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永輝超市今日發(fā)布“定增”公告，其稱擬向特定對象發(fā)行股票的方案及相關(guān)事項，已經(jīng)獲得公司董事會會議審核通過。永輝本次定增發(fā)行的對象為不超過35名的特定投資者，包括基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者、合格境外機構(gòu)投資者、其他合格的境內(nèi)法人投資者和自然人。

本次發(fā)行價格則不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的80%；永輝本次向特定對象發(fā)行股票數(shù)量不超過發(fā)行前公司總股本的30%，籌集資金總額不超過39.9億元；以此推算，本次發(fā)行如果獲得通過，并成功，永輝的“股權(quán)稀釋”比例也就在10%多，可能不會對永輝現(xiàn)有“股東結(jié)構(gòu)”產(chǎn)生根本性影響。

根據(jù)永輝超市定增公告，本次定增募集資金則將用于以下三大項目。

1、門店升級改造項目——該項目總投資額55.97億元，本次募集資金擬投入32.13億元。

具體內(nèi)容為：該項目擬對永輝298家門店進行“胖東來模式”調(diào)改升級，通過改善市場經(jīng)營環(huán)境和軟硬件設(shè)施，提升門店的市場形象和服務(wù)品質(zhì)，同時，在商品結(jié)構(gòu)、購物體驗、組織架構(gòu)及薪酬等多個方面進行系列化改革。截至2025年上半年，永輝調(diào)改店開業(yè)了93家，使得永輝截至2025年上半年底調(diào)改店店數(shù)達到了124家。

2、物流倉儲升級改造項目——該項目總投資額3.09億元，本次募集資金擬投入3.09億元。

具體內(nèi)容為：該項目擬對現(xiàn)有物流倉儲中心進行擴建與改造升級，補充冷凍庫、冷藏庫倉儲面積，并同步引入自動分揀線、AGV、高密度存儲系統(tǒng)、冷庫監(jiān)測系統(tǒng)、WMS數(shù)智化升級改造等先進軟硬件設(shè)備。

3、補充流動資金或償還銀行貸款——該項目總投資額4.7億元，本次募集資金擬投入4.7億元。

而對于永輝超市此次定增，市場一大主要關(guān)心是：特定對象會有誰？

《商業(yè)觀察家》也訪問了一些市場人士，有人士稱：“現(xiàn)階段，應(yīng)該還沒有詢價吧?，F(xiàn)在還處在公開定增詢價階段，相關(guān)流程還很長。”

對于此次募集資金最重要的投入方向——胖改，胖東來有沒有可能成為永輝此次定增的“特定對象”，也有市場人士對《商業(yè)觀察家》稱：“應(yīng)該不會，永輝上一次股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整——名創(chuàng)優(yōu)品葉國富購買永輝股權(quán)時，那時，胖東來就沒有意愿‘進入’，胖東來創(chuàng)始人于東來的經(jīng)營理念是不上市。”

而對于永輝超市此輪定增的意義在什么地方？

有市場人士對《商業(yè)觀察家》稱：“一大功能是補充流動性，永輝超市此前的資金鏈狀況并不算很好，資產(chǎn)負(fù)債率也超過80%。因此，此輪定增如果成功，對于永輝的資金鏈、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也會帶來很大優(yōu)化與幫助，能使其更好應(yīng)對當(dāng)下的轉(zhuǎn)型，并提振企業(yè)及市場信心。”

最后，對于永輝此輪定增能否成功的問題。有市場人士回復(fù)《商業(yè)觀察家》稱：“總體來看，過去幾年，A股對于定增和大股東減持是有所’限制‘的。不過，最近定增應(yīng)該是有些‘松動’。”

商業(yè)觀察家

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