近期，國(guó)內(nèi)上市城商行“三好學(xué)生”江蘇銀行公布了2024年業(yè)績(jī)快報(bào)，以全年凈賺318億元的業(yè)績(jī)，直接拿下江蘇省”最賺錢(qián)企業(yè)”的寶座，著實(shí)令人驚嘆。

直接上圖吧：

（來(lái)源： 江蘇銀行2024年業(yè)績(jī)快報(bào)）

如此亮眼的業(yè)績(jī)，就算拿江蘇銀行跟已經(jīng)公布2024年業(yè)績(jī)快報(bào)的兩家公認(rèn)的優(yōu)秀股份制銀行招商和興業(yè)對(duì)比，江蘇銀行都要逆天了。尤其是8.78%的營(yíng)收增長(zhǎng)率和10.76%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率，江蘇銀行大有一騎絕塵的味道：

江蘇銀行這么好的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，有沒(méi)有平滑過(guò)粉飾過(guò)，這里先不討論。咱們先回顧一下江蘇銀行2023年的年報(bào)風(fēng)波。

話說(shuō)去年4月25日晚上，江蘇銀行公布了2023年度和2024年1季度的財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)。第二天，就在銀行銀行一眾高管正開(kāi)著業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)的時(shí)候，江蘇銀行股價(jià)暴跌，盤(pán)中一度逼近跌停，收盤(pán)時(shí)跌幅達(dá)9.12%。

短短一天時(shí)間，江蘇銀行市值蒸發(fā)141億元，投資者被突如其來(lái)的一記悶棍打懵了。

2023年年報(bào)顯示，當(dāng)年江蘇銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入742.93億元，同比增長(zhǎng)5.28%，歸母凈利潤(rùn)287.50億元，同比增長(zhǎng)13.25%。

這本來(lái)是一個(gè)很正常的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，但詭異的地方出在2023年第4季度的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)。

2023年第4季度，江蘇銀行營(yíng)收和凈利潤(rùn)環(huán)比均出現(xiàn)不可思議的大幅下降：

2023年第4季度，江蘇銀行營(yíng)收僅156.16億元，環(huán)比大幅下降21.27%，同比下降7.1%；歸母凈利潤(rùn)僅30.97億元，環(huán)比大減55.37億元，降幅高達(dá)64.13%，同比降幅也高達(dá)36.8%。

但緊接著，在2024年1季度，江蘇銀行業(yè)績(jī)突然又“起死回生” ，大放異彩。

當(dāng)季，江蘇銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入209.99億元，比2023年4季度增幅約達(dá)35%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)90.42億元，幾乎是2023年4季度的3倍之多，不僅完美實(shí)現(xiàn)了開(kāi)門(mén)紅，而且紅得發(fā)紫!

2023年全年業(yè)績(jī)良性增長(zhǎng)，2024年開(kāi)年更是開(kāi)門(mén)紅，為何單單2023年第4季度卻曝出大雷？ 江蘇銀行在玩哪一曲？ 很快被人質(zhì)疑。

“相較于前三季度，四季度是銀行的儲(chǔ)備期，再加上我們?cè)谝欢ǔ潭壬鲜窍肴テ交甑臉I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，包括我們?cè)谒募径�，其�?shí)也對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)的指標(biāo)已經(jīng)做了進(jìn)一步夯實(shí)。所以體現(xiàn)在業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)可能稍微不及預(yù)期�！�

當(dāng)時(shí)，面對(duì)質(zhì)疑，江蘇銀行投資者關(guān)系的工作人員在回應(yīng)外界時(shí)用了“平滑 ”一詞，用詞如此委婉，本意當(dāng)然是希望化解外界質(zhì)疑。

但其實(shí)，所謂的“平滑業(yè)績(jī)”，就是人為調(diào)節(jié)業(yè)績(jī)，說(shuō)難聽(tīng)點(diǎn)就是人為粉飾報(bào)表。對(duì)銀行業(yè)而言，通常就是把撥備當(dāng)蓄水池，為了來(lái)年的業(yè)績(jī)更好看，可以在上年末加大撥備計(jì)提的力度，把“肉”（利潤(rùn)) 先藏一藏，等來(lái)年需要時(shí)再釋放。

具體到江蘇銀行，2023年江蘇銀行的撥備覆蓋率相比2022年是提高的，很多銀行為了做出好看的凈利潤(rùn)而人為調(diào)低撥備覆蓋率，比如南京銀行、杭州銀行、蘇州銀行2023年的撥備覆蓋率都低于2022年。

在分析人士看來(lái)，江蘇銀行如果想要凈利潤(rùn)好看一點(diǎn)，完全可以復(fù)制同行的做法，只要將2023年的撥備覆蓋率保持不變，就可以增加20多億元的利潤(rùn)。這樣一來(lái)，2023年第4季度的業(yè)績(jī)就會(huì)好看很多。

但是，2023年江蘇銀行在撥備覆蓋率高出2022年近7個(gè)百分點(diǎn)的前提下，2023年撥備計(jì)提還大幅增加了60億元。

分析人士推測(cè)：可能是因?yàn)樾律先蔚慕K銀行董事長(zhǎng)葛仁余并不需要2023年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)那么好看，需要把更多的“肉”留到2024年。或者說(shuō)，江蘇銀行為了配合新董事長(zhǎng)葛仁余上任，就主動(dòng)把“肉”先藏一藏再說(shuō)。

