最近泡泡瑪特上熱搜的頻率有點驚人了，先是股價創(chuàng)新高，兩年半漲了24倍，然后是創(chuàng)始人王寧秒變成了河南首富；

接著在永樂春季拍賣會上，一款薄荷色的初代拉布布被人用108萬拍下。

泡泡瑪特有什么魔力能讓這么多人瘋狂？今天來嘮嘮～

泡泡瑪特創(chuàng)立于2010年的北京，本來只是一家很普通的潮流雜貨店，甚至一度有倒閉風(fēng)險，但當(dāng)時的王寧發(fā)現(xiàn)，店里的收入主要是靠一款叫“Sonny Angel”的盲盒提供的。

于是他趕緊到了日本，買下了它的代理權(quán)，并且開始研究背后的商業(yè)邏輯。

2016年，王寧與香港設(shè)計師Kenny Wong合作，仿照Sonny Angel設(shè)計出了MOLLY系列盲盒，并且成功爆火。

MOLLY的成功讓王寧感受到了潮玩IP的巨大商業(yè)潛力，于是他在三年間又陸續(xù)推出了十七個版本。

之后泡泡瑪特不斷與國內(nèi)外知名設(shè)計師進(jìn)行合作，并且聯(lián)名迪士尼，哈利波特，海綿寶寶等知名IP；

這一招效果非常好，靠著它們的影響力，泡泡瑪特降低了不少新用戶的認(rèn)知門檻，讓更多人認(rèn)識了這個品牌。

2025年，隨著《哪吒2》的爆火，泡泡瑪特看到了中國傳統(tǒng)文化的潛力，于是趕緊合作，推出了天生羈絆系列手辦。

當(dāng)然，以上各種系列還只能算在國內(nèi)小有名氣，真正讓泡泡瑪特火遍全球的，則是The Monsters系列。

它是由香港設(shè)計師龍家升設(shè)計的精靈天團(tuán)系列IP，火爆全球的LABUBU就來源于這個系列。

2024年，The Monsters系列銷售額同比增長726.6% ，達(dá)到30.41億元，創(chuàng)下公司單個IP銷售額歷史新高。

現(xiàn)在，泡泡瑪特海外業(yè)務(wù)的盈利已經(jīng)超過國內(nèi)市場，據(jù)財報顯示，港澳臺及海外市場各渠道毛利率分別為線下72.3%、線上73.6%、批發(fā)及其他 59.4%，均高于中國內(nèi)地對應(yīng)渠道水平，你甚至都可以在洛杉磯暴亂的街頭看到它...

泡泡瑪特的爆火，除了可愛的外形，也離不開它的營銷能力，其操盤模式可以概括為三點：

1.不確定性

2.制造稀缺

3.身份認(rèn)同

本身盲盒這種商業(yè)模式，就能直擊人性最薄弱的點——賭性。

人一旦涉及到賭，大腦就會因為不確定性的刺激，釋放大量多巴胺。這種神經(jīng)遞質(zhì)會激活大腦的獎勵回路，讓人產(chǎn)生強(qiáng)烈的愉悅感和期待感。

