王興曾說(shuō)過(guò)一個(gè)市場(chǎng)格局的721理論，“互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)最終會(huì)形成一個(gè)721格局：第一名占據(jù)70%的市場(chǎng)份額；第二名占20%；其余所有瓜分剩下的10%。”

在外賣(mài)市場(chǎng)，之前7是美團(tuán)，2是餓了么。但現(xiàn)在京東進(jìn)入了外賣(mài)市場(chǎng)，如果劉強(qiáng)東鐵了心要干外賣(mài)的話，以后外賣(mài)市場(chǎng)可能7是美團(tuán)，2會(huì)變成京東，餓了么則會(huì)進(jìn)入“其他”行列。
所以現(xiàn)在外賣(mài)市場(chǎng)，看起來(lái)是美團(tuán)和京東拼命，實(shí)則最受傷的是餓了么。

一、京東為什么要送外賣(mài)？

看起來(lái)是京東跨界來(lái)?yè)屆缊F(tuán)的生意。實(shí)際上，京東算是被迫反擊。因?yàn)槊缊F(tuán)此前已經(jīng)通過(guò)閃購(gòu)?fù)盗司〇|的老家，搶了不少京東電商的市場(chǎng)份額。

對(duì)于京東來(lái)說(shuō)，這幾年日子本來(lái)就不好過(guò)。2024年國(guó)內(nèi)電商平臺(tái)GMV排名：淘寶天貓7.8萬(wàn)億、拼多多4.7萬(wàn)億、抖音3.43萬(wàn)億、京東2.89萬(wàn)億、快手1.2億、微信小店0.35億。想一想，原來(lái)劉強(qiáng)東還憋著一口氣想挑戰(zhàn)阿里巴巴，爭(zhēng)一下電商龍頭的位置，結(jié)果不知不覺(jué)，沒(méi)追上阿里巴巴，連拼多多、抖音電商都后來(lái)居上，反超了京東。

這時(shí)候美團(tuán)再來(lái)?yè)尵〇|生意，劉強(qiáng)東就忍不了了。美團(tuán)閃購(gòu)?fù)ㄟ^(guò)即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)，從外賣(mài)延伸至3C數(shù)碼、家電等高客單價(jià)商品，直接沖擊了京東傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域。美團(tuán)閃購(gòu)日均非餐飲訂單突破1800萬(wàn)單，年度交易用戶接近3億，其增速對(duì)京東自營(yíng)電商形成直接威脅。

2024年，美團(tuán)閃購(gòu)不少日用快消類(lèi)目已實(shí)現(xiàn)了對(duì)京東平臺(tái)的反超，其他一些核心品類(lèi)也正迅速接近京東，比如電腦辦公類(lèi)商品訂單量已經(jīng)超過(guò)京東全站，手機(jī)通訊類(lèi)商品訂單量超過(guò)京東全站4成。王興曾預(yù)測(cè)即時(shí)零售未來(lái)將占電商市場(chǎng)10%以上份額，而美團(tuán)閃購(gòu)的快速發(fā)展正加速這一進(jìn)程，擠壓京東的市場(chǎng)空間。

京東和美團(tuán)打的不只是外賣(mài)大戰(zhàn)，而是即時(shí)零售大戰(zhàn)。美團(tuán)依托外賣(mài)建立的即時(shí)配送體系，能以低成本支撐全品類(lèi)即時(shí)零售，而京東則進(jìn)軍外賣(mài)，通過(guò)外賣(mài)高頻入口構(gòu)建“即時(shí)零售+電商”閉環(huán)。

京東以“進(jìn)攻性防守”切入外賣(mài)，試圖延緩美團(tuán)閃購(gòu)對(duì)其核心業(yè)務(wù)的侵蝕；美團(tuán)則通過(guò)業(yè)務(wù)側(cè)硬剛京東配送時(shí)效，甚至挑戰(zhàn)京東快遞電商體系。雙方的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)超越單一業(yè)務(wù)范疇，成為本地生活服務(wù)與供應(yīng)鏈能力的終極碰撞。美團(tuán)閃購(gòu)的持續(xù)擴(kuò)張可能動(dòng)搖京東在“快”屬性上的壁壘，而京東能否通過(guò)物流與供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)反制，將決定未來(lái)即時(shí)零售的格局走向。

二、燒錢(qián)大戰(zhàn)，京東美團(tuán)股價(jià)大跌

京東和美團(tuán)的外賣(mài)大戰(zhàn)，恍惚間讓我們又回到了當(dāng)年互聯(lián)網(wǎng)的燒錢(qián)時(shí)代。幾乎每一個(gè)成長(zhǎng)起來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，發(fā)展初期都是通過(guò)巨額補(bǔ)貼來(lái)培養(yǎng)用戶使用習(xí)慣，搶奪市場(chǎng)份額的。京東進(jìn)軍外賣(mài)，自然也是做好了準(zhǔn)備、犧牲短期利潤(rùn)的。

為了此次外賣(mài)大戰(zhàn)，京東準(zhǔn)備好了虧損100億。京東推出“0傭金”“百億補(bǔ)貼”政策，承諾為全職騎手繳納五險(xiǎn)一金，超時(shí)配送責(zé)任由平臺(tái)承擔(dān)。而要應(yīng)對(duì)京東的進(jìn)攻，美團(tuán)也必然要犧牲短期利潤(rùn)來(lái)留住商戶和騎手。

雙方在核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域相互對(duì)攻，必然動(dòng)搖各自估值邏輯，影響投資者信心。所以京東和美團(tuán)股價(jià)近期都出現(xiàn)了大跌。

