今天彭博社發(fā)布報道，透露美國政府計劃借鑒財政部外國資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）針對SDN清單主體子公司的“50%規(guī)則”，規(guī)定：上了商務(wù)部實體清單的公司持股50%及以上的子公司，也受到和實體清單企業(yè)等同的出口管制。

OFAC的“50%規(guī)則”是判斷下屬公司是否受到制裁的重要標(biāo)準(zhǔn)。具體而言：如果某一被列入SDN（特別指定國民）清單的實體，直接或間接持有另一家公司50%或以上的股份或權(quán)益（包括投票權(quán)），那么該下屬公司即使沒有被單獨列名，也會被視為SDN實體，同樣受到制裁。

此外，如果多家SDN清單上的實體共同直接或間接持有某公司50%以上的股份或權(quán)益，那么該公司同樣被視作SDN。這種情形在實際操作中常常涉及交叉持股、多層級持股等復(fù)雜股權(quán)結(jié)構(gòu)，是“50%規(guī)則”實務(wù)適用中的難點。

根據(jù)彭博社的這個報道，“知情人士”透露：美國官員正在起草一項規(guī)定，要求美國政府對與這類子公司開展的交易實施許可制度。新規(guī)意在堵住通過設(shè)立新子公司規(guī)避出口管制的“漏洞”，美國一些政策制定者將此類行為形容為“打地鼠”式的反復(fù)規(guī)避問題。該報道還進一步透露：這項新規(guī)將適用于三類清單上的公司：實體清單（Entity List）、軍事最終用戶清單（MEU List）、特別指定國民清單（SDN List），并以“50%控股”為門檻標(biāo)準(zhǔn)。該規(guī)定最早可能于6月公布，但內(nèi)容和時間尚未最終確定，仍可能調(diào)整。規(guī)則發(fā)布后，美方可能會隨即對中國幾家大型公司實施新的制裁措施。

實體清單采用50%規(guī)則向下穿透的建議，不是個新鮮事。早在今年4月10日，當(dāng)時的候任商務(wù)部負責(zé)出口管理的助理部長Landon Heid在參議院銀行、住房和城市委員會參加提名確認聽證，就曾透露將會研究和落實這個事，我也在當(dāng)天的文章中詳細記錄了他的表態(tài)。

參議員：

DeepSeek通過馬來西亞和新加坡這些第三國繞過美國嚴格的出口管制，獲取了先進的英偉達芯片，你打算怎么解決這個問題。

Landon Heid：

一個相對容易快速解決的例子是，現(xiàn)在我們的出口管制法律和限制并不涵蓋公司子公司。如果一個實體被列入實體名單，而它有一個子公司，那么對母公司實施的限制并不適用于子公司。我們在制裁方面已經(jīng)解決了這個問題，幾十年來一直使用一個叫作“50%規(guī)則”的辦法，如果你是被制裁實體的子公司，你也會受到制裁。我們在出口管制方面沒有這一點。所以，只需要說，這是我的馬來西亞實體，你沒有把它列入實體名單，所以我可以合法進口。這是一個相對簡單的修改，可以很快解決。我們將討論并迅速推動這些措施。我一定會盡快解決您提到的問題。

Landon Heid之所以提到這個，可能很大程度上是因為更早之前，美國國會眾議院外交事務(wù)委員會2023年12月7日發(fā)布了一份對商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）為期90天的評估報告，審查了BIS在對華出口管制方面的執(zhí)行情況，基本的意思是拜登政府的BIS在控制美國敏感技術(shù)流向中國方面存在嚴重失職，未能有效阻止中國通過“軍民融合”戰(zhàn)略獲取美國的先進技術(shù)，加速了中國的軍事和經(jīng)濟發(fā)展。而這個報告里很重要的一條意見就是實體清單對中國公司的子公司限制不力，以后每次實體清單列名都應(yīng)當(dāng)覆蓋相關(guān)公司的全部網(wǎng)絡(luò)，至少應(yīng)采用財政部OFAC的 “50%規(guī)則”納入這些公司控股的子公司。

美國國會眾議院外交事務(wù)委員會BIS工作90天評估報告

BIS 對實體清單的低效使用

實體清單本應(yīng)是切斷企業(yè)獲取美國技術(shù)的有效工具，但實際使用往往零敲碎打。與美國財政部外國資產(chǎn)控制辦公室（OFAC）的 “50% 規(guī)則” 不同，BIS 通常僅指定企業(yè)的特定關(guān)聯(lián)公司，而非包括子公司和附屬機構(gòu)在內(nèi)的整個企業(yè)架構(gòu)。

以商湯科技為例，其向投資者表示 “被列入實體清單未對我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響”。商湯科技的一名律師稱，僅北京商湯科技受到限制，其他部門仍可與美國公司開展業(yè)務(wù)。

類似案例中，被列入實體清單的浪潮集團（一家被發(fā)現(xiàn)與解放軍有業(yè)務(wù)往來的中國服務(wù)器制造商）得到部分美國公司的保證，稱 “除非商務(wù)部另有指示，否則計劃繼續(xù)向浪潮的子公司供貨”。

