在全球科技市場風(fēng)云變幻之際，三星電子的發(fā)展之路正面臨著從來沒有遇到過的挑戰(zhàn)。4月8日，三星發(fā)布的2024年第 一 季度財(cái)報(bào)，無疑給市場帶來了一記“悶棍”。其第 一 季度營業(yè)利潤預(yù)計(jì)約6.6萬億韓元（折合45億美元），同比竟下滑0.15%。這份不盡人意的成績單，沒有遮擋地展現(xiàn)出這位昔日芯片行業(yè)佼佼者，面臨新一代人工智能浪潮而踟躕不前。即便一季度存儲(chǔ)市場 價(jià) 格 普遍回暖，三星卻依舊未能穩(wěn)住營收，業(yè)績下滑態(tài)勢已然清晰可見。

梅里茨證券預(yù)測，三星半導(dǎo)體業(yè)務(wù)部門在第 一 季度的營業(yè)利潤約為3.3萬億韓元。然而，系統(tǒng)LSI與代工業(yè)務(wù)卻出現(xiàn)約2.6萬億韓元的虧損，嚴(yán)重拖累了整體表現(xiàn)。5G HBM3E內(nèi)存供貨延遲，晶圓廠業(yè)務(wù)部持續(xù)虧損，猶如兩把沉重的枷鎖，束縛著三星前行的腳步。
市場預(yù)計(jì)，第 二 季度三星的表現(xiàn)或許比第 一 季度更為糟糕。自去年年中起，三星人工智能芯片銷售便陷入疲軟態(tài)勢，合同芯片制造業(yè)務(wù)虧損不斷，利潤下滑的趨勢似乎難以阻擋。在高性能存儲(chǔ)芯片HBM的供應(yīng)競賽中，三星已然落后于英偉達(dá)與SK海力士等競爭對手，管理層急需拿出 有 效策略來扭轉(zhuǎn)這一不利局面。

貿(mào)易浪潮中，寄望中國市場

在如此困境之下，中國市場成為了三星眼中的“救命稻草”。NH投資與證券公司 高 級分析師指出，第 一 季度HBM芯片在三星整體DRAM出貨量中的占比有所下降，這直接導(dǎo)致市場對DRAM盈利能力的預(yù)期降低。在此背景下，三星開始將戰(zhàn)略 重 心大力傾斜于具備大宗屬性的DRAM賽道，試圖以此平衡HBM領(lǐng)域的短期波動(dòng)。但這一舉動(dòng)，無疑會(huì)給長期以來備受三星打 壓 的中國本土廠商帶來更大的競爭壓力。

3月22日，三星董事長李在镕現(xiàn)身中國發(fā)展高層 論 壇，這一舉措被外界視為三星高度重視中國市場的強(qiáng) 烈信號。三星2024年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，其對華出口額高達(dá)64.9275萬億韓元，超過同期對美出口額的61.3533萬億韓元，充分表明三星已積極轉(zhuǎn)向并大力靠攏中國市場。

三星對外透露，受美國出口管制日益嚴(yán)格影響，中國多家公司正在儲(chǔ)備先進(jìn)人工智能芯片庫存。數(shù)據(jù)顯示，2023 - 2024年間，三星對華出口額實(shí)現(xiàn)了54%的大幅增長。據(jù)內(nèi)部人士透露，去年三星已向中國某互聯(lián)網(wǎng)大廠批量供應(yīng)可供三年以上使用的邏輯芯片。路透社也曾報(bào)道，因在 高 端 市場發(fā)展受限，三星目前對中國客戶的依賴程度非常高，中國市場銷售表現(xiàn)對三星整體業(yè)務(wù)的重要性與日俱增。野村證券亞太地區(qū)股票研究聯(lián)席主管表示，中國市場對三星意義重大，但在中國開展商業(yè)布局也充滿挑戰(zhàn)。三星此刻正深陷中美因 敏 感技術(shù)開發(fā)引發(fā)的貿(mào)易緊張局勢漩渦之中。

地緣 政 治升級，前路荊棘密布
與此同時(shí)，地緣 政 治因素也給三星帶來了巨大的壓力。據(jù)韓聯(lián)社報(bào)道，美國總統(tǒng)特朗普宣布對貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“蕞 低 基準(zhǔn)關(guān)稅”，并對美國貿(mào)易逆差蕞 大 的國家征收更高的“對等關(guān)稅”，多數(shù)東南亞國家都被列入高額關(guān)稅征收范圍。

行業(yè)普遍認(rèn)為，關(guān)稅激增將導(dǎo)致零部件供應(yīng)商提高智能手機(jī)、家電、汽車等產(chǎn)品 價(jià) 格，進(jìn)而引發(fā)消費(fèi)者需求萎縮，產(chǎn)品出貨量與零部件供應(yīng)量下降。三星在東南亞多個(gè)國家設(shè)有生產(chǎn)基地，關(guān)稅提高無疑會(huì)進(jìn)一步削弱其海外市場競爭力，讓本就下滑的業(yè)績更加雪上加霜。

為在這場貿(mào)易風(fēng)暴中尋找生 機(jī)，三星展開了一系列緊急舉措。根據(jù)美國參議院《游說披露法案》，三星美國公司于3月17日與游說咨詢公司Continental Strategy簽署新合同，旨在推動(dòng)通信、半導(dǎo)體等領(lǐng)域的政策游說。值得關(guān)注的是，該公司合伙人凱蒂·威爾斯（Katie Wiles）是 白 宮幕僚長蘇西·威爾斯（Susan Wiles）的女兒。事實(shí)上，通過拉攏和游說，早已是三星的慣用手段。

美國參議院1月22日公布的游說支出報(bào)告顯示，2024年三星在美國游說領(lǐng)域投入698萬美元，在韓企中位居排在 首 位。這些巨額游說資金，大部分流向了曾支持美國國會(huì)眾議院“中國問題特別委員會(huì)”威斯康星州前眾議員邁克·加拉格爾。作為對華強(qiáng)硬派代表，加拉格爾多次向拜登 政 府施壓，要求加強(qiáng)對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的管制，包括提議將長鑫存儲(chǔ)等中國半導(dǎo)體龍頭企業(yè)納入出口管制名單， 不讓美國技術(shù)向相關(guān)中企出口。

然而，美國國內(nèi)政策的轉(zhuǎn)向，如同一顆“定時(shí) 炸 彈 ”，給三星帶來新的難題。在拜 登 政 府提供的激勵(lì)措施下，三星曾投資四百億美元擴(kuò)大美國德克薩斯州的芯片生產(chǎn)。2025年3月，美國總統(tǒng)特朗普卻宣稱將廢除《芯片法案》，取消對半導(dǎo)體企業(yè)的補(bǔ)貼，這將使三星投資風(fēng)險(xiǎn)上升。據(jù)英國《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，目前三星仍難以獲得美國大客戶支持。