京東港股股價(jià)從4月15日高點(diǎn)149.5元，已經(jīng)跌到4月25日收盤(pán)123.8元，下跌了17.2%。美團(tuán)港股股價(jià)也從4月15日高點(diǎn)147.3元，下跌到4月25日收盤(pán)127.6元，下跌了13.4%。

三、美團(tuán)的糟糕口碑遇見(jiàn)劉強(qiáng)東的親民形象

在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭里，美團(tuán)和滴滴一樣，都一直形象不佳、備受批評(píng)。兩家企業(yè)形象問(wèn)題本質(zhì)是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)“效率優(yōu)先”模式的代價(jià)：過(guò)度依賴(lài)算法壓榨人力與運(yùn)力資源，忽視勞動(dòng)者權(quán)益與用戶安全底線。

外賣(mài)員、快遞員、網(wǎng)約車(chē)司機(jī)作為新就業(yè)形態(tài)勞動(dòng)者的核心，已經(jīng)是普通老百姓就業(yè)崗位數(shù)量最多的群體，也是很多人失業(yè)后的最后兜底職業(yè)。他們的境遇往往牽動(dòng)人心、更能獲得支持和共情。

而美團(tuán)一直因?yàn)閷?duì)商家傭金過(guò)高，對(duì)騎手過(guò)于嚴(yán)苛而處于輿論中心，騎手們既沒(méi)有五險(xiǎn)一金、缺乏保障，也陷在算法里，動(dòng)不動(dòng)就扣分罰款，因?yàn)橼s時(shí)間送餐而發(fā)生交通事故的事也時(shí)常發(fā)生。

美團(tuán)占據(jù)外賣(mài)市場(chǎng)近七成份額，長(zhǎng)期一家獨(dú)大后被指利用壟斷地位壓榨生態(tài)參與者，公眾對(duì)“打破壁壘”的京東也抱有更高期待。京東通過(guò)“整頓行業(yè)亂象”的敘事塑造正義形象，再加上劉強(qiáng)東的兄弟般形象，京東很有可能拿下外賣(mài)市場(chǎng)較大份額。

目前來(lái)看，京東外賣(mài)勢(shì)頭強(qiáng)勁，3月1日京東外賣(mài)正式運(yùn)營(yíng)，3月24日日訂單就突破100萬(wàn)單，4月15日日訂單突破500萬(wàn)單，4月22日日訂單突破1000萬(wàn)單。京東目標(biāo)是在618大促前日訂單量達(dá)到1500萬(wàn)單，年底穩(wěn)定在2000萬(wàn)單。

要知道此前外賣(mài)市場(chǎng)第二的餓了么2024年日訂單量也就在1500-2000萬(wàn)單。也就是說(shuō)京東外賣(mài)很快就會(huì)和餓了么市場(chǎng)份額持平，京東入局本來(lái)就搶了餓了么不少市場(chǎng)份額，很可能京東外賣(mài)日訂單已經(jīng)和餓了么接近，甚至已經(jīng)趕超了餓了么。

四、餓了么躺著中槍?zhuān)锌赡鼙话⒗锇桶统鍪?/strong>

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，向來(lái)是老大老二打架，把老三打沒(méi)了。餓了么更慘，本來(lái)是外賣(mài)行業(yè)老二，卻可能被突然插足進(jìn)來(lái)的京東和老大美團(tuán)的一場(chǎng)大戰(zhàn)，給打沒(méi)了。

這兩天轟轟烈烈的京東美團(tuán)外賣(mài)大戰(zhàn)，餓了么唯一的存在感是，4月25日，2025年度“餓了么”（上海）協(xié)商算法懇談會(huì)召開(kāi)，產(chǎn)生了全國(guó)首份網(wǎng)約配送算法和勞動(dòng)規(guī)則協(xié)議，宣布逐步推進(jìn)取消超時(shí)扣款處罰。

餓了么成立于2008年，2018年4月被阿里巴巴以95億美元全資收購(gòu)，2018年底餓了么與百度外賣(mài)合并后在外賣(mài)市場(chǎng)份額最高時(shí)曾達(dá)到38.1%。此后在與美團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)中，餓了么市場(chǎng)份額逐漸下降，2024年市場(chǎng)份額大約為25%。

雖然餓了么和美團(tuán)之前幾乎壟斷了外賣(mài)市場(chǎng)，但雙方差距卻很大。美團(tuán)2024年前三季度外賣(mài)業(yè)務(wù)營(yíng)收是餓了么（含高德）的5倍以上，且美團(tuán)稅前利潤(rùn)達(dá)310.89億元，而阿里本地生活同期虧損39.75億元。

餓了么成立17年來(lái)，一直處于虧損狀態(tài)?，F(xiàn)在的問(wèn)題是，轟轟烈烈的外賣(mài)大戰(zhàn)，餓了么是要一直袖手旁觀還是也會(huì)參與進(jìn)來(lái)。按說(shuō)餓了么的背后是阿里巴巴，實(shí)力遠(yuǎn)在美團(tuán)和京東之上，也燒得起錢(qián)。

但去年一度傳言，阿里巴巴會(huì)把餓了么賣(mài)給抖音，雖然很快就被辟謠，也能看出現(xiàn)在餓了么在阿里巴巴里的尷尬地位。阿里巴巴這兩年出售了銀泰、大潤(rùn)發(fā)等新零售板塊業(yè)務(wù)，還處于戰(zhàn)略收縮狀態(tài)。目前阿里巴巴業(yè)務(wù)重心也在向阿里云和AI傾斜。

大概率京東美團(tuán)的外賣(mài)大戰(zhàn)，阿里巴巴不會(huì)參與。而且如果這場(chǎng)外賣(mài)大戰(zhàn)后，餓了么市場(chǎng)份額下滑太多，還是一直虧損，最后很有可能被阿里巴巴出售。