如此分析，是因?yàn)?023 — 2024年對(duì)江蘇銀行而言是一個(gè)特殊的年份。2023年10月，江蘇銀行老董事長(zhǎng)夏平卸任，葛仁余從行長(zhǎng)接棒董事長(zhǎng)一職，之后的2024年4月，袁軍又替補(bǔ)了行長(zhǎng)空缺，成了江蘇銀行新行長(zhǎng)。

這么一看，江蘇銀行2023年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)對(duì)葛仁余和袁軍就沒(méi)那么重要了。畢竟，到2023年10月，江蘇銀行的老董事長(zhǎng)已經(jīng)退了，而新行長(zhǎng)還沒(méi)補(bǔ)缺。

但2024年就不同了。對(duì)葛仁余而言，2024年的財(cái)報(bào)是他接棒董事長(zhǎng)之后的第一個(gè)完整財(cái)報(bào)，對(duì)袁軍而言，2024年是他上任行長(zhǎng)后的第一年。因此，無(wú)論是對(duì)葛仁余還是袁軍而言，江蘇銀行2024年財(cái)報(bào)，必須開(kāi)門(mén)紅，而且越紅越好。

說(shuō)到這，再回到本文開(kāi)頭，看看這次江蘇銀行發(fā)布的“超級(jí)靚麗”的2024年業(yè)績(jī)快報(bào)，其中門(mén)道，就更能理解一二了。

話說(shuō)葛仁余上位江蘇銀行董事長(zhǎng)的時(shí)候，已經(jīng)58歲，今年10月就要滿60歲了，年齡已經(jīng)不小。別看他是工程師出身的理工男，但從建行江蘇分行到南京銀行再到江蘇銀行，浸潤(rùn)了多年后，也是一位在金融系統(tǒng)浸潤(rùn)多年的老將了。

只不過(guò)，在接任江蘇銀行行長(zhǎng)前，他的大部分職業(yè)履歷，主要專(zhuān)注在銀行的信息科技業(yè)務(wù)而非金融業(yè)務(wù)上。直到2022年9月底，他才被任命為江蘇銀行行長(zhǎng)。

這一年，葛仁余已經(jīng)57歲，又過(guò)一年之后，葛仁余終于接棒了董事長(zhǎng)，有點(diǎn)大器晚成的味道。

袁軍行長(zhǎng)的履歷也不一般。他長(zhǎng)期人行系統(tǒng)負(fù)責(zé)監(jiān)察業(yè)務(wù)，在升任行長(zhǎng)前，還是江蘇省紀(jì)委監(jiān)委派駐江蘇銀行的紀(jì)檢監(jiān)察組組長(zhǎng)，也不是長(zhǎng)期做金融業(yè)務(wù)出身的行長(zhǎng)。

如此一來(lái)，在分析人士眼里，江蘇銀行需要2024年業(yè)績(jī)開(kāi)門(mén)紅，也就不難理解了。

但還沒(méi)完，在2024年的開(kāi)門(mén)紅完美實(shí)現(xiàn)之后，2025年的開(kāi)門(mén)紅，江蘇銀行，或者葛仁余董事長(zhǎng)和袁軍行長(zhǎng)，還想不想要？

從目前的情況分析，2025年的開(kāi)門(mén)紅，江蘇銀行不僅想要，而且很想要。

由于江蘇銀行2024年第4季度具體業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)尚未見(jiàn)披露，銀行業(yè)內(nèi)知名大V招行谷子地根據(jù)江蘇銀行2024年前三季度和2024年業(yè)績(jī)快報(bào)的數(shù)據(jù)，對(duì)江蘇銀行2024年第4季度的相關(guān)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)做了如下還原分析：

營(yíng)收185.12億元，環(huán)比下降10.47%；

歸母凈利潤(rùn)36.08億元，環(huán)比大降 59.11%；

減值損失83.22億元，環(huán)比大增76.09%！

第4季度營(yíng)收、凈利潤(rùn)環(huán)比突然大跳水，撥備計(jì)提環(huán)比大幅增加。假如上述數(shù)據(jù)跟江蘇銀行最終公布的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)基本吻合的話，2023年第4季度那熟悉的一幕，可能又要重演：

“有意將部分營(yíng)收留在第二年一季度入賬” ，給來(lái)年的開(kāi)門(mén)紅留出足夠的利潤(rùn)空間？

如此一來(lái)，跟2023年第4季度相似，2024年第4季度，江蘇銀行的業(yè)績(jī)很可能又是被“平滑”，被犧牲掉的一個(gè)季度。。。

在A股資本市場(chǎng)，為配合上市公司主要高管的上任，在某些特定時(shí)點(diǎn)對(duì)財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)進(jìn)行所謂的平滑粉飾，搞“財(cái)務(wù)大洗澡” ，營(yíng)造業(yè)績(jī)開(kāi)門(mén)紅，這已經(jīng)成為資本市場(chǎng)的一大陋習(xí)。

這種陋習(xí)，雖不違法，但有違上市公司財(cái)務(wù)政策穩(wěn)定的原則，對(duì)中小股東和投資者也不負(fù)責(zé)任。希望從江蘇銀行開(kāi)始，本著有則改之，無(wú)則加勉的原則，改改這一陋習(xí)。

你對(duì)江蘇銀行葛仁余董事長(zhǎng)和和袁軍行長(zhǎng)上任后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)怎么看？歡迎交流互動(dòng)。

免責(zé)申明：

本文數(shù)據(jù)及觀點(diǎn)均基于公開(kāi)信息所作個(gè)人分析，均不構(gòu)成對(duì)投資的任何建議！