1、A股的并購新規(guī)，掀起的浪花太小了，單看行業(yè)指數(shù)，ST板塊和股權(quán)轉(zhuǎn)讓板塊漲幅還行，微盤股活躍了些，但對(duì)市場(chǎng)整體沒有以點(diǎn)帶面的效果。

市場(chǎng)可能也發(fā)現(xiàn)規(guī)律了，村里出的政策，一般持續(xù)性不會(huì)特別強(qiáng)。

24年4月份國(guó)九條嚴(yán)重利好紅利股，利空微盤股，剛開始兩天劇本的確是這么走的，但后來流動(dòng)性好轉(zhuǎn)之后，微盤股反而新高了。

當(dāng)前巨大的宏觀趨勢(shì)面前，除非在兩會(huì)的預(yù)算基礎(chǔ)上，給萬億級(jí)別的刺激，否則市場(chǎng)生態(tài)很難被扭轉(zhuǎn)。

A股有部分資金，無論如何都會(huì)保證部分倉位的，目前看來這部分資金很多押注啞鈴策略：一頭高股息，一頭小盤科技股。

2、四月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)大部分出爐，最明顯的特征是投資端因?yàn)樾判牟蛔愣_始放緩。

開年以來，固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比是4.1%，4.2%，4.0%；

其中制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比是9%，9.1%，8.8%。房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)同比是-9.8%，-9.9%，-10.3%?；ㄉ晕⒎€(wěn)點(diǎn)，但5月份增速也下滑了一些。

對(duì)企業(yè)來說，關(guān)稅帶來的不確定性依舊很大，隨談中美談判大幅降低了關(guān)稅，但出口企業(yè)的綜合稅率依舊不低。

從集運(yùn)行業(yè)的反饋來看，近期搶出口的行業(yè)都是之前國(guó)內(nèi)出口商擠壓的庫存，大概持續(xù)5到6周左右就會(huì)結(jié)束。

對(duì)應(yīng)的就是企業(yè)投資的放緩。

地方財(cái)政端，今年財(cái)政存款遠(yuǎn)高于歷史同期：

財(cái)政資金淤積在央行，表示財(cái)政資金的使用效率不高，財(cái)政支出節(jié)奏比較慢。

企業(yè)端和地方政府端的支出意愿都不強(qiáng)，共同導(dǎo)致了4月份宏觀經(jīng)濟(jì)的投資端萎靡。

3、關(guān)稅談判的蜜月期正在過去。

兩則新聞：貝森特說正將關(guān)稅討論集中在18個(gè)關(guān)鍵伙伴關(guān)系上。如果各國(guó)不真誠(chéng)談判，關(guān)稅將恢復(fù)到4月2日的水平。

商務(wù)部新聞發(fā)言人就美國(guó)商務(wù)部調(diào)整芯片出口管制有關(guān)表述答記者問，說美方行為嚴(yán)重破壞中美日內(nèi)瓦高層會(huì)談共識(shí)，要求美方糾偏糾錯(cuò)。

Vix指數(shù)在觸及到今年的低點(diǎn)之后，又開始了跳漲。

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