在化妝品行業(yè)，"高毛利"早已不是秘密。但廣州寵青春生物科技有限公司近日因19.2元套盒引發(fā)的監(jiān)管風(fēng)暴，卻將行業(yè)潛規(guī)則撕開一道觸目驚心的口子。這款以245元單價(jià)售出的"光感素顏肌底套"，不僅刷新了公眾對(duì)化妝品利潤空間的認(rèn)知，更暴露出部分企業(yè)在商業(yè)擴(kuò)張中對(duì)合規(guī)底線的漠視。

根據(jù)廣州市花都區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局披露的《穗花市監(jiān)處罰〔2025〕343號(hào)》文件，涉案產(chǎn)品存在雙重致命硬傷：套盒內(nèi)"光感肌底液""光感靚膚液"的外包裝標(biāo)識(shí)與國家藥監(jiān)局備案信息嚴(yán)重不符，同時(shí)內(nèi)部產(chǎn)品與外包裝標(biāo)注的限期使用日期存在矛盾。這種"表里不一"的操作，直接觸犯《化妝品監(jiān)督管理?xiàng)l例》第六十一條關(guān)于備案管理的核心條款。

更值得玩味的是價(jià)格體系。該套盒進(jìn)貨成本僅19.2元/套，終端售價(jià)卻高達(dá)245元，利潤倍率遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。即便按照2.5折的回款價(jià)計(jì)算，4盒產(chǎn)品仍產(chǎn)生980元違法所得。這種"成本19元賣245元"的定價(jià)策略，在美妝行業(yè)并不鮮見——高端品牌毛戈平的明星產(chǎn)品毛利率甚至超過84%，但區(qū)別在于：合規(guī)經(jīng)營的企業(yè)會(huì)通過研發(fā)投入和品牌建設(shè)支撐溢價(jià)，而寵青春選擇了一條"裸奔式"的利潤攫取路徑。

企查查數(shù)據(jù)顯示，廣州寵青春的股東架構(gòu)呈現(xiàn)出典型的"系族化"特征：易艷、裴海芹、吳煒三人通過交叉持股，構(gòu)建起橫跨湖南、江蘇、福建等地的生物科技企業(yè)矩陣，同時(shí)掌控多家營銷策劃公司。這種"生產(chǎn)-銷售-策劃"的閉環(huán)布局，本應(yīng)形成協(xié)同效應(yīng)，卻在最基礎(chǔ)的備案環(huán)節(jié)栽了跟頭。

監(jiān)管部門的調(diào)查揭示了更深層的問題：涉案產(chǎn)品留樣樣品顯示，上游供應(yīng)商廣東敏達(dá)藥妝醫(yī)藥有限公司曾完成合規(guī)備案，但在寵青春的分銷鏈條中，產(chǎn)品標(biāo)識(shí)卻出現(xiàn)系統(tǒng)性偏差。這種"備案在工廠、篡改在渠道"的操作模式，暴露出企業(yè)在快速擴(kuò)張中形成的管理斷層。正如國家藥監(jiān)局2024年通報(bào)的典型案例顯示，備案環(huán)節(jié)的弄虛作假已成為行業(yè)頑疾法制網(wǎng)，而寵青春事件不過是冰山一角。

化妝品行業(yè)的高毛利特性，本質(zhì)上是技術(shù)溢價(jià)、品牌溢價(jià)和渠道溢價(jià)共同作用的結(jié)果。珀萊雅等頭部企業(yè)通過"大單品戰(zhàn)略+研發(fā)投入"實(shí)現(xiàn)72.78%的毛利率，而部分中小企業(yè)卻將成本控制異化為"合規(guī)縮水"。這種分化在監(jiān)管層面尤為明顯：國家藥監(jiān)局2023年數(shù)據(jù)顯示，國產(chǎn)普通化妝品備案數(shù)量同比增長32%，但同期因備案問題被責(zé)令整改的企業(yè)數(shù)量也增加了27%國家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局。

更深層的矛盾在于，當(dāng)前行業(yè)正經(jīng)歷從"營銷驅(qū)動(dòng)"向"科技驅(qū)動(dòng)"的轉(zhuǎn)型。全國工商聯(lián)美容化妝品業(yè)商會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2025年功效型化妝品市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破1200億元，但核心技術(shù)仍被國際品牌壟斷。在這種背景下，像寵青春這樣的企業(yè)選擇"重營銷輕研發(fā)"的短視路徑，不僅透支消費(fèi)者信任，更阻礙整個(gè)行業(yè)的升級(jí)進(jìn)程。

此次處罰釋放出明確信號(hào)：監(jiān)管部門對(duì)備案違規(guī)的容忍度已降至冰點(diǎn)。根據(jù)《化妝品注冊(cè)備案管理辦法》，普通化妝品備案需提交包括安全評(píng)估報(bào)告在內(nèi)的完整資料，且備案信息必須與產(chǎn)品實(shí)物完全一致。即便如寵青春般"配合調(diào)查且未造成實(shí)質(zhì)危害"，仍面臨貨值金額3.01倍的罰款和違法所得沒收，這與2024年佛山某企業(yè)因備案虛假資料被罰40萬元的案例形成監(jiān)管閉環(huán)。

對(duì)于行業(yè)而言，這起事件敲響了警鐘：在《化妝品監(jiān)督管理?xiàng)l例》實(shí)施滿四周年的節(jié)點(diǎn)，合規(guī)已不再是選擇題，而是生存的必修課。正如專家所言，未來十年中國化妝品行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，將集中在"硬科技突破"和"合規(guī)體系建設(shè)"兩大維度。那些試圖通過"備案套利"獲取暴利的企業(yè)，終將在監(jiān)管陽光下無所遁形。

當(dāng)19.2元的套盒成為監(jiān)管風(fēng)暴的導(dǎo)火索，我們看到的不僅是一個(gè)企業(yè)的合規(guī)潰敗，更是整個(gè)行業(yè)從野蠻生長向規(guī)范發(fā)展的必然轉(zhuǎn)折。在這個(gè)過程中，唯有將合規(guī)基因注入商業(yè)血脈，才能在高毛利的賽道上走得更遠(yuǎn)。