今日A股三大指數(shù)震蕩走高，滬指再度站上3600點。截至收盤，滬指漲0.65%，深證成指漲1.21%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.5%。兩市個股漲多跌少，上漲個股近4400只；兩市全天成交1.84萬億元，較上一日縮量成交199億元，內(nèi)資主力資金凈流入56.44億元；兩市漲跌中位數(shù)為0.97%。
盤面上，海南概念股全線爆發(fā)，免稅店、旅游酒店等方向跟漲，康芝藥業(yè)、中國中免等多股漲停；雅下水電概念經(jīng)歷分化后獲得資金快速回流修復(fù)，中國電建、西藏天路等漲停；稀土、小金屬板塊震蕩上行，包鋼股份等漲停；鹽湖提鋰概念午后走高，天齊鋰業(yè)等漲停；醫(yī)藥股再度活躍，智飛生物漲停；券商股反復(fù)走強，錦龍股份漲停；光刻機、機器人、軍工、房地產(chǎn)、煤炭等方向亦有所拉升。跌幅方面，民爆概念多數(shù)下跌，壺化股份跌超9%。此外，全市場僅黃金、銀行、5G、光模塊、核聚變板塊飄綠。

圖片來自于東財choice

消息面上，1、國務(wù)院副總理何立峰將于7月27日至30日赴瑞典與美方舉行經(jīng)貿(mào)會談；2、特朗普稱將對大部分國家征收15%至50%的簡單關(guān)稅；3、海南自貿(mào)港封關(guān)定于今年12月18日正式啟動；4、碳酸鋰、焦煤、玻璃、純堿主力合約日內(nèi)觸及漲停；5、泰國與柬埔寨交火：泰方出動F-16戰(zhàn)機，轟炸柬埔寨軍事設(shè)施。

今日A股三大指數(shù)震蕩走高，滬指再度站上3600點，兩市成交額較昨日縮小245億，達(dá)1.87萬億元.。滬深300和A500也同步上攻，有保險資金介入滬深300跡象?？苿?chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、微盤股指數(shù)、北證50同步上漲，微盤股指數(shù)竟然再創(chuàng)歷史新高，量化資金這波賺得盆滿缽滿。行業(yè)表現(xiàn)上來看，消費者服務(wù)、有色、綜合金融、銀行、石油石化、通信逆勢下跌。

1、今天醫(yī)藥股再度活躍，智飛生物漲停。2025年以來創(chuàng)新藥和CXO都已經(jīng)飛天了，剩下醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)還在底部趴著。創(chuàng)新藥類似一個科技行業(yè)，技術(shù)取得突破，產(chǎn)品就是絕對領(lǐng)先，根本不愁賣，國內(nèi)創(chuàng)新藥這波崛起，主要得益于雙抗和ADC技術(shù)的大幅領(lǐng)先。醫(yī)療器械類似制造業(yè)，很難取得壓倒性領(lǐng)先，主要靠技術(shù)的持續(xù)迭代和降本，增強產(chǎn)品的性價比和可靠性。

國內(nèi)創(chuàng)新藥在出海領(lǐng)域已經(jīng)取得質(zhì)的飛躍，國內(nèi)醫(yī)療器械在出海方面還處于起步階段，在亞非拉等第三世界國家取得一定的突破，在歐美發(fā)達(dá)市場取得的進(jìn)展非常有限。醫(yī)療器械板塊24年下半年和25年上半年受醫(yī)療反腐的沖擊比較大，國內(nèi)很多醫(yī)院都放緩了醫(yī)療設(shè)備的采購，對醫(yī)療器械的公司的業(yè)績造成很大壓力。

從2025年下半年開始，國內(nèi)醫(yī)療反腐基本告一段落，醫(yī)療器械的采購有望逐步恢復(fù)，醫(yī)療器械企業(yè)的業(yè)績增速也有望觸底回升。醫(yī)療服務(wù)板塊和消費的邏輯一樣，過去主要受益消費升級，眼科的盈利來源是近視眼手術(shù)和白內(nèi)障手術(shù)，牙科的盈利來源是種植牙和隱形正畸?？偟膩碇v，醫(yī)療服務(wù)的長期大邏輯還是人口老齡化，未來老年人越來越多，對眼科和牙科的需求肯定是越來越強勁的。這兩個公司都是時間的朋友，目前處于景氣度底部，可以逢低布局。

