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礪算科技近期陷入欠薪風(fēng)波，已經(jīng)不是新聞了。

在五一前夕，4月29日某招聘平臺(tái)出現(xiàn)礪算科技員工發(fā)帖稱(chēng)，公司已連續(xù)兩個(gè)月暫停全員薪酬。該員工提到，盡管公司處于首款GPU芯片G100流片驗(yàn)證的關(guān)鍵階段，但資金鏈已枯竭兩個(gè)月，員工被迫兼職網(wǎng)約車(chē)司機(jī)維持生計(jì)。

多名員工證實(shí)，盡管東芯股份等資方在2024年注資3.28億元，但資金僅支撐到2025年3月，后續(xù)運(yùn)營(yíng)費(fèi)用無(wú)明確來(lái)源，導(dǎo)致欠薪問(wèn)題重現(xiàn)。

從某媒體實(shí)地探訪礪算科技辦公地，發(fā)現(xiàn)部分工位空置，但仍有員工正常出入。面對(duì)采訪，員工普遍沉默，拒絕回應(yīng)經(jīng)營(yíng)困難傳聞。有員工表示，團(tuán)隊(duì)對(duì)產(chǎn)品回片點(diǎn)亮仍抱希望，但若融資未果，可能面臨解散風(fēng)險(xiǎn)。

紙包不住火。礪算科技高管未正面回應(yīng)欠薪問(wèn)題，僅稱(chēng)涉及“內(nèi)部管理機(jī)密”，但承認(rèn)近期召開(kāi)了全體員工大會(huì)，強(qiáng)調(diào)管理層進(jìn)行了“透明溝通”。同時(shí)，高管強(qiáng)調(diào)核心團(tuán)隊(duì)完整，員工規(guī)模擴(kuò)大，并持續(xù)高薪招聘新員工。

此外，礪算科技高管透露，新一輪融資最快將于2025年上半年到賬，資方主要為國(guó)有企業(yè)和地方產(chǎn)業(yè)基金。東芯股份表示不再參與本輪融資，但協(xié)助礪算科技獲取銀行貸款以緩解資金壓力。礪算科技稱(chēng)，G100芯片即將完成封裝測(cè)試并點(diǎn)亮，屆時(shí)將吸引更多投資。

從之前的融資來(lái)看，2024年5月，東芯股份向礪算子公司增資2億元，持股37.88%。然而，這筆投資加重了東芯自身的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，2024年其歸母凈利潤(rùn)虧損1.67億元，2025年一季度虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至5924萬(wàn)元，部分歸因于對(duì)礪算的投資虧損。

東芯高管稱(chēng)，礪算運(yùn)營(yíng)正常，但承認(rèn)需等待芯片驗(yàn)證結(jié)果再?zèng)Q定是否追加投資，這一態(tài)度加劇了團(tuán)隊(duì)與資方的矛盾。

東芯通過(guò)控股上海礪算子公司間接控制礪算核心資產(chǎn)，原南京礪算變?yōu)榭諝?，引發(fā)老股東權(quán)益爭(zhēng)議。分析認(rèn)為，若G100驗(yàn)證成功，礪算可能通過(guò)股權(quán)結(jié)構(gòu)重新融資以?shī)Z回控制權(quán)。

這一切，都需要解鈴還須系鈴人。為什么礪算科技GPU研發(fā)陷入了困境？首款GPU芯片G100從2021年啟動(dòng)研發(fā)，礪算科技耗時(shí)近4年仍未量產(chǎn)，被業(yè)內(nèi)視為“難產(chǎn)”。半導(dǎo)體投資人指出，自研GPU需巨額資金，單芯片開(kāi)發(fā)成本15-20億元。還需要穩(wěn)定收入支撐，而礪算長(zhǎng)期依賴(lài)外部輸血，風(fēng)險(xiǎn)極高。

當(dāng)前，盡管全球GPU市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，2023年中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)111億美元，但NVIDIA和AMD壟斷中高端市場(chǎng)。國(guó)產(chǎn)GPU企業(yè)面臨技術(shù)、資金和生態(tài)多重挑戰(zhàn)，行業(yè)洗牌仍在持續(xù)，欠薪風(fēng)波下的礪算科技前途堪憂。

業(yè)內(nèi)人士分析，礪算科技的欠薪風(fēng)波暴露了國(guó)產(chǎn)GPU初創(chuàng)企業(yè)在融資、研發(fā)管理和資金鏈上的問(wèn)題。盡管高管宣稱(chēng)融資在即，但資方的觀望態(tài)度與產(chǎn)品驗(yàn)證結(jié)果的不確定性，使得礪算科技前景任然存在較大變數(shù)。

此外東芯股份的跨界投資雖意圖抄底，卻因自身盈利壓力難以為繼，進(jìn)一步凸顯半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資的高風(fēng)險(xiǎn)性。

那么，礪算科技路在何方呢？到底誰(shuí)愿意來(lái)做第二個(gè)接盤(pán)者呢？值得深思。

阿明書(shū)法：路在何方

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