車企的負(fù)債率相信大家都有所耳聞，尤其是在國內(nèi)車企迅猛發(fā)展的當(dāng)下，對于車企高負(fù)債率的非議就從未停止過，很多不明真相的朋友就會誤認(rèn)為高負(fù)債率=高風(fēng)險(xiǎn)，那么實(shí)際真的是這樣嗎？今天就來聊聊目前全球車企負(fù)債的真相。

在開始這個(gè)話題之前，首先要搞明白什么是車企的負(fù)債率？簡單來說，就是車企的負(fù)債總額與其總資產(chǎn)的比率。那么為什么車企會普遍存在負(fù)債率而且還不低？原因也簡單，因?yàn)槠囆袠I(yè)是資產(chǎn)密集型產(chǎn)業(yè)，生產(chǎn)汽車過程中設(shè)備設(shè)施投入大，技術(shù)研發(fā)也需要不斷加碼燒錢，另外供應(yīng)鏈較長，從零部件、原材料采購到整車生產(chǎn)再到市場營銷、車輛銷售，整個(gè)周期長，資金回籠速度較慢，這一系列的前因后果導(dǎo)致目前全球主流車企普遍存在高負(fù)債率。

從2024年財(cái)報(bào)來看，國內(nèi)外主流車企資產(chǎn)負(fù)債率普遍在60%以上，部分車企負(fù)債率超80%。比如大家耳熟能詳?shù)母Ｌ?4年負(fù)債率為84.27%，通用汽車76.55%，大眾68.92%，大部分全球頭部車企負(fù)債率在60%以上。

至于國內(nèi)主流車企，奇瑞在24年的負(fù)債率為88.64%，賽力斯87.38%，比亞迪76.64%，吉利、上汽、長城與長安也在60%以上。

看到這里或許就有人會認(rèn)為車企高負(fù)債=高風(fēng)險(xiǎn)，這種觀點(diǎn)對但也不全對。首先我們要知道，車企的總負(fù)債里分為無息負(fù)債和有息負(fù)債，其中更能反映車企真實(shí)負(fù)債情況的是有息負(fù)債，也就是企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)借錢、以及在資本市場發(fā)行的債券，我們經(jīng)常聽到的企業(yè)流動(dòng)性危機(jī)就是指這一塊。

對比國外頭部品牌車企動(dòng)輒萬億級的有息負(fù)債，國內(nèi)主流車企有息負(fù)債顯然低得多。吉利控股有息負(fù)債為860億元，在總負(fù)債占比17%，奇瑞有息負(fù)債為211億元，在總負(fù)債占比12%（截至三季度末），比亞迪有息負(fù)債約286億元，在總負(fù)債占比僅為5%，在國內(nèi)外主流車企中處于最低水平之一。

除了有息負(fù)債之外，更關(guān)鍵的一點(diǎn)是我們要關(guān)注車企的營收能力，畢竟車企只有賺錢了才不會出現(xiàn)生存危機(jī)。從2024年國內(nèi)主流車企財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，?比亞迪?凈利潤402.54億元，營收7771億元，銷量427.21萬輛，毛利率21.02%；吉利汽車?凈利潤166.32億元，營收2402億元，銷量217.66萬輛；長城汽車?凈利潤126.92億元，營收2022億元，銷量123.33萬輛。

理想汽車?凈利潤超80億元，銷量超50萬輛，新勢力中最早盈利，但凈利潤同比下滑31.9%?；

賽力斯?扭虧為盈，凈利潤為59.46億元，營收同比增長305%?。可以看到，比亞迪的營收能力異常顯眼且盈利能力強(qiáng)勁，其他新能源車企諸如理想、賽力斯同樣表現(xiàn)突出，部分傳統(tǒng)車企則陷入困境。

總的來說，車企高負(fù)債是全球車企的共有特征，其總負(fù)債與企業(yè)規(guī)模和營收相關(guān)，但高額總負(fù)債并不等于車企面臨高風(fēng)險(xiǎn)，或者說會暴雷，更需要關(guān)注的是車企把“錢”花在了哪里，每年的營收收入何如，車企有沒有在賺錢。最后作為普通消費(fèi)者，如果一家車企如果資金持續(xù)在滾動(dòng)，生意做起來了，利潤也增長起來了，選擇這樣車企一定是可靠的。