盡管華大基因（中國全球生物技術(shù)領(lǐng)域的 “國家隊”）存在 “技術(shù)轉(zhuǎn)用于中國軍事項目” 的風(fēng)險，其大部分部門仍未被列入清單。前 BIS 官員告訴眾議院外交事務(wù)委員會多數(shù)派工作人員，每次僅針對一個子公司的做法 “忽視了一個現(xiàn)實：中國政府鼓勵 —— 甚至強制 —— 整個中國企業(yè)體系規(guī)避美國法律”。

問題

：實體清單未能全面覆蓋威脅或可能威脅美國國家安全或外交政策利益的軍事最終用戶或?qū)嶓w。

建議

：每次實體列名均應(yīng)涵蓋被列名企業(yè)的整個企業(yè)網(wǎng)絡(luò)；至少，BIS 應(yīng)在列名時采用 OFAC 的 “50%規(guī)則”。

在美國的各類制裁清單中，使用這種“50%規(guī)則”的，除了上述提到的財政部SDN清單，還包括國防部管理的“中國軍事企業(yè)清單”（CMC），

不過CMC清單有個特別的地方：它不僅“往下看”子公司，還“往上看”母公司——只要是與被列名公司之間存在控股關(guān)系的上下游企業(yè)，都有可能被納入。

2024年12月23日，美國總統(tǒng)拜登簽署了《2025財年國防授權(quán)法》，其中第1346節(jié)對舊有法律《2021財年國防授權(quán)法》中的第1260H條款做了重大修改。這次修訂擴大了被認定為CMC企業(yè)的范圍。

新規(guī)則明確：不僅被直接列名的公司屬于CMC企業(yè)，那些由它們控制的子公司、關(guān)聯(lián)公司，甚至對它們擁有50%以上股權(quán)的母公司，也都算是CMC企業(yè)。不過，這些公司并不會自動受到限制。美國國防部需要先根據(jù)法律條文進行評估、確認，再經(jīng)過正式列名和公告后，這些公司才會真正受到CMC清單的約束。所以，即使一家公司的結(jié)構(gòu)上符合“50%規(guī)則”，只要還沒被點名，它暫時不會受到CMC清單的影響。

中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談剛剛暫停了關(guān)稅戰(zhàn)，美國科技領(lǐng)域的對華限制措施最近卻密集出臺，令人頗感意外。

一種解釋是：美方內(nèi)部派系林立，鷹派出臺對華限制政策不考慮正在進行的貿(mào)易談判。此前金融時報曾經(jīng)報道，美國商務(wù)部出臺三個芯片出口管制的guidance后，政府內(nèi)部有一些人擔(dān)心這會影響到和中國下一步的貿(mào)易談判。

另一種解釋是：最近美方因為一些事情對中國心懷不滿，所以采取了一系列施壓的舉措。

今天有幾個消息值得關(guān)注：先是美國財長貝森特說中美經(jīng)貿(mào)談判“有點停滯”。接著，川普突然發(fā)帖指責(zé)中方“完全違反”了與美國在日內(nèi)瓦達成的協(xié)議，但又沒說中國到底違反了什么、怎么違反了。

美國貿(mào)易代表格里爾上午接受 CNBC 采訪時被問及此事，說了以下一番話，倒是透露了更多美方的想法：

“自日內(nèi)瓦會談以來，

我們一直非常專注于監(jiān)控中國的履約情況，或者說在這件事中不履約的情況，我們對此非常擔(dān)憂。正如總統(tǒng)所說，我們行動非常迅速 —— 這一點無可否認。美國完全履行了應(yīng)盡的義務(wù)，但中國卻在拖延履行協(xié)議，這是完全不可接受的，必須予以解決?！?/blockquote>

“中國的報復(fù)不僅限于關(guān)稅，他們還采取了反制措施，將某些美國公司列入黑名單，限制向我們及世界其他國家供應(yīng)稀土磁材。

因此，當(dāng)他們在日內(nèi)瓦同意取消關(guān)稅和反制措施時，雖然像我們一樣取消了關(guān)稅，但在某些反制措施上卻放緩了步伐。如果你關(guān)注新聞，就會發(fā)現(xiàn)…… 歐洲、日本、美國和其他地區(qū)尚未看到這些關(guān)鍵礦產(chǎn)按預(yù)期流通。“

根據(jù)《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》，中方需要履行的義務(wù)是：在2025年5月14日前采取以下舉措：

（一）相應(yīng)修改稅委會公告2025年第4號規(guī)定的對美國商品加征的從價關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實施，同時保留對這些商品加征剩余10%的關(guān)稅，并取消根據(jù)稅委會公告2025年第5號和第6號對這些商品的加征關(guān)稅；

（二）采取必要措施，暫?；蛉∠?025年4月2日起針對美國的非關(guān)稅反制措施。

考慮到（一）早已經(jīng)履行完畢，川普所謂的中國“違反協(xié)議”，似乎可能是指（二）涉及的所謂“非關(guān)稅反制措施”。格里爾的上述表態(tài)似乎也提供了一些間接的印證。這又不免讓人猜測，美國這一波突如其來的科技限制措施，是否與此有關(guān)呢？

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