編者按：企業(yè)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行最活躍的因子。它們創(chuàng)造著無窮財(cái)富，更推動(dòng)著生產(chǎn)力不斷前行。某種意義而言，企業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的希望。

山東，正在經(jīng)歷著動(dòng)能轉(zhuǎn)換的涅槃時(shí)刻，企業(yè)的作為將在很大程度上左右著經(jīng)濟(jì)大省到經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省的蛻變。今天，鳳凰網(wǎng)山東繼續(xù)推出“魯企觀察”欄目，聚焦凈利潤(rùn)持續(xù)下滑的中孚信息。

不論是褒揚(yáng)亦或是質(zhì)疑，我們的最終目的都是希望，在這輪高質(zhì)量發(fā)展浪潮中，魯企能夠展現(xiàn)更多的精彩，并持續(xù)推動(dòng)山東經(jīng)濟(jì)質(zhì)變。

3月29日，中孚信息發(fā)布2024年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.85億元，同比減少14.52%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)-1.25億元，同比增長(zhǎng)32.82%。

鳳凰網(wǎng)山東注意到，這已經(jīng)是中孚信息連續(xù)第三個(gè)年度虧損。2022年至2024年，三年時(shí)間里，中孚信息虧損超過7個(gè)億。

面對(duì)中孚信息的接連虧損，有投資者質(zhì)疑企業(yè)遭遇“增長(zhǎng)天花板”。與之對(duì)應(yīng)的是，中孚信息股價(jià)、市值大幅縮水。

過度唱衰或唱多一家公司都不可取。在當(dāng)前的關(guān)節(jié)節(jié)點(diǎn)，中孚信息的當(dāng)務(wù)之急是通過務(wù)實(shí)舉措，走出虧損泥潭，重拾業(yè)績(jī)升勢(shì)，從而堅(jiān)定市場(chǎng)信心。

從眼下的情況來看，這任重而道遠(yuǎn)。

三年虧超7億

被疑陷入增長(zhǎng)天花板

中孚信息發(fā)布的這份年報(bào)難用“理想”來形容。

看一些關(guān)鍵指標(biāo)。報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)總收入為7.85億元，較去年同期減少1.33億元，同比下降14.52%。歸母凈利潤(rùn)為-1.25億元，同比增長(zhǎng)32.82%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入為-6271.03萬(wàn)元，較去年同期減少4230.87萬(wàn)元。

雖然公司第四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，但卻難以改變?nèi)晏潛p的現(xiàn)實(shí)。鳳凰山東統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，過去三年，中孚信息的業(yè)績(jī)“乏善可陳”。

2023年，中孚信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.19億元，同比增長(zhǎng)42.59%，凈利潤(rùn)為虧損1.86億元；2022年，中孚信息實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.44億元，同比下降49.28%，凈利潤(rùn)為虧損為4.47億元。

盡管2024年虧損有所收窄，凈利潤(rùn)有好轉(zhuǎn)的跡象，但中孚信息依然未能有效走出虧損泥潭，三年時(shí)間累計(jì)虧損超過7億元。

2019年和2020年，中孚信息都曾取得過不錯(cuò)增長(zhǎng)，但2021年之后，凈利潤(rùn)開始下滑。2022到2024年，更是連續(xù)三年虧損。

面對(duì)這種業(yè)績(jī)頹勢(shì)，有投資者質(zhì)疑稱，公司是否陷入增長(zhǎng)天花板？業(yè)績(jī)還有沒有大幅改觀的可能。這種觀望和悲觀情緒給公司的發(fā)展蒙上陰影。

市場(chǎng)信心受挫的背景下，中孚信息股價(jià)和市值大幅縮水，，當(dāng)前中孚信息的市值僅維持在42億元左右，較之前的百億市值仍有較大差距。

如何放大核心優(yōu)勢(shì)

是高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵

成立于2002年的中孚信息，總部位于濟(jì)南高新區(qū)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及信息安全產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及信息安全服務(wù)，主要產(chǎn)品及服務(wù)包括主機(jī)與網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)據(jù)安全、安全監(jiān)管平臺(tái)、檢查檢測(cè)、密碼應(yīng)用。2017年5月，公司成功在深交所上市。

過去幾年，國(guó)內(nèi)信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速的同時(shí)也面臨更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。中孚信息此前在業(yè)績(jī)預(yù)告中曾表示，受市場(chǎng)環(huán)境影響，部分客戶需求釋放遞延，招投標(biāo)節(jié)奏滯后等多方面因素導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入有所下降。

激烈的市場(chǎng)，讓信息安全行業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生波動(dòng)，同行業(yè)企業(yè)的表現(xiàn)也不如意。在信息安全領(lǐng)域，奇安信、北信源、深信服和啟明星辰等企業(yè)是主要的市場(chǎng)參與者。

鳳凰網(wǎng)山東梳理發(fā)現(xiàn)，奇安信今年同樣出現(xiàn)虧損，但其2023年和2022年均實(shí)現(xiàn)盈利；北信源預(yù)計(jì)今年虧損，但其 2023年盈利；深信服則最近三年連續(xù)盈利；啟明星辰預(yù)計(jì)今年業(yè)績(jī)虧損，但其2022年和2023年連續(xù)盈利。這些企業(yè)并沒有像中孚信息這樣連續(xù)三年虧損。

這表明，和同行業(yè)企業(yè)相比，中孚信息并未表現(xiàn)出特別明顯的優(yōu)勢(shì)。近年來，云計(jì)算需求大幅提升。鳳凰網(wǎng)山東在中孚信息2024年年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，云安全業(yè)務(wù)已占營(yíng)業(yè)收入的10%以上，公司在云計(jì)算安全領(lǐng)域的戰(zhàn)略和布局得以較快推進(jìn)。不過，盡管業(yè)務(wù)占比提升，但未推動(dòng)公司業(yè)績(jī)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)。

此外，中孚信息近年來在研發(fā)投入和資質(zhì)認(rèn)證方面的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。對(duì)其而言，如何將這些優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力是未來盈利的關(guān)鍵問題。

面對(duì)市場(chǎng)機(jī)遇，中孚信息將如何強(qiáng)化自身優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，重新推動(dòng)業(yè)績(jī)高質(zhì)量增長(zhǎng)，鳳凰網(wǎng)山東將持續(xù)關(guān)注。

（鳳凰網(wǎng)山東 張順軍）