下午1:30開(kāi)始，股市加速向下，剛開(kāi)始大家都覺(jué)得，不慌，調(diào)整罷了。

加速下跌了10分鐘后，下跌個(gè)股數(shù)量迅速增加，大家開(kāi)始慌了，不少人都在問(wèn)，牛沒(méi)了？

甚至有人問(wèn)，是不是會(huì)議紀(jì)要出來(lái)了，是不是沒(méi)有利好？或者說(shuō)有什么大家不知道的利空？

下午兩點(diǎn)，通稿出來(lái)了，市場(chǎng)也暫時(shí)止跌了。

這其實(shí)就是，獲利盤(pán)趕走通稿出來(lái)前，獲利了結(jié)了。

先看會(huì)議內(nèi)容：

會(huì)議提出：縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序持續(xù)優(yōu)化。依法依規(guī)治理企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理。規(guī)范地方招商引資行為。

這個(gè)就是大家預(yù)期的“反內(nèi)卷”內(nèi)容。

跟財(cái)經(jīng)委會(huì)議相比，有2個(gè)不同：

1、財(cái)經(jīng)委會(huì)議強(qiáng)調(diào)“落后產(chǎn)能有序退出”，這次政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理”。

一個(gè)強(qiáng)調(diào)落后產(chǎn)能退出，一個(gè)強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理。

落后產(chǎn)能，大家自然想到煤炭、鋼鐵、水泥等等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)的做法就是，產(chǎn)能退出。

重點(diǎn)行業(yè)，讓大家想到光伏、新能源汽車(chē)和電池等等，這些產(chǎn)業(yè)都是過(guò)去兩年新上的項(xiàng)目，技術(shù)并不落后，所以不能簡(jiǎn)單退出，而是治理。

問(wèn)題是，怎么治理呢？

2、財(cái)經(jīng)委會(huì)議強(qiáng)調(diào)“治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”，政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)“治理企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)”，相差了兩個(gè)字：價(jià)格。

這說(shuō)明，“價(jià)格低”其實(shí)并不是判斷企業(yè)是否無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)的標(biāo)準(zhǔn)。

所以，我們預(yù)計(jì)，接下來(lái)的政策，不會(huì)是單純的提價(jià)，而會(huì)有一系列的制度性建設(shè)。

反內(nèi)卷，將在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，是一個(gè)主邏輯。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)：要擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放，穩(wěn)住外貿(mào)外資基本盤(pán)。幫助受沖擊較大的外貿(mào)企業(yè)，強(qiáng)化融資支持，促進(jìn)內(nèi)外貿(mào)一體化發(fā)展。

有兩點(diǎn)需要注意：

1、這是最頂層規(guī)格的文件，首次把“外貿(mào)外資”當(dāng)作“基本盤(pán)”。

之前最高規(guī)格都是商務(wù)部說(shuō)，外資外貿(mào)基本盤(pán)，這次直接升級(jí)了。

2、這次2025年第一次高規(guī)格文件提及外貿(mào)和外資，2024年全年都在提。

這也可以理解，畢竟上半年我們出口非常搶，數(shù)據(jù)非常漂亮。但是下半年壓力大，因?yàn)槿甑某隹冢芏喽荚谏习肽晖瓿闪恕?/p>

會(huì)議強(qiáng)調(diào)：堅(jiān)持以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，加快培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的新興支柱產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合發(fā)展。

其實(shí)，在會(huì)議前，大家其實(shí)預(yù)期會(huì)點(diǎn)出某些產(chǎn)業(yè)的，比如機(jī)器人、數(shù)據(jù)要素等等。但是，這次會(huì)議沒(méi)點(diǎn)名。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)：增強(qiáng)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的吸引力和包容性，鞏固資本市場(chǎng)回穩(wěn)向好勢(shì)頭。

財(cái)經(jīng)委會(huì)議沒(méi)提這一塊內(nèi)容，這次提及了，跟此前政治局會(huì)議一脈相承。

我們?cè)趺纯矗?/p>

要股市漲，維持股市上漲，是大勢(shì)所趨。這就是牛市，慢牛。

所以，今天13:30開(kāi)始向下跳水，我一直在群里喊大家別慌，這就是獲利盤(pán)了結(jié)。

其實(shí)，今天是洗籌的最佳時(shí)期，外部是中美延期90天，符合預(yù)期；內(nèi)部是，政治局會(huì)議。

都是重大節(jié)點(diǎn)，很多獲利資金拿不準(zhǔn)市場(chǎng)的反應(yīng)，于是就獲利了結(jié)。

比如， 濰柴這種，今天一開(kāi)盤(pán)就洗籌了，其他的都在1:30通告開(kāi)始前洗籌。

我們的觀點(diǎn)是，在這個(gè)位置，確實(shí)也需要調(diào)整一段時(shí)間，把前期獲利的籌碼洗出去，然后在重新開(kāi)始上漲。

不把前面的獲利盤(pán)洗出去，市場(chǎng)漲的不踏實(shí)。

每一次調(diào)整，都是上車(chē)的時(shí)候。

會(huì)議強(qiáng)調(diào)：宏觀政策要持續(xù)發(fā)力、適時(shí)加力。要落實(shí)落細(xì)更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，充分釋放政策效應(yīng)。……。強(qiáng)化宏觀政策取向一致性。

之前大家看兩點(diǎn)：

1、宏觀政策是否轉(zhuǎn)向。

其實(shí)，一般情況下，宏觀政策不會(huì)轉(zhuǎn)向，畢竟宏觀經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)并不大。

2、是否有新的刺激政策預(yù)期出現(xiàn)。

我們一直認(rèn)為，這次不會(huì)，邏輯我們也在直播中分享過(guò)：

一方面，上半年經(jīng)濟(jì)增速確實(shí)好；

另一方面，我們的政策大思路是，托而不舉。只有出現(xiàn)惡化跡象了，才會(huì)緊急出臺(tái)政策。

所以，這個(gè)表述符合預(yù)期。

會(huì)議：用好深入貫徹八項(xiàng)規(guī)定精神學(xué)習(xí)教育成果，為高質(zhì)量發(fā)展提供強(qiáng)大動(dòng)能。

白酒板塊，額，只有市場(chǎng)情緒左右交易，業(yè)績(jī)和趨勢(shì)預(yù)計(jì)不會(huì)好轉(zhuǎn)。

大資金、大題材一定是有邏輯的，但是很多朋友要么不知道，要么跟不上節(jié)奏；很多朋友押對(duì)了板塊，但是押不對(duì)個(gè)股。我最近會(huì)跟大家分享大資金小圈子的最新動(dòng)向，現(xiàn)開(kāi)放小范圍深度交流，感興趣的朋友可添加微信。