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根據(jù)Liv-ex（倫敦國際葡萄酒交易所）最新報告顯示，精品葡萄酒市場整體呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢。全球精品葡萄酒市場正經(jīng)歷一個深度調(diào)整期，從Liv-ex的各項指數(shù)表現(xiàn)可見一斑。

主要表現(xiàn)在：

01

主要指數(shù)全面下跌

作為專業(yè)市場經(jīng)濟指標，Liv-ex Fine Wine 1000在1月份下跌0.9%，而行業(yè)基準指數(shù)Liv-ex Fine Wine 100也下跌0.4%，這種下行趨勢并非短期現(xiàn)象。從更長的時間維度來看，所有指數(shù)在近一年和兩年期間都呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，更值得關(guān)注的是，在18個跟蹤指數(shù)中，超過半數(shù)（10個）在五年期間也處于下跌通道。這種全面且持續(xù)的下行走勢，反映出精品葡萄酒市場正面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整，傳統(tǒng)的市場估值體系和投資邏輯正在經(jīng)歷重大變革，市場可能需要更長時間才能重新找到平衡點。

- Liv-ex Fine Wine 1000（追蹤全球1000種葡萄酒）1月下跌0.9%

- Liv-ex Fine Wine 100（行業(yè)基準指數(shù)）1月下跌0.4%

- 所有指數(shù)在過去一年和兩年期間均呈下跌趨勢

- 18個指數(shù)中有10個在五年期間也呈現(xiàn)下跌

02

全球各產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)分化

意大利：獨樹一幟的上漲；

在全球精品葡萄酒市場普遍下行的背景下，意大利葡萄酒展現(xiàn)出了令人矚目的韌性。根據(jù)Liv-ex最新報告，Italy 100指數(shù)在2024年1月實現(xiàn)了0.6%的增長，成為當月唯一錄得上漲的指數(shù)。這種逆勢上揚的表現(xiàn)尤為難得。

特別值得注意的是，意大利葡萄酒的市場健康度指標表現(xiàn)優(yōu)異，其bid:offer比率（買賣報價比）保持在0.5以上，在所有區(qū)域指數(shù)中位居榜首。這一數(shù)據(jù)表明市場對意大利葡萄酒保持著持續(xù)的需求熱情。具體到區(qū)域表現(xiàn)，北意大利的葡萄酒表現(xiàn)尤為出色，以Gaja酒莊為例，其Barbaresco系列中僅2019年份出現(xiàn)小幅下跌（-0.6%），其他年份均保持穩(wěn)定或上漲，充分展現(xiàn)了意大利葡萄酒在當前市場環(huán)境下的獨特競爭力。

- Italy 100是1月份唯一錄得上漲的指數(shù)，上漲0.6%

- 展現(xiàn)出較強的市場韌性

- bid:offer比率保持在0.5以上，是所有指數(shù)中最健康的

- 特別是北意大利葡萄酒表現(xiàn)突出

- Gaja的Barbaresco系列中，僅2019年份略有下跌（-0.6%）

波爾多：表現(xiàn)疲軟；

波爾多葡萄酒市場在2024年初延續(xù)了下行趨勢，表現(xiàn)出明顯的疲軟態(tài)勢。Liv-ex Fine Wine 50指數(shù)（追蹤波爾多一級酒莊最新10個年份）下跌1.0%，而Second Wine 50指數(shù)更是成為表現(xiàn)最差的指數(shù)，跌幅達1.8%。特別值得關(guān)注的是，二級酒莊葡萄酒價格正經(jīng)歷快速下跌，不僅已跌破2010年的歷史峰值，而且正逼近2015年的價格水平，顯示出市場對波爾多葡萄酒的估值正在進行深度調(diào)整。

- Liv-ex Fine Wine 50（追蹤一級酒莊最新10個年份）下跌1.0%

- Second Wine 50表現(xiàn)最差，下跌1.8%

- 二級酒莊葡萄酒價格快速下跌，已跌破2010年峰值，接近2015年價格水平

其他產(chǎn)區(qū)亮點；

部分產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)小幅增長：

- Rest of the World 60（西班牙、智利、美國和澳大利亞）上漲0.8%

- Rh?ne 100上漲0.5%

- Burgundy 150上漲0.2%

- Champagne 50上漲0.1%

勃艮第（Burgundy 150）和香檳（Champagne 50）指數(shù)在本期雖然實現(xiàn)了正增長，但增幅分別僅為0.2%和0.1%，這種微弱的增長實際上反映出這兩個傳統(tǒng)高端葡萄酒產(chǎn)區(qū)也難以完全擺脫當前市場的下行壓力。考慮到這兩個產(chǎn)區(qū)歷來都是精品葡萄酒市場的重要支柱，如此低迷的增長表現(xiàn)也從側(cè)面印證了當前全球精品葡萄酒市場的疲軟狀態(tài)。

03

全球精品酒市場交易度分析

1. 月度對比（2024年1月vs 12月）

- 交易數(shù)量：增長12.3%

- 交易量：增長37.0%

- 交易價值：增長13.4%

2. 同比對比（2024年1月vs 2023年1月）

- 交易數(shù)量：增長23.6%

- 交易量：增長41.5%

- 交易價值：增長13.0%

• 雖然整體市場仍處于調(diào)整期，但交易活躍度的提升顯示市場仍有活力。

• 意大利葡萄酒市場展現(xiàn)出獨特的抗跌性，可能繼續(xù)保持相對穩(wěn)定。

• 波爾多二級酒莊葡萄酒價格調(diào)整或?qū)⒊掷m(xù)。

• 美國商家在全球市場的參與度顯著提升，特別是在Rest of the World指數(shù)中的占比從2023年的10%上升至2024年8月的64.0%。

這份市場分析顯示，盡管精品葡萄酒市場整體承壓，但各產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)出明顯的分化，投資者需要更加細致地關(guān)注不同產(chǎn)區(qū)和品類的表現(xiàn)特點。

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