對類目整體增長帶來的貢獻持續(xù)、穩(wěn)定。

3.4 其他應用場景：

以上案例只是近兩年，基于馬上贏價格指數(shù)的一些應用分析案例，實際上，基于費雪理想指數(shù)模型的馬上贏價格指數(shù)，還可以衍生及發(fā)散性的進行包括但不限于如下課題研究：

• 類目情況對比：在進行不同類目之間的增長速度及增長驅(qū)動分析與比較時，基于費雪理想指數(shù)的馬上贏價格指數(shù)，可以用于判斷及評估各類目的成長數(shù)據(jù)，使其具有可比性。例如，在進行類目增長因素分析時，借用該指數(shù)可以消除各類目見不同的價格基數(shù)水平差異的影響，更準確的進行增長歸因。

• 類目價格水平評估：在評估消費者購買力變化與類目價格水平變化時，基于費雪理想指數(shù)的馬上贏價格指數(shù)更有優(yōu)勢，它可以綜合考慮不同類目的商品價格變化及價格帶結(jié)構(gòu)的差異，更準確的反應類目的價格水平。

• 大類價格走勢分析：在研究線下零售價格變動所引發(fā)的各種市場現(xiàn)象時，基于費雪理想指數(shù)的馬上贏價格指數(shù)能夠提供更全面、準確的類目價格變動信息，以幫助行業(yè)研究者、品牌方、零售商等各種角色的認識更好的了解價格水平的變化趨勢，以制定相應的市場/產(chǎn)品/營銷策略。

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馬上贏希望通過馬上贏價格指數(shù)的發(fā)布，將更多類目、更細顆粒度的價格變動數(shù)據(jù)，以最科學，最簡單的方式傳遞給需要的人，以幫助大家更加有效，有效率的研究類目價格變動。

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