作為中國最大的消費(fèi)金融公司，終于發(fā)債了。

8月4日，重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司（螞蟻消金）傳來重大消息，公司8月4日簿記建檔發(fā)行2025年第一期金融債券，此次發(fā)行規(guī)模20億元，期限為3年，票面利率采用固定利率形式。申購利率在1.7%-2.4%之間，申購時(shí)間在8月4日9點(diǎn)-18點(diǎn)。

公告顯示，此次債券發(fā)行由華泰證券擔(dān)任簿記管理人。

聯(lián)合資信評估股份有限公司給予本期債券及發(fā)行人主體AAA信用評級。

值得注意的是，這是螞蟻消金自2021年成立以來首次發(fā)行金融債券。

螞蟻消金此次發(fā)債是基于中國人民銀行在2025年7月4日批準(zhǔn)的150億元債券發(fā)行額度，該額度有效期至2027年7月3日。

在未來兩年內(nèi)，螞蟻消金可根據(jù)自身經(jīng)營狀況和市場環(huán)境自主選擇發(fā)行節(jié)奏。

按照相關(guān)規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)需要成立以來連續(xù)三年盈利才能發(fā)行金融債券。

螞蟻消金財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入152.13億元，同比增長76.3%，凈利潤30.51億元，同比增長1907.24%，總資產(chǎn)為3137.51億元，同比增長30.91%。

2024年以來，受收入預(yù)期不佳、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境承壓等因素影響，消費(fèi)信貸增速較為緩慢。

此前券商中國報(bào)道曾分析道，一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響消費(fèi)者還款能力，前期期間延期還款等政策掩蓋的風(fēng)險(xiǎn)集中暴露；

另一方面，消金公司客群信用本就較弱，而為爭奪市場，此前更是將客群下沉至信用資質(zhì)更弱的中低收入群體，且風(fēng)控體系未能及時(shí)適配，導(dǎo)致逾期指標(biāo)增加。

消費(fèi)金融公司的不良貸款規(guī)模，也在顯示增長。

數(shù)據(jù)顯示，一些頭部消費(fèi)金融公司的資產(chǎn)質(zhì)量有明顯下滑，不良貸款規(guī)模增長顯著。

招聯(lián)消費(fèi)金融在2021年至2023年，不良貸款率分別為1.83%、2.22%、2.45%，也呈現(xiàn)逐年攀升的態(tài)勢。

中銀消費(fèi)金融2022年至2024年三年間，不良貸款率分別為2.8%、3.47%和3.56%，不良貸款規(guī)模也連續(xù)三年增長，至2024年末增至27.92億元；

興業(yè)消費(fèi)金融2021年至2023年不良貸款率由1.9%，逐漸增長至2.14%和2.49%。

與此同時(shí)，螞蟻消金公告也首次披露了其近三年來的貸款不良率。

2022年—2024年，螞蟻消金不良貸款率分別為1.69%、1.74%、1.78%，連續(xù)兩年上升。

截至2024年末，螞蟻消金信貸規(guī)模為3014.67億元，不良貸款余額為55.2億元。

同時(shí)，從貸款結(jié)構(gòu)來看，螞蟻消金仍然堅(jiān)持住了小額、分散的特點(diǎn)。

截至2024年末，螞蟻消金超過97%的貸款期限在12個(gè)月及以內(nèi)；單筆未償還本金超過1萬元的貸款占比為35.5%，不到四成。

聯(lián)合資信報(bào)告稱，近年來，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻，部分企業(yè)以及個(gè)體工商戶經(jīng)營難度加大，居民收入增長承壓，在一定程度上增加了螞蟻消金信貸資產(chǎn)質(zhì)量下遷壓力。

此外，不良貸款認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整等因素共同推動(dòng)螞蟻消金不良貸款率上升，但總體處于行業(yè)較低水平。

根據(jù)各機(jī)構(gòu)披露的債券評級報(bào)告及債券募資報(bào)告統(tǒng)計(jì)，截至2025年7月31日，包括螞蟻消金在內(nèi)，至少12家消費(fèi)金融公司披露2024年的不良貸款情況。

數(shù)據(jù)顯示，上述12家消費(fèi)金融公司不良貸款率在1.55%-3.56%之間，平均值為2.19%。

從此來看，盡管也有所上升，但是螞蟻消金的不良率仍然是處在較低水平。