因此賭博極其容易上癮，人們會反復(fù)參與尋求刺激，只要抽過一個盲盒就會想抽下一個，根本停不下來。

而人為制造稀缺性，就讓賭不確定性的快感更上一層樓。

泡泡瑪特會把各個系列的隱藏款限定好數(shù)量，抽完就絕版，想獲得就只能等其他人出售才行。

而一旦獲得稀有款，就會產(chǎn)生一種“我有，你沒有”的情緒價值，這遠(yuǎn)比玩偶本身更吸引人。這就催生出了二手交易市場，甚至還有黃牛收購，

比如一個普遍的LABUBU玩偶原價只要99元，而隱藏款卻能在二手市場炒到2799元。

根據(jù)中國社科院在2021年的潮玩消費者調(diào)查，46%的人都認(rèn)為買潮玩主要是為了驚喜感，其次才是因為自己喜歡的IP。

當(dāng)然，這些所謂的稀缺性其實也僅僅就是那個小圈子的自嗨，對不感興趣的人來說根本毫無價值，于是泡泡瑪特拿出了第三招——身份認(rèn)同。

實際就是通過講故事，給娃娃們賦上一層精神價值，比如叛逆，自由，個性，品味等等~

每一種不同風(fēng)格的娃娃，都代表著一種獨特的精神追求，或者說審美。

有收藏愛好的人一定都懂，當(dāng)你發(fā)現(xiàn)有人跟你具有相同的審美偏好時，你們的關(guān)系就會馬上拉近，像遇到了知音一樣。

這種審美趨同帶來的就是身份認(rèn)同，而各路明星網(wǎng)紅的宣傳，則讓這種身份認(rèn)同放大許多倍。

比如各種女明星，她們經(jīng)常會在社交軟件上曬自己的娃娃；泰國女星Lisa更是把LABUBU掛在奢侈品包上當(dāng)裝飾品，

這表達(dá)的不僅僅是愛好，更是一種時尚品味。

于是粉絲們就會自動打上心理標(biāo)簽——有了同款娃娃，才是真正的鐵粉；你不喜歡偶像的娃娃，就是跟她審美不一樣，那就不是真正認(rèn)同她的作品，

于是，以不同風(fēng)格的玩偶為標(biāo)簽的圈子，就這樣形成了。

從跟風(fēng)，到喜愛，到追逐新款，用戶的圈子不斷擴(kuò)大，成就了泡泡瑪特奇跡。

......

說白了，泡泡瑪特的價值建立在共識之上，有人認(rèn)可它的價值，它才會有市場。

這就類似于藝術(shù)品，一幅畫賣個幾百萬，正常人都難以理解，但是它建立了一個共識之后，有錢人就是會買。

那泡泡瑪特這么火是因為它藝術(shù)價值很高嗎？不見得，你覺得工業(yè)流水線生產(chǎn)出來的東西能有啥藝術(shù)價值？哪怕是稀有款，也只是換個模型再換個顏色。

你把它掰開以后里面就是這么個塑料，甚至都不如芭比娃娃好看。

所以它火爆并不是因為產(chǎn)品本身有藝術(shù)價值，而是背后藝術(shù)的解釋權(quán)。

如果沒有明星帶貨，不是知名設(shè)計師設(shè)計，你還會買嗎？為什么原研哉給小米的logo改個圓角就能收費200萬？這難度隨便一個大學(xué)生都能改。

因為藝術(shù)的解釋權(quán)在他們手里，普通人沒有定義藝術(shù)的資格。

而想要定義藝術(shù)，則需要知名度，需要號召力，需要有打造爆款的能力，還要有社會影響力。

因此，流量時代，頂流說泡泡瑪特是藝術(shù)，那就是藝術(shù)，你看不懂是因為你水平不夠（手動狗頭）。

......

最后，有人問現(xiàn)在泡泡瑪特還值得投嗎？

很難說，因為它的價值取決于市場的想象力，以及IP共識的穩(wěn)定性。

好比老一輩人喜歡集郵，中年人喜歡囤名酒，每個階段都會有現(xiàn)象級的公司打著稀缺性的幌子來搞饑餓營銷，

但大多數(shù)公司最后都成了過眼云煙，沒能保持住這份“共識”，這也是泡泡瑪特面臨最大的不確定性，

目前泡泡瑪特的市值已經(jīng)高達(dá)3500億港幣，放在大A都能排在三十名的位置，甩開了格力電器、順豐控股、海康威視、牧原股份等行業(yè)頭部公司，可以說是直接一步起飛了，

不過這里我可以給一個參考指標(biāo)，就是泡泡瑪特董事會的高管持股記錄。隨便一個券商平臺，打開股東股本就能直接查看，

高管股東從去年開始，無一例外都在減倉，更有三人直接清倉，套現(xiàn)了幾十億。

所以市場認(rèn)不認(rèn)可泡泡瑪特的藝術(shù)價值我不知道，但是高管們卻并不是很堅定，

現(xiàn)在的媒體鋪天蓋都在討論泡泡瑪特，按股市以往的經(jīng)驗，一旦什么東西被大肆宣傳了，往往距離股價降溫回調(diào)也就不遠(yuǎn)了~

最后不得不說，泡泡瑪特的盲盒機(jī)制確實抓住了利潤的核心密碼，但我想說在我村下，似乎有點格外惹眼，

因為它已經(jīng)有點自營賭場的味道了，雖然收購方和生產(chǎn)方不是同一家，但卻具備一條完善的產(chǎn)業(yè)鏈，

盲盒機(jī)制下的隱形博彩，一旦做到足夠大的時候，監(jiān)管大手會不會對它出手呢？

目前能賺大量海外收入的情況下，或許還不會有什么，但隨著盤子不斷擴(kuò)容，這塊政策風(fēng)險卻不容忽視，畢竟賣彩票這事歷來都是官方能干的，

所以這一條全新的線路，我們也只能邊走邊看了。