2、今天有一件大事值得關(guān)注：華爾街投行摩根士丹利發(fā)布報告預(yù)測，人形機器人今年下半年將在中國“被廣泛采用”。大摩還預(yù)測稱，未來中國在人形機器人領(lǐng)域?qū)⒂l(fā)占據(jù)優(yōu)勢，與美國等其他國家的差距將逐步拉開。另外央視工業(yè)機器人爆單，有企業(yè)訂單排到11月。機構(gòu)吹風(fēng)T機器人6-9月批訂單交付開始陸續(xù)恢復(fù)，訂單量大概率回到“砍單”前的水平。

其中摩根士丹利發(fā)布預(yù)測，人形機器人今年下半年將在中國“被廣泛采用”，未來將愈發(fā)占據(jù)優(yōu)勢，與美國等其他國家的差距將逐步拉開！央視報道，2025年1~6月中國工業(yè)機器人累計產(chǎn)量36.93萬臺，同比增長35.6%，在深圳有企業(yè)訂單排到11月。

工業(yè)機器人在國內(nèi)是一個很大的產(chǎn)業(yè)，但這個行業(yè)也非常卷，賺錢的公司沒幾家。國內(nèi)出貨量第一的埃斯頓凈利潤率只有1%，還不如存銀行！人形機器人現(xiàn)在就在前期了，只能到2億多訂單。不過A股還是非常追捧的，智元機器人收購的上維新材，幾乎20cm連板10天，區(qū)間漲幅達(dá)到了641.6%，創(chuàng)造了A股新紀(jì)錄！

3、日本等國與美國進(jìn)行了關(guān)稅協(xié)定之后，全球各國和美國的關(guān)稅均得到比較妥善地處理。現(xiàn)在唯有歐洲還在較勁，但是現(xiàn)在看也沒有什么問題，無非是條件怎么交換。從最開始的天翻地覆到現(xiàn)在的虛驚一場，同時疊加馬上來到的美聯(lián)儲降息周期，全球資本市場進(jìn)入了一個“新牛市階段”。

美股納斯達(dá)克站上21000點，日經(jīng)指數(shù)今天跳空高開，創(chuàng)下歷史新高42000多點，港股指數(shù)也創(chuàng)下了2021年下跌之后的新高。目前全球進(jìn)入了一個樂觀的資本市場階段。同時以華爾街為代表的資本在不停地加注科技，對于之前的人工智能有可能出現(xiàn)的應(yīng)用跟不上硬件投入的陰霾現(xiàn)如今一掃而光。

美股科技熱潮同時也帶動了港股科技的牛市，同時南向資金對港股的定價權(quán)的戰(zhàn)略定位也推動了南向資金持續(xù)買入性價比超高的港股。在全球資本市場牛市的基礎(chǔ)上，且港股也有牛市趨勢的前提下，值得對A股高看一眼，甚至把它看做某種“牛市”，在當(dāng)前階段也不為過。

現(xiàn)在市場上大多數(shù)觀點不認(rèn)為現(xiàn)在A股的表現(xiàn)是牛市，主要是經(jīng)濟(jì)基本面是一個弱現(xiàn)實的情況，CPI，PPI，PMI全是下行的，這幾年經(jīng)濟(jì)一直沒有好轉(zhuǎn)過，所以不具備牛市的現(xiàn)實基本面基礎(chǔ)，且這些公司的基本面可能也不太經(jīng)得起太深的推敲。所以很多人在當(dāng)前3600左右是必然分歧很大的。

大家對于A股市場的觀點有分歧，但是市場的情緒沒有消退。主要表現(xiàn)為樂觀派以散戶為主，交易派以技術(shù)和散戶的情緒為主，基本面派連連搖頭，因此在車上的想著獲利了結(jié)，沒有在車上的想著回調(diào)就買入，市場的動能一波接一波，和行情一波一波地